每经编辑｜程鹏 毕陆名
北京时间 10 月 30 日凌晨 2 点，美联储公布利率决议。
联邦公开市场委员会 （FOMC） 以 10-2 的方式决定下调利率区间 25 个基点至 3.75%-4.00%。反对票中，美联储理事米兰希望降息 50 个基点，而堪萨斯联储主席施密德倾向于按兵不动。美联储还宣布 12 月开始停止 QT（缩表，即 QT）。
美联储主席鲍威尔在新闻发布会上提到，市场预期的 12 月份再度降息 「远未成定局」。据媒体报道，有分析指出，鲍威尔的表态给美联储后续的政策前景增添了巨大的不确定性。
受此影响，美股三大指数盘中跳水，国际金价一度走弱。截至收盘，美股三大指数涨跌不一，纳指创新高。截至收盘，纳指涨 0.55%，标普 500 指数平收，道指跌 0.16%。
个股方面，英伟达涨约 3%，总市值站上 5 万亿美元大关。苹果小幅上涨，首次收盘总市值超 4 万亿美元。纳斯达克中国金龙指数收跌 0.03%。小马智行跌超 3%，爱回收跌超 2%，理想汽车跌 1.64%；阿里巴巴涨近 2%，哔哩哔哩涨超 1%。
美联储宣布降息 鲍威尔重磅发声
据央视新闻，美国联邦储备委员会 29 日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间下调 25 个基点到 3.75% 至 4.00% 之间。这是美联储继 9 月 17 日降息 25 个基点后再次降息，也是自 2024 年 9 月以来第五次降息。
图片来源：视觉中国
美联储决策机构联邦公开市场委员会发表声明说，现有指标显示，经济活动一直以温和的速度扩张，今年就业增长放缓，失业率略有上升，通胀率自年初以来有所上升，目前仍处于较高水平。鉴于风险平衡变化，委员会决定将联邦基金利率目标区间下调 25 个基点。
由于美联储再度降息 25 个基点的决定已被市场充分定价，因此，投资者更关注鲍威尔在新闻发布会上的表态，以寻找美联储后续的货币政策路径的信号。
在新闻发布会上，鲍威尔表示，现有数据表明美国经济前景未有太大变化，正在温和扩张。政府停摆前的数据显示，经济可能正朝着更稳固的轨道发展，政府停摆将暂时拖累经济活动。
美国国会预算办公室 （CBO） 周三预测，截至本月底，这场持续一个月的政府停摆已导致美国国内生产总值 （GDP） 至少减少 70 亿美元。国会预算办公室主任斯瓦格尔 （Phillip Swagel） 表示，若停摆持续，这一经济损失规模还将进一步扩大。
鲍威尔强调，美国通胀水平仍略显偏高，近期通胀预期已有所上升；需要管控通胀持续更久的风险。有责任确保其不会成为持续性问题。
针对 12 月的议息会议，鲍威尔表示，需要考虑 12 月利率行动的不确定性，12 月的利率下调 「远非」 已成定局。
鲍威尔表示，美联储已经累计降息 150 个基点，利率现已处于许多中性利率估计的范围内；利率尚未处于宽松区间，但确实比以前宽松得多。委员会中一些人认为现在是时候退一步了，越来越多的人认为美联储或许应该等一个周期再行动。
鲍威尔指出，劳动力市场似乎正在逐步降温；现有证据表明，裁员和招聘人数仍然偏低；就业面临的下行风险似乎有所上升。并表示，各州失业救济金申请数据传递出一切照旧的信号；失业救济金申请人数较低，表明劳动力市场仅呈逐步降温态势，并未明显快速下滑；如果数据显示就业市场好转，就会影响决策。
鲍威尔认为，不存在零风险的政策路径，风险平衡已发生转变；美联储降息是 「迈向更中性政策立场的又一步」。
鲍威尔补充道，风险管理逻辑同样适用于今天的降息，10 月降息与 9 月降息具有相同的风险管理逻辑，但未来将有所不同。他指出，美联储尚未就 12 月会议作出决定，届时需要考虑不确定性。
