【文章来源：金十数据】
如果有一件事是几乎可以确定的，那就是奈飞通常会交出一份稳健的季度报告——唯一的问题是「有多强劲」。
大多数分析师预计，奈飞(NFLX.O)将在周二公布的第三季度财报，将符合其雄心勃勃的业绩指引以及华尔街的预期。他们还预计，随着广告业务真正起飞，这家流媒体巨头将在第四季度迎来亮眼表现。
「奈飞的广告引擎开始运转起来了，」韦德布什的媒体分析师 AliciaReese 在致客户的一份报告中写道。「随着奈飞继续通过扩大合作伙伴关系、改善广告定向投放，以及增加更多直播内容来增强其广告业务，其今年将广告收入翻倍的目标是完全可实现的。更重要的是，我们预计从 2026 年开始，广告收入将成为奈飞的主要营收驱动因素。」
自 6 月底创下历史新高以来，奈飞股价已下跌约 8.5%，原因是投资者担心该公司股价过热，但2025年迄今股价仍上涨近40%。
该公司在第二季度末预测，其第三季度的收入将增长 17%，主要由于「用户增长、价格调整和广告收入增长」。它还预测，9 月季度的营业利润率为31%，比去年同期提高 2 个百分点。
公司同时将全年营收预期上调至 448 亿至452亿美元之间，此前的预期为435 亿至445亿美元。上季度，奈飞还受益于美元走弱，从而推高了其净利润。
根据 FactSet 的分析师调查，第三季度营收同样预计增长17.1%。调查显示，本季度总体营收预计为 115.1 亿美元，预期每股收益为6.96美元。奈飞已连续六个季度超出营收和每股收益的市场预期。
分析师对全年营收的预期为略高于 450 亿美元，处于公司指引区间的上端。这些预测主要基于对广告收入增长的预期。
奈飞的广告战略分为两个部分：首先是通过提供包含广告的低价选项来减少用户流失 （即取消订阅的用户），其次是通过广告销售来推动营收。
虽然奈飞自年初以来已不再公开发布用户订阅数据，但分析师仍在进行预测。根据 FactSet 的调查，奈飞第三季度的用户总数预计将增长 430 万，其中很大一部分增长来自低价广告支持层。
奈飞的广告业务目前仍属新兴业务，因此广告本身所带来的收入占公司整体收入的比例仍然较小，但预计将在未来几个季度稳步增长。
分析师们关注的一个重点是，奈飞上个月与亚马逊(AMZN.O)旗下的 AmazonAds 广告部门达成的合作协议。该协议将允许使用亚马逊广告程序化分发平台的广告主，接入奈飞的观众群体。该合作预计将于今年第四季度生效。
今年早些时候，奈飞制定了雄心勃勃的内部增长目标：到 2030 年实现营收翻倍，并将市值提升至1万亿美元。目前公司的市场估值约为5100亿美元。
奈飞还计划到 2030 年在全球拥有4亿用户，并将年度营业收入从去年的约 104 亿美元提升至三倍以上。
