华尔街资深研究人士 Ed Yardeni 本周指出，油价下跌可能推动基准 10 年期美债收益率回落至一年多前的水平。
这位 Yardeni Research 公司创始人表示，若油价持续走低且美联储下周降息，10 年期美债收益率或将跌至 3.75%。其论点基于这两类资产长期以来关联性——这两大资产类别可以通过石油对通胀的影响而联系在一起。
Yardeni Research 在 10 月 20 日发布的报告中指出，原油供应过剩加剧与全球经济放缓担忧，并将美国西得克萨斯中质原油价格，推向接近新冠疫情巨震后的低点。这将有助于降低 CPI，提升消费者购买力。
这可能为近期美债的涨势再添动力——本月以来，市场对美联储降息预期的押注及美国区域性银行危机，已推升了美债价格，10 年期美债收益率本月迄今累计跌幅已达到约 18 个基点。债券收益率与价格反向。
在油价方面，美国 WTI 原油价格目前已从 1 月份每桶 80 美元的高位，跌至了周二的 58 美元下方。能源成本降低有望进一步缓解美国通胀压力，并强化美联储进一步降息的理由，这可能为当前 「金发姑娘」 式的市场提供更多的上涨空间。
事实上，今年美债市场的上涨本身也可以说出现在市场异常时期：美债与美股同时上涨，这种罕见同步源于交易员押注经济放缓幅度恰好能抑制通胀，而不会陷入衰退。
周二，美国国债价格连续第二个交易日上涨，推动收益率走低，尽管市场缺乏明确的推动因素，但投资者仍在为 2025 年剩余时间及明年可能出现的多次美联储降息做出布局。在美联储下周召开政策会议之前，官员们目前正处于 「噤声期」——暂时不得就货币政策发表公开评论或演讲。
债券投资者也正试图从周五公布的美国 9 月份消费者物价指数 (CPI) 报告中，寻找通胀是否仍在可控范围内的线索。根据媒体调查的经济学家的一致预测，剔除波动较大的食品和能源项目后的核心 CPI 预计将环比增长 0.3%，这一数字将与 8 月份持平。
Raymond James 固定收益资本市场总监 Vinny Bleau 表示，「我仍然认为，即使经济有望在短期内继续增长，债券市场仍有上涨的空间。」
他补充称，4 月份 3.85% 的低点可能是今年 10 年期美债收益率的最低点。进入明年，我认为如果美联储继续放宽政策，就业市场更加疲软，或者综合各种因素，10 年期美债收益率可能会跌至 3.60% 至 3.70% 左右——这是去年 9 月底/10 月初触及的低点。"
（财联社）
文章转载自 东方财富
