公募基金 2025 年三季报已基本披露完毕，截至 2025 年三季度末，公募基金的股票持仓市值为 8.99 万亿元，较二季度末的 7.19 万亿元增加约 1.8 万亿元。
行业来看，电子依然是公募基金的第一大持仓行业，而且行业投资市值占比从二季报的 15.85% 增加到三季报的 19.35%。通信 （3.69% 增加到 6.56%）、电力设备 （7.66% 增加到 9.49%） 的增幅紧随其后。相反，银行（7.01% 减少到 3.29%）、食品饮料（7.55% 减少到 5.97%）、汽车 （4.64% 减少到 3.16%） 是减少最多的三个行业。
从公募基金最新前二十大持仓来看，宁德时代继续成为公募基金的第一大重仓股，自 2024 年四季报开始已连续 4 个报告期排在重仓股首位。
此外，前二十大重仓股中，可谓 「科技感」 满满。比如 「易中天」（新易盛、中际旭创、天孚通信）、「纪连海」（寒武纪、工业富联、海光信息） 这 6 家公司中，只有天孚通信不在前二十，中际旭创、新易盛、寒武纪甚至挤进前十。
之所以这些科技股的排名大幅上升，一方面是这些科技股在三季度被公募基金积极增持，另一方面是这些科技股在三季度股价涨势明显。比如最新排名第 20 位的工业富联（二季报时排名重仓股第 169 位），公募基金在三季度的季度持股增加了 302%，该股在三季度股价大涨 215%。
相反，曾经连续多年位居重仓股第一位的贵州茅台，虽然三季度小幅上涨 2%，但公募基金季度持股下降 4%，导致公募持仓排名下滑至第 4 位，较二季报时下滑 2 位。中国平安、招商银行、美的集团这些公募基金的 「旧爱」，也在三季度被公募基金减仓明显，公募持仓排名也均明显下滑。
（东方财富研究中心）
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