【文章来源：新华财经】
新华财经北京 10 月 16 日电 （王菁） 债市周四 （10 月 16 日） 长短券走势有所分化，超长债显著反弹，中短期现券基本持稳，国债期货主力亦呈现 「长强短弱」 局面；公开市场单日净回笼 3760 亿元，资金利率延续小幅背离走势。
机构认为，9 月金融数据依然是 「中规中矩」，10 月之后社融增速预计进入季节性下行通道，经济基本面整体呈现需求分化磨底的情形，债市四季度大概率维持区间整理。
【行情跟踪】
国债期货收盘表现分化，30 年期主力合约涨 0.42% 报 114.96，10 年期主力合约涨 0.06% 报 108.165，5 年期主力合约跌 0.01% 报 105.705，2 年期主力合约跌 0.01% 报 102.362。
银行间主要利率债收益率普遍下行，10 年期国开债 「25 国开 15」 收益率下行 0.8BP 报 1.931%，10 年期国债 「25 附息国债 11」 收益率下行 0.35BP 报 1.755%，30 年期国债 「25 超长特别国债 06」 收益率下行 2.3BP 报 2.242%。
中证转债指数收盘下跌 0.72%，报 478.72 点，成交金额 635.90 亿元。精达转债、松霖转债、振华转债、恒邦转债、武进转债跌幅居前，分别跌 9.99%、8.03%、7.70%、7.46%、7.31%。泰瑞转债、冠中转债、丰山转债、晨丰转债、宏发转债涨幅居前，分别涨 5.19%、3.23%、3.19%、3.10%、2.31%。
【海外债市】
北美市场方面，当地时间 10 月 15 日，美债收益率涨跌不一，2 年期美债收益率涨 1.04BP 报 3.499%，3 年期美债收益率涨 1.65BP 报 3.503%，5 年期美债收益率涨 1.39BP 报 3.619%，10 年期美债收益率涨 0.37BP 报 4.032%，30 年期美债收益率跌 0.1BP 报 4.628%。
亚洲市场方面，日债收益率上行居多，10 年期日债收益率走高 0.7BP 至 1.658%。
欧元区市场方面，当地时间 10 月 15 日，10 年期法债收益率跌 5.4BPs 报 3.339%，10 年期德债收益率跌 4BPs 报 2.568%，10 年期意债收益率跌 4.1BPs 报 3.377%，10 年期西债收益率跌 3.6BPs 报 3.099%。其他市场方面，10 年期英债收益率跌 4.8BPs 报 4.541%。
【一级市场】
国开行 3 期金融债中标收益率均低于中债估值。国开行 1 年、5 年、10 年期金融债中标收益率分别为 1.4929%、1.7313%、1.9749%，全场倍数分别为 3.44、4.22、3.6，边际倍数分别为 1.9、2.28、1.41。
进出口行 1 年、3 年期金融债中标收益率分别为 1.3573%、1.6808%，全场倍数分别为 2.31、3.46，边际倍数均为 1 倍。
【资金面】
公开市场方面，央行公告称，10 月 16 日以固定利率、数量招标方式开展了 2360 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40%，投标量 2360 亿元，中标量 2360 亿元。数据显示，当日 6120 亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼 3760 亿元。
资金面方面，Shibor 短端品种表现分化。隔夜品种持平报 1.316%；7 天期上行 0.5BP 报 1.419%；14 天期下行 0.9BP 报 1.443%，创 2023 年 1 月以来新低；1 个月期持平报 1.559%。
中国人民银行 10 月 15 日发布的前三季度金融统计数据报告显示，今年前三季度，社会融资规模增量累计突破 30 万亿元，达到 30.09 万亿元，比上年同期多 4.42 万亿元；人民币贷款增加 14.75 万亿元，人民币存款增加 22.71 万亿元。
【机构观点】
中金固收：9 月金融数据大体符合预期，信贷投放同比延续少增，社融余额同比增速继续下行，金融数据反映的实体需求相对弱势。进入四季度，前期财政透支的不利影响可能更多显现，尽管明年部分政府债券额度安排到今年提前发行，但是这仍难以改变政府债券融资趋于放缓；预计四季度实体融资延续弱势，社融余额同比增速或小幅下行。
华泰固收：对公贷款同比少增，短期贷款贡献为主；居民信贷整体偏弱，但中长期贷款相对平稳；社融同比持稳，政府债进入季节性低点；M1 同比维持高位，居民存款搬家趋势暂缓；对市场而言，9 月金融数据依然是 「中规中矩」，基本以季节性和基数因素为主导，10 月之后社融增速预计进入季节性下行通道，需要重点观察 M1 和短贷等趋势。
中信证券：9 月社融受高基数效应影响继续回落，政府债发行减少成为主要拖累项。今年 9 月政府债净融资为 1.19 万亿元，在去年同期高基数下实现同比少增 3471 亿元，主要因为政府债发行节奏因素。5000 亿元政策性金融工具大概率于 10 月集中落地，预计委托贷款规模将明显上升，带动社融增量修复，并在四季度形成对固定投资的有效支撑。
编辑：王柘
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