鲍威尔称，FOMC 中一些人认为现在是时候退一步了——倾向于暂停降息，而另一些委员则支持继续进一步降低利率。如果没有获得新信息，且经济状况看起来没有变化，那么将有理由放慢降息步伐。鲍威尔在回答环节中称，如果数据显示就业市场好转，就会影响决策。他指出，在政府停摆期间，美联储不太可能对经济有非常细致的了解，可以想象，政府停摆可能会影响 12 月的会议，在缺乏数据的情况下，可能有必要更加谨慎，经济数据缺失可能构成暂停利率调整的理由。
鲍威尔透露，该行正参考 PriceStats 与 Adobe 数据辅助通胀监测，但私营部门数据不能取代政府统计数据。
谈及 「结束缩表」，鲍威尔表示，美联储无法仅凭一种工具同时应对就业和通胀风险，银行储备仅略高于充足水平，资产负债表决定给予市场一些适应时间。
关于美联储结束缩表计划的原因，鲍威尔表示，货币市场压力要求立即调整资产负债表操作；12 月将进入资产负债表的下个阶段，短期内将保持稳定；已 「明显出现迹象」，表明是时候停止量化紧缩了；再投资策略将使加权平均到期期限更接近未偿证券存量。
鲍威尔称，过去三周货币市场流动性趋紧，继续缩表益处不大。
通胀方面，鲍威尔表示，当前货币政策仍然适度具有限制性。商品价格正推动通胀上升，但住房服务通胀下降是个好消息，剔除关税后的核心个人消费支出 （PCE） 可能为 2.3% 或 2.4%，距离 2% 的目标并不遥远。
鲍威尔还提到，数据中心投资和人工智能是一笔大生意，人工智能显然是增长的重要来源之一，数据中心支出对利率敏感度相对有限。很多时候裁员与人工智能有关，可能会对就业创造产生影响。
被问及美股估值时，鲍威尔表示，关注任何单一资产并非美联储的职责。但他评论道，人工智能与 20 世纪 90 年代泡沫不同，因为一些巨头已拥有与互联网明星企业截然不同的收入、商业模式和利润。
关于关税对通胀的影响，鲍威尔称，在合理的基准情形下，关税对通胀的影响将是短暂的。基本预期是额外关税将带来通胀，关税或导致通胀率再上升 0.2、0.3 或 0.4 个百分点，但应属一次性影响；关税需要一段时间才能传导至消费者。
联邦基金利率期货定价显示，在鲍威尔暗示 12 月可能暂停行动后，市场预期降息概率从议息会议前的 93% 降至近 70%，明年的宽松预期也有所收紧。另据 CME「美联储观察」：美联储 12 月降息 25 个基点的概率为 67.8%，维持利率不变的概率为 32.2%。美联储到明年 1 月累计降息 25 个基点的概率为 56%，维持利率不变的概率为 21.5%，累计降息 50 个基点的概率为 22.5%。
鲍威尔表态引发 美股黄金齐跳水
美东时间周三 (29 日)，在美联储宣布降息 25 个基点后，美联储主席鲍威尔盘中一句话 「掀翻」 市场，三大股指直线跳水。截至收盘，道指跌 0.16%，标普 500 指数基本持平，纳指涨 0.55%。
盘面上，大型科技股多数上涨，英伟达涨近 3%，市值突破 5 万亿美元；谷歌涨超 2%，苹果、亚马逊、特斯拉、META 小幅上涨，微软下跌。
中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌 0.03%。个股方面，乐信跌超 7%，高途集团跌近 5%，霸王茶姬、趣店跌超 3%，搜狐、斗鱼、汽车之家、好未来等多股跌超 1%；爱奇艺涨超 3%，阿里巴巴、哔哩哔哩涨超 1%。
值得一提的是，部分知名美股盘后发布财务数据：
