【文章来源：天天财富】
随着上市公司三季报陆续披露，作为 「国家队」 主力之一的社保基金调仓路线图逐渐清晰。
截至 10 月 22 日，社保基金三季度末已现身 43 只个股，合计市值超 155 亿元。
从已披露的持仓来看，社保基金三季度的操作呈现出 「龙头为基，科技为矛」 的鲜明特征。其持仓结构在坚守医药、消费等传统龙头的同时，正开始向通信、电子等科技创新领域倾斜，一场 「稳中求进」 的资产配置路线已然展开。
持仓全景
随着上市公司三季报陆续披露，社保基金第三季度的持仓动向浮出水面。作为秉持长期价值投资理念的 「国家队」，其一举一动备受市场关注。
数据显示，据截至 10 月 22 日披露的上市公司三季报数据统计 (下同），社保基金三季度末出现在 43 只个股前十大流通股东名单中，合计持股量为 7.38 亿股，持股市值达到 155.20 亿元。
目前社保基金持股市值最高的 10 只个股是：海大集团18.32 亿元、中国巨石14.83 亿元、藏格矿业10.50 亿元、华测导航10.29 亿元、保利发展9.74 亿元、思源电气9.02 亿元、三棵树7.19 亿元、国药股份6.53 亿元、英维克5.21 亿元、百亚股份4.91 亿元。
业内人士普遍认为，社保基金三季度的调仓路径背后，有清晰的逻辑支撑。
「社保基金在三季度的持股结构主要集中于医药生物、高端制造和大消费三大方向，并适度延伸至基础化工、农林牧渔等领域，展现出在传统行业与新兴产业之间的均衡配置思路。」 排排网财富公募产品经理朱润康指出。
同时，朱润康认为，「社保基金对行业龙头公司尤为青睐，这类企业通常具备较强的行业竞争力和经营稳定性，与其稳健的投资理念相契合。」
社保基金对行业龙头公司青睐有加。三棵树和华测导航最受追捧，各有 3 只社保基金组合现身其前十大流通股东名单中，合计持股量分别为 1502.40 万股、2904.29 万股，合计持有市值分别为 7.19 亿元、10.29 亿元，占公司流通股比例分别为 2.04%、4.49%。
此外，中国巨石、海大集团、新强联、萤石网络、百亚股份、长虹美菱等则有 2 只社保基金组合共同持有。
新动向：偏爱科技
从持股变动来看，据 Wind 数据统计，目前已披露数据中，社保基金新进 14 股，增持 12 股，减持 8 股，另有 9 股持仓不变。
具体来看，新进 14 股为：大族激光、电连技术、金岭矿业、九洲药业、康华生物、科远智慧、蓝科高新、神火股份、星网锐捷、永鼎股份、瑜欣电子、长虹华意、振东制药、中宠股份。
增持 12 股为：保利发展、海大集团、史丹利、杭叉集团、新强联、百亚股份、维力医疗、国药股份、华测导航、萤石网络、长虹美菱、三棵树。
持仓不变的 9 股为：佛燃能源、硅宝科技、海油发展、华谊集团、精锻科技、三变科技、祥源新材、燕京啤酒、中国巨石。
减持的 8 股为：藏格矿业、承德露露、圣农发展、思源电气、华新水泥、好太太、中国西电、英维克。
总体来看，成为社保基金的新宠的 14 只个股和增持的 12 只个股，多集中于通信设备、电子、医药、高端制造等领域。其中，加仓个股中持股市值最高的前 3 只个股是大族激光 4.86 亿元、电连技术 4.33 亿元、金岭矿业 3.70 亿元。而增持个股的一大特点则是多数业绩亮眼。
「从披露数据来看，社保基金三季度在调仓上重点增持了一些代表科技创新方向的股票。这些公司未来发展潜力较大。」 对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示。
格上基金研究员托合江也指出，社保基金三季报新进通信设备、电子等科技成长股，显示与政策支持的新兴产业发展相匹配。
而业绩则是投资的 「试金石」。
杨德龙指出，社保基金配置的个股多数是有一定业绩支撑，未来成长性更加确定的龙头企业，因为龙头企业抗风险能力强，未来的发展空间也比较大。
托合江也表示，三季度社保基金加仓保利发展 1986 万股、海大集团 662 万股、史丹利 500 万股，这些加仓股票多数净利润同比增长。
未来 「双轮」 驱动
展望未来，业内人士认为社保基金的投资趋势清晰，社保基金将继续坚持 「核心资产-科技成长」 双轮驱动策略。
一方面，作为长期资金的代表，社保基金将长期持有核心资产，彰显其价值投资的基石作用。
朱润康表示，「作为长期资金代表，社保基金将继续坚持价值投资导向，重点布局具备核心竞争力和稳定现金流的优质企业。」
托合江认为，社保基金通过增持低估值高成长股，例如保利发展和三棵树，传递对地产链和制造业修复的信心。
另一方面，未来社保基金将更多资源配置到与国家战略同频的领域。朱润康认为：「伴随国家持续推动科技创新与产业升级，社保基金有望逐步提升对相关领域的配置力度，以更好地把握产业成长带来的投资机遇。」
杨德龙预计，这一调整将更侧重于科技创新和新质生产力方向。
托合江也判断，社保基金未来将继续偏好高端制造、化工、有色金属等高增长潜力行业。
不过，托合江认为这将是一种长期持仓与动态调仓结合。
「预计未来社保基金将长期持仓与动态调仓相结合，长期持有核心资产，例如中国巨石、海大集团，体现对龙头股的长期信心。同时，在业绩导向的背景下进行动态调整，加仓业绩增长的品种。」 托合江说。
（文章来源：21 世纪经济报道）
(原标题：社保基金 155 亿持仓曝光：龙头压舱，加码科技)
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