【文章来源：金十数据】
阿根廷民众坚信，即使美国大量注入资金，也无法阻止比索再次经历痛苦的贬值。
美国财政部长贝森特已采取行动阻止这种情况的发生，他介入买入阿根廷货币，称其 「被低估」，并考虑通过与国际银行的私人安排，将对阿根廷的援助规模扩大一倍至 400 亿美元。
但居民仍在持续抛售比索，他们几乎确信总统米莱在 10 月 26 日立法选举后必然会让货币贬值。这种信念在政府支撑汇率的努力导致短期利率飙升至 157% 后更加强烈——由于从金融体系抽离比索流动性，这可能对这个数十年来危机频发的经济体造成新的冲击。
「贝森特宣布措施的边际效益正在递减：每项措施的有效期越来越短，」 在过去三十年从事阿根廷交易的 Valiant Asset Management 投资组合经理 Ezequiel Asensio 表示，「市场不相信贝森特，即便他正在投入真金白银。」
在 9 月 22 日当周贝森特首次承诺援助米莱后出现短暂飙升后，比索重启跌势，自 9 月 29 日以来几乎每个交易日均兑美元走低。周四随着短期利率从高点回落，比索连续第二个交易日走弱。
本周对美国支持的信心也受挫，特朗普表示若米莱选举失利将撤回支持。
在上个月米莱政党在布宜诺斯艾利斯地方选举中遭遇重挫后，关于其自由市场议程将被即将到来的投票打乱的猜测日益加剧。这加速了数月前开始的比索抛售趋势——央行数据显示，在截至 8 月的五个月内，阿根廷民众净买入 180 亿美元，相当于人均 400 美元。
各家银行持续报告称企业和个人购买美元的需求稳定。据要求匿名的市场参与者估算，阿根廷储户每日购入约 3 亿美元。
美国财政部未披露其汇市干预规模，这些干预虽曾引发比索短暂反弹。但交易员并未因此重拾对比索的信心，反而将这些反弹视为卖出良机。
StoneX 策略师 Lucio Arrocha 指出，贬值被视为不可避免。他表示唯一真正的问题是，若米莱败选加剧资金撤离阿根廷市场，会否恶化贬值幅度。
「该国没有足够的美元来应对即将发生的资本外流，」 他补充道。
阿根廷民众的押注与贝森特早年任职乔治·索罗斯 （George Soros） 对冲基金公司时参与的交易如出一辙。
1992 年英国同样面临捍卫英镑汇率的困境。当形势日益难以维系且迫令英国央行加息危及经济时，索罗斯的公司押注英国将被迫让英镑暴跌。最终该公司在此役中盈利约 10 亿美元。
布宜诺斯艾利斯 AdCap Grupo Financiero 执行合伙人 Javier Timerman 将此事件视为贝森特当前行动的警示。
「所有阿根廷民众、投资者和分析师都认为阿根廷汇率必须调整，在利率和汇率维持当前水平的情况下，经济活动将陷入停滞，」Timerman 表示。
比索被认为高估的一个原因是其跌幅未能反映阿根廷高企的通胀。尽管消费者价格自 4 月以来已上涨 12%，当前官方汇率却与 4 月解除部分外汇管制前的非官方汇率处于相同区间。
由于系统中的比索数量减少推高本地贷款成本，抵消近期抛售的努力也加剧了信贷紧缩。周三政府仅展期了不到半数到期的本币债务。同期票据的当前收益率已超过 100%。
这项包括 200 亿美元互换额度向阿根廷提供美元的美国救援计划，是在该国政府储备急速消耗后出台的，被广泛认为仅是为维持现状争取时间。
「这种情况难以持续，」 阿根廷前财政部长米格尔·基古埃尔 （Miguel Kiguel） 表示，「人们仍认为干预将持续至选举结束，此后无人知晓将如何延续。」
花旗集团向美联储出售比索
据知情人士透露，花旗集团于周四向美联储出售了阿根廷比索，这是贝森特为支撑该货币及米莱政府而实施的一揽子救援措施中的组成部分。
这些要求匿名的知情人士表示，美联储在此次交易中担任财政部的代理机构。
随着两国继续就财政部 200 亿美元互换额度的细节进行谈判，贝森特领导的财政部正从银行或通过银行买入陷入困境的比索。
另据 《信使报》 独立报道，包括花旗、摩根大通、高盛和美国银行在内的多家银行正在与财政部谈判，计划以阿根廷本地资产为担保提供 200 亿美元紧急贷款。
一位知情人士称，花旗集团在其他交易时段 （包括上周） 也曾向美联储出售比索。另一位直接知情人士表示，桑坦德银行 （Banco Santander SA） 继续代表财政部在阿根廷本地市场买入比索。目前尚不清楚这两家机构具体的买卖规模。
两位直接了解交易情况并要求匿名的人士透露，比索在周四盘中一度跌至 1 美元兑 1424 比索，随后在收盘前半小时反弹至 1410 和 1400 比索附近，因当地市场出现美元卖盘。目前尚不清楚是哪些机构进行了这些报价。
