行情纵览
宏观产经
新华社：中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议 20 日上午在北京开始举行。
国家统计局：初步核算，前三季度国内生产总值 1015036 亿元，按不变价格计算，同比增长 5.2%。分产业看，第一产业增加值 58061 亿元，同比增长 3.8%；第二产业增加值 364020 亿元，增长 4.9%；第三产业增加值 592955 亿元，增长 5.4%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长 5.4%，二季度增长 5.2%，三季度增长 4.8%。从环比看，三季度国内生产总值增长 1.1%。
国家统计局：9 月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降 0.3%，降幅比上月扩大 0.2 个百分点。二线城市新建商品住宅销售价格环比下降 0.4%，降幅扩大 0.1 个百分点。三线城市新建商品住宅销售价格环比下降 0.4%，降幅与上月相同。
澎湃新闻：贷款市场报价利率 （LPR） 连续 5 个月按兵不动。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025 年 10 月 20 日，贷款市场报价利率 （LPR） 为：1 年期 LPR 为 3.00%，5 年期以上 LPR 为 3.50%，均较上月保持不变，以上 LPR 在下一次发布 LPR 之前有效。
品种资讯
黑色系期货
钢材：近期国内钢材需求表现疲弱，钢厂继续实施控产措施，供需呈现两弱态势。近期原燃料市场表现分化，铁矿石、废钢等价格承压震荡，而在炼焦煤价格上涨推动下，焦炭开启第二轮提涨。短期来看，市场多空交织，钢价或震荡运行，涨跌空间不大。（Mysteel）
焦煤：据我的钢铁网 （Mysteel），10 月 20 日唐山市场炼焦煤价格普涨 40 元／吨，主焦煤报 1535 元／吨，肥煤报 1520 元／吨，均为出厂价现金含税。（Mysteel）
铁矿石：据我的钢铁网 （Mysteel），2025 年 10 月 13 日-19 日中国 47 港铁矿石到港总量 2676.3 万吨，环比减少 467.8 万吨；中国 45 港铁矿石到港总量 2519.4 万吨，环比减少 526.4 万吨；北方六港铁矿石到港总量 1203.2 万吨，环比减少 220.3 万吨。
据 Mysteel 统计，10 月 13 至 19 日全球铁矿石发运总量 3333.5 万吨，环比增加 126.0 万吨。澳洲巴西铁矿发运总量 2825 万吨，环比增加 94 万吨。其中澳洲发往中国的量 1729.1 万吨，环比增加 144.6 万吨。（Mysteel）
农产品期货
生猪：据国家发改委数据，截至 10 月 15 日，全国生猪出场价格为 11.90 元/公斤，较 10 月 8 日下跌 6.08%；主要批发市场玉米价格为 2.28 元/公斤，较 10 月 8 日下跌 1.72%；猪粮比价为 5.22，较 10 月 8 日下跌 4.40%。（发改委）
据农业农村部监测，截至 10 月 20 日 14:00 时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为 17.72 元/公斤，较上周五下降 1.7%；鸡蛋平均价格为 7.48 元/公斤，较上周五下降 0.5%。（新华财经）
白糖：10 月 20 日，我国以进口巴西原糖为原料生产的白糖其销售利润约为 1819 元/吨 （关税配额内，15% 关税） 或 691 元/吨 （关税配额外，50% 关税）；我国以进口泰国原糖为原料生产的白糖其销售利润约 1734 元/吨 （关税配额内，15% 关税） 或 580 元/吨 （关税配额外，50% 关税）。（Mysteel）
有色/贵金属期货
贵金属：由于特朗普发表了缓和贸易紧张局势的言论，贵金属价格在上周五快速下跌，金价一度跌破 4200 美元/盎司，美国现货银价则当日下跌 6%。YA Wealth Global 董事 Anuj Gupta 指出，特朗普发言后，市场对美国信贷质量以及对贸易争端的担忧得到一定缓解，美国地区性银行的积极业绩也帮助稳定美国股市，并推高了美债收益率，由此导致的利率上升通常会给黄金和白银价格带来压力。（财联社）
碳酸锂：国际锂业协会中国区总经理 Martin Ma 围绕 「ESG 视角下全球碳酸锂供应链的机遇与挑战」 的话题展开分享：受动力电池、储能电池等需求驱动，预计至 2030 年，全球锂需求量总体将保持约 20% 的年均增速至 400 万吨；智利和澳大利亚的锂储量约占全球 60% - 70%、全球产量的近 80%，预计至 2030 年将继续长期占据主导地位；中国碳酸锂生产区位与企业分布相对集中，江西、四川、青海三省作为锂云母、锂辉石、盐湖锂重要产地，2024 年中国碳酸锂总产量超过 70 万吨。（SMM）
沪锌：据上海有色网 （SMM），截至本周一 （10 月 20 日），七地锌锭库存总量为 16.53 万吨，较 10 月 13 日增加 0.22 万吨，较 10 月 16 日增加 0.26 万吨，国内库存增加。（SMM）
能化期货
纯碱：截止到 2025 年 10 月 20 日，国内纯碱厂家总库存 171.07 万吨，较上周四增加 1.02 万吨，涨幅 0.60%。其中，轻质纯碱 77.05 万吨，环比增加 1.07 万吨，重质纯碱 94.02 万吨，环比下降 0.05 万吨。（隆众资讯）
苯乙烯：据隆众资讯，截至 2025 年 10 月 20 日，江苏苯乙烯港口样本库存总量 20.25 万吨，较上周期增加 0.6 万吨，增幅 3.05%；商品量库存在 12.25 万吨，较上周期增 0.1 万吨，增幅 0.82%。（隆众资讯）
乙二醇：截至 10 月 20 日华东主港地区 MEG 库存总量 51.3 万吨，较上周四持平，较上周一增加 3.42 万吨。详细来看，张家港 17.5 万吨，太仓 13.5 万吨，宁波 8.7 万吨，江阴及常州 9.3 万吨，上海及常熟 2.3 万吨。码头发货方面：本周张家港日均发货 5000 吨附近；太仓两库综合日均发货 4200 吨；宁波港口日均发货 2000 吨。（隆众资讯）
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（东方财富研究中心）
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