来源：
每日经济新闻
2025 年三季报披露收官，社保基金的持仓动向备受市场关注。作为市场公认的 「聪明资金」，其持仓变化往往被视作行业景气度和企业价值的重要风向标。
东方财富Choice 金融终端数据显示，截至今年三季度末，有 604 只个股的前十大流通股股东名单中出现了社保基金，合计持股量达 107.75 亿股，持股市值达 2105.21 亿元。
重仓标的凸显龙头效应，三一重工、比亚迪稳居前二
在社保基金三季度持仓市值排名中，三一重工以 41.42 亿元的持仓市值位居榜首，比亚迪紧随其后，持仓市值达 40.37 亿元。
从持股动向来看，截至三季度末，社保基金对三一重工持股数量为 1.78 亿股，本期增持了 682.96 万股。社保基金一零三组合、一一四组合分别持有 8943.95 万股和 8878.44 万股。比亚迪为新进持股，社保基金一一四组合持有 3696.45 万股。
这两家企业分别是工程机械和新能源汽车领域的龙头，且业绩均为稳步增长。
三一重工三季报显示，2025 年前三季度公司实现营业总收入 661.04 亿元，同比增长 13.27%；归母净利润 71.36 亿元，同比增长 46.58%。
比亚迪三季报显示，前三季度来看，比亚迪营收达 5662.7 亿元，同比增长 13%，再创同期新高；研发费用 437.5 亿元，同比大增 31%，远超同期 233.3 亿元的净利润。
此外，社保基金也加强了对周期板块布局。华鲁恒升以 36.77 亿元的持仓市值位列第三。不过，华鲁恒升的业绩有所下降。三季报显示，公司前三季度营业总收入为 235.52 亿元，同比下降 6.46%；归母净利润为 23.74 亿元，同比下降 22.14%。尽管业绩出现同比下滑，但有分析认为，华鲁恒升在化工周期波动中展现出较强的盈利韧性，社保基金的重仓或暗含对化工行业周期底部复苏的预期。
除上述标的外，社保基金在三季度还重仓了鹏鼎控股（消费电子 PCB 龙头）、云铝股份（绿色铝业代表）、传音控股（非洲手机市场王者）、汇川技术（工业自动化领军者）、招商蛇口（地产央企龙头） 等企业。
从持仓结构可见，社保基金的布局兼顾新兴成长与传统价值：既在新能源、工业自动化、消费电子等新兴赛道押注龙头企业的成长红利，又在化工、地产、有色金属等传统领域挖掘具备周期韧性或转型潜力的标的，形成了多元化的持仓组合。
另外值得注意的是， 社保基金对部分个股持股时间长达数年，展现出明显的长期资本特征。
数据统计显示，社保基金持有期限最长的个股是中南传媒，自 2012 年一季度以来已累计持有 55 个季度，全国社保基金四一三组合，位列公司第八大流通股东，持股量合计为 1239.00 万股，占流通股比例为 0.69%，社保基金持有期限较长的还有华鲁恒升、中原传媒、我武生物等，已连续持有 52、45、44 个季度。
新进 189 只个股，减持地产、能源
另外，根据东方财富 Choice 金融终端统计数据，2025 年第三季度，社保基金合计新进了 189 只个股。
从持股量维度统计，社保基金在三季度对多只标的进行了 「首次建仓」，其中中国中冶以 10035.88 万股的持股量位居新进个股榜首，隆基绿能、海尔智家分别以 7907.69 万股、7487.02 万股的持股量紧随其后。有分析指出，对中国中冶的新进持仓，体现了基建行业 「稳增长」 逻辑的坚定布局。而对隆基绿能新进，则体现了对反内卷概念的布局。
值得一提的是，社保基金的减持动作同样值得关注。作为市场 「风向标」，其减持个股的行业分布与标的特征，透露出机构对部分板块景气度的判断变化。而从减持股数较多的个股所属板块来看，能源、地产是减持的重点领域。
（每日经济新闻）
文章转载自东方财富
