市场展开调整，投资者情绪低迷，此时要理性看待市场震荡或回调。下周重点关注证券板块指数能否变盘向上，以引领市场走出低迷的局面。科创 50 指数、创业板指数形态不佳，或有继续调整的动力。操作上，多看少动，控制仓位，对涨幅较大的个股要谨慎。
本周，A 股市场震荡回调，主要宽基指数的周涨跌幅均为下跌。其中，权重类宽基指数跌幅较小，上证 50 指数全周仅下跌 0.24%；「双创」 市场跌幅较大，创业板指数、科创 50 指数的周跌幅均超过 5%。
下周，将有两大事件发生。那么，下周市场会止跌企稳吗？机遇又在哪里？今天，达哥和牛博士就大家关心的话题展开讨论。
牛博士：你好，达哥，又到我们周末聊行情的时间。本周的前四个交易日，虽然市场表现偏弱，但好歹还算正常，但周五的调整却把不少投资者给搞懵了。对于未来的行情，你是如何看待的？
道达：在我们上周日的对话中，我提到，本周前半段时间，金融股有稳定市场的预期。从本周的表现来看，基本符合达哥的预期。
▲图片来源：截图自达哥 10 月 12 日的文章
金融方向中，银行、保险两大板块指数的周涨幅分别达到 5.90%、4.27%，大幅缓解了上周末的担忧情绪。不过，达哥寄予厚望的证券板块却没有发力，算是一大遗憾。
为何达哥对证券板块寄予厚望？主要原因有以下两点。
首先，在市场担忧的氛围下，拉升证券板块有助于重塑市场信心。在非主升浪情景下，虽然证券板块的拉升多数意味着情绪高潮的来临，但担忧或悲观氛围较浓之时，其拉升会提振市场情绪。
其次，证券板块指数自 9 月 29 日拉出中阳线以来，已经震荡了几个交易日。这种 「中阳线+横盘震荡」 的 K 线组合，本身带有蓄势的味道。不过，从实际表现来看，证券板块指数的表现不如预期。
随着证券板块指数进入密集时间窗，后续重点关注其方向选择，这对大市会有一定的指引作用。
本周市场出现了一个明显的变化，那就是高股息、红利等防御类板块走强，如银行、保险、煤炭、酿酒、运输服务、交通设施、电信运营等。
这不禁会让人思考市场风格是否发生了变化。在我看来，这并不能说明市场风格彻底转换了。
以本周表现最强的煤炭、银行、保险三大板块为例，从本轮阶段底部以来，他们基本上涨了七八个交易日，且连续出现了涨幅达 2%-3% 的日 K 线。
这种情况，你敢追吗？
对这三个权重板块而言，单日涨幅达 2%-3%，已经算是中阳线了，而且从近年的走势来看，这种连涨的走势也是一种加速形态。我相信，大多数人很难在权重板块的加速走势中去搏一把。
在防御板块走强的另一面，前期主线所在的科创板、创业板两个市场迎来了大幅调整。达哥在周二的文章中就提示过，他们的走势不好看。
在权重板块稳住大市的背景下，接下来要看市场是否会有内生动力来扭转投资者情绪。
以周五为例，AI 核心股之一的中际旭创午后一度拉涨，并带动 AI 方向的部分个股盘中回升。不过，最终以失败收场。
从科创 50 指数、创业板指数的走势来看，前期大涨的板块或个股，会有继续震荡或调整的动力。
倘若市场内生动力不强，那么就要看消息面能否提振市场情绪。而就在下周，将有两大事件发生。
1. 党的二十届四中全会将于 10 月 20 日至 23 日在北京召开。
对于重要会议，市场的目光聚焦在 「十五五」 规划上，届时可以观察风险偏好是否会回暖。
2. 北京时间下周五晚间，美国将公布 9 月 CPI 数据，这不仅可能会为 10 月底的美联储议息会议提供一些指引，而且也会对市场预期有一定的影响。
据 CME「美联储观察」，美联储 10 月降息 25 个基点的概率为 96.3%。当前美国联邦基金利率在 4.00%-4.25% 之间。今年 7 月中旬，特朗普在社交媒体上表示，美国应将利率控制在 1%。
牛博士：感谢达哥的分享。那么，下周有哪些机会呢？
道达：在市场情绪低迷、「双创」 市场仍有调整动力的背景下，市场要出现新的主线，可能还需要时间。
在此背景下，低位板块个股的抗跌性会相对较强，这方面尤其要关注股价处于低位的业绩超预期品种。
下周有一些行业事件，我们可以观察相关板块是否会异动。
1. 三星计划在 10 月 21 日至 22 日发布首款 XR 头显 Project Moohan；Meta 运动 AI 智能眼镜 Oakley Meta Vanguard 将于 10 月 21 日发售；上海国际消费电子展将于 10 月 23 日举行。
上述事件或对消费电子、虚拟现实、AI 眼镜等板块有所驱动。
2. 美联储将举行支付创新会议，讨论人工智能和代币化等。该消息或对数字货币板块有一定的驱动作用。
最后，达哥作一个总结：市场展开调整，投资者情绪低迷，此时要理性看待市场震荡或回调。下周重点关注证券板块指数能否变盘向上，以引领市场走出低迷的局面。科创 50 指数、创业板指数形态不佳，或有继续调整的动力。操作上，多看少动，控制仓位，对涨幅较大的个股要谨慎。
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（张道达）
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封面图片来源：图片来源：每日经济新闻 文多 摄
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