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券商中国
港交所最新数据显示，香港 ETP（包括 ETF 和杠杆及反向产品） 的日均成交额再创新高，前三季度同比上升 146%，是全球 ETP 成交额第三高的市场，超过了韩国和日本。其中，ETP 换手率更达到 14.7，奠定了全球第一的地位。
究其原因，南向资金的贡献非常突出。一方面，科技类 ETF 尤其是恒生科技指数 ETP 带动了整体增长；另一方面，大量内地投资者通过港股通购买合格的 ETF，令成交额大幅提升。
记者获悉，ETF 纳入沪深港通仍有扩容空间。港交所买卖产品主管近日透露，更多 ETF 拟今年 11 月纳入沪深港通，跨境 ETF 交易有望持续活跃。
香港 ETP 成交额及换手率创新高
今年以来，港股的表现亮眼，香港 ETP 市场也迎来强劲增长。截至 9 月底，香港 ETP 日均成交额、资产规模和换手率均创新高，成为全球领先的市场。
近日，港交所公布的最新数据显示，今年前三季度，香港 ETP 市场平均每日成交金额高达 378 亿港元，同比升 146%，是全球 ETP 成交额第三高的市场，超越了韩国和日本。
这一增长主要受两大因素推动：首先，科技类的交易所买卖基金 （ETF） 蔚为风潮，备受追捧，特别是旗舰恒生科技指数 ETP（包括杠杆及反向产品） 贡献显著，带动 ETP 市场整体增长；第二，大量投资者透过港股通购买合资格 ETF，令 ETP 成交额节节上升。
资产规模方面，科技及生物科技产品最受青睐。香港 ETP 市场的资产管理规模按年增长 34.1%，达到 6535 亿港元。
2025 年前三季度，香港共有 14 只科技主题 ETF 上市，资产管理规模总额达到 1201 亿港元 （同比上升 102%），年初至今平均每日成交金额合计为 74 亿港元 （同比上升 247%），净现金流入总额为 291 亿港元。在生物科技方面，年初至今共有 3 只生物科技主题 ETF 上市，资产管理规模总额为 34 亿港元，较 2024 年 9 月底增长 123%。这些生物科技 ETF 今年已带来 13 亿港元净现金流入。
换手率方面，香港 ETP 市场换手率更跃居全球榜首。换手率计算的是 ETP（相对于其资产值） 的成交频次倍数。2023 年，香港 ETP 市场凭着 9.0 的流通比率位列全球第二，2024 年以 10.2 跃居第一，如今更达 14.7，奠定香港全球领先地位。
11 月沪深港通 ETF 拟扩容
目前，纳入沪深港通交易的合格 ETF 一共有 290 只，包括 273 只内地上市 ETF（北向沪深股通） 及 17 只香港上市 ETF（南向港股通），11 月还将进一步扩容。
2022 年，ETF 获纳入沪深港通后，大大促进了跨境投资。此后，北向和南向 ETF 的平均每日成交金额大幅增加，从 2022 年第四季的 1.08 亿元人民币 （北向） 和 14 亿港元 （南向），上升至 2024 年第四季的 40 亿元人民币 （北向） 和 41 亿港元 （南向）。
2024 年，两地交易所拓宽了沪深港通 ETF 发行人的资格标准，增加了合资格 ETF 的种类，为投资者提供更多跨境投资机会。新的 ETF 资格标准降低了对平均每日资产管理规模及本地上市股票比重的要求，使发行人能够建立更多种类的 ETF 产品。
据港交所披露，截至 2025 年 9 月底，透过沪深股通及港股通买卖的 ETF 平均每日成交金额分别达 42 亿港元 （同比上升 128%） 及 32 亿元人民币 （同比上升 142%）。2025 年 8 月，港股通 ETF 平均每日成交金额更达 91 亿港元，创下单月新高。
近日，港交所买卖产品主管透露，更多 ETF 拟今年 11 月纳入沪深港通，跨境 ETF 交易有望持续活跃。
主动型 ETF 增速成焦点
除了被动指数产品之外，香港主动型 ETF 今年前三季度的日均成交额增长超过 3 倍，成为 2025 年全球市场的焦点。
据港交所披露，在市场强势反弹、各公司第二季度业绩稳健以及科技板块爆发等多重因素的带动下，2025 年上半年主动型 ETF 的资金流入达到 1830 亿美元。资产管理公司正加速在香港推出更多主动型产品，以满足投资者以结果为主导、以收益为中心的策略需求。
截至 2025 年 9 月底，在香港交易所上市的主动型 ETF 共有 31 只 （2024 年底为 26 只，2019 年 6 月仅为 1 只），总市值约为 237 亿港元，较 2024 年同期的 98 亿港元增长 143%。这些产品为 ETF 市场贡献约 2.32 亿港元的平均每日成交金额，较去年同期的 4530 万港元增长 411%。
（券商中国）
文章转载自东方财富