【文章来源：金十数据】
英伟达 (NVDA.O) 在周三成为了首家市值突破 5 万亿美元的公司。这一最新里程碑标志着 AI 在资本市场和全球经济中影响力的前所未有的扩大。
股价上涨的背后，是市场对 AI 潜力的热情，以及英伟达近期与多家 AI 和美国大型企业达成的一系列合作与投资协议，包括 OpenAI、甲骨文、诺基亚以及制药公司礼来。本周，英伟达首席执行官黄仁勋在华盛顿发表的演讲也进一步推高了市场情绪。
CFRA 研究公司高级副总裁安杰洛·齐诺 （Angelo Zino） 表示：「他们是整个 AI 交易的关键枢纽。」
据道琼斯市场数据，英伟达的市值如今超过了 AMD、ARM、阿斯麦、博通、英特尔、泛林集团、美光科技、高通以及台积电市值的总和。它的市值甚至超过了标普 500 指数中整个公用事业、工业及日用消费品板块的总和。
总部位于加州圣克拉拉的英伟达设计的是被称为图形处理器 （GPU） 的芯片，这类芯片支撑着整个 AI 产业，使其成为推动股市屡创新高的核心动力。公司周二表示，去年推出的 Blackwell 芯片已出货 600 万颗，并已收到额外 1400 万颗的订单。
英伟达首席执行官黄仁勋周二在华盛顿举行的英伟达 AI 峰会上发表演讲时表示，公司正处于 AI 浪潮的中心位置。
英伟达股价的飙升凸显出 AI 交易的火热。该公司在 2024 年 3 月首次突破 2 万亿美元市值，仅 66 个交易日后又突破 3 万亿。到 2025 年 7 月，英伟达成为全球首家市值达 4 万亿美元的企业，超越了苹果和微软，而这两家公司本周也首次双双收于 4 万亿美元以上。
Wedbush 证券公司董事总经理丹·艾夫斯 （Dan Ives） 在邮件中表示：「英伟达的股价是这轮巨大需求周期的晴雨表。」 他称黄仁勋为 「AI 教父」。
AI 相关股票的涨势之强，引发了部分投资者、科技高管和行业分析师对其是否形成类似 「互联网泡沫」 的担忧。科技公司正投入数千亿美元用于数据中心和芯片建设，并承担高额债务，但当前的营收规模仍相对有限。另一个不确定因素是英伟达对中国市场的准入问题。
今年 9 月，英伟达同意向 ChatGPT 的开发者 OpenAI 投资最多 1000 亿美元，以帮助其在 AI 数据中心部署至少 10 吉瓦的英伟达系统。英伟达还投资了多家 AI 初创公司。一些分析人士担心，若 AI 投入热潮减退，英伟达可能同时面临营收下降及所持客户股权价值缩水的双重打击。
坎伯兰顾问公司 （Cumberland Advisors） 联合创始人大卫·科托克 （David Kotok） 表示，这一 「令人惊叹的估值」 对公司提出了极高的预期，「只有在利润率和收益继续维持当前增长轨迹甚至更好时，才能得到合理解释。」
实际上，英伟达的估值相较整个市场仍显高企。公司股价相当于明年预期收益的 33 倍，而标普 500 的平均市盈率为 24 倍。
不过，与科技行业中某些极端估值相比，英伟达仍非最高。特斯拉的市盈率超过 210 倍，Palantir 更高。
英伟达计划于 11 月 19 日公布第三季度财报，这一事件已成为投资界的 「超级碗」。
市场对英伟达芯片的需求依旧炽热，一些分析师甚至认为以当前价格来看其股票仍具吸引力。黄仁勋在周二的活动上表示，公司预计未来五个季度的总销售额将达 5000 亿美元。齐诺补充道：
「我不想说 『便宜』，但就眼前的机会而言，这家公司当前的估值依然合理。」