ALPHABET第三季度营收 1,023.5 亿美元，同比增长 16%，预估 998.5 亿美元；三季度谷歌云营收 151.6 亿美元，分析师预期 147.5 亿美元；三季度谷歌服务营收 870.5 亿美元，分析师预期 846.7 亿美元；三季度谷歌服务营收 870.5 亿美元，分析师预期 846.7 亿美元；三季度谷歌搜索和其他收入 565.7 亿美元，分析师预期 549.9 亿美元；三季度 YouTube 广告营收 102.6 亿美元，分析师预期 100.3 亿美元；三季度谷歌广告收入 741.8 亿美元，分析师预期 724.6 亿美元。ALPHABET 预计全年资本支出 910 亿美元至 930 亿美元，预估 840.4 亿美元。谷歌美股盘后涨超 6%。
Alphabet CEO 称，Gemini 现在每分钟处理 70 亿 tokens；谷歌付费订阅用户数突破 3 亿，谷歌新云客户同比增长 34%；超过 70% 的云客户使用谷歌 AI 产品。谷歌在 TPU 的投资将满足需求。谷歌与 Anthropic 就供应 100 万 TPU 构建合作伙伴关系。
微软第一财季营收 776.7 亿美元，同比增长 18%，预估 755.5 亿美元；净利润 277.47 亿美元，同比增长 12%；智能云业务营收 309 亿美元，预估 301.8 亿美元；资本支出 193.9 亿美元，预估 230.4 亿美元；每股收益 3.72 美元，预估 3.67 美元。微软 CEO 称，将继续增加在人工智能方面的投资，无论是资本还是人才投资，以应对前方巨大的机遇。
微软 CEO 在电话会议上称，公司今年 AI 总算力将提升逾 80%。全线产品 AI 功能月活跃用户已达 9 亿。
Meta第三季度营收 512.4 亿美元，同比增长 26%，预估 495.9 亿美元。其中，广告收入 500.8 亿美元，同比增长 26%，预估 485.9 亿美元；其他收入 6.90 亿美元，同比增长 59%，预估 5.974 亿美元。第三季度经营利润 205.4 亿美元，同比增长 18%；每股收益 1.05 美元，上年同期 6.03 美元。Meta 预计第四季度营收为 560 亿至 590 亿美元，市场预估 573.8 亿美元；预计全年资本支出 700 亿美元至 720 亿美元，市场预估 693 亿美元。Meta 美股盘后跌超 8%。
扎克伯格表示，Meta 对计算能力的需求持续超出预期。如果公司能有更多可用的计算能力，就可以创造更高的利润。认为 Meta 有可能在这方面 「超出目标 （overshoot），获得过多的容量。相信 Meta 会找到方法来使用它所构建 （或购买） 的任何资源。
富时中国 A50 指数期货夜盘收跌 0.11%，报 15690 点。
周三 （10 月 29 日） 纽约尾盘 （周四北京时间 04:59），离岸人民币 （CNH） 兑美元报 7.0974 元，较周二纽约尾盘跌 14 点，日内整体交投于 7.0886~7.1010 元区间。
国际油价小幅收涨。WTI 原油期货 12 月合约涨 0.55%，报 60.48 美元/桶；布伦特原油期货 12 月合约涨 0.81%，报 64.92 美元/桶。
10 月 29 日收盘，现货黄金跌 0.56%，报 3929.66 美元/盎司；COMEX 黄金期货跌 1.04%，报 3941.7 美元/盎司；COMEX 白银期货跌 0.1%，报 47.275 美元/盎司。截至发稿，现货黄金涨 0.81%，报 3961.47美元/盎司；COMEX 黄金期货跌 0.78%，报 3969.3 美元/盎司
（声明：文章内容和数据仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）
编辑|||程鹏 毕陆名 杜波
校对|文多
封面图片来源：视觉中国 （资料图 图文无关）
每日经济新闻综合自央视新闻、财联社、公开信息
文章转载自 每经网
