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券商中国
10 月以来，高盛、瑞银等知名外资机构合计调研了 309 家 A 股上市公司，主要集中在人工智能、工业自动化、新能源、半导体及消费电子等高景气度产业链。
上市公司三季报显示，今年以来外资对于 A 股的配置不断增加。截至今年三季度末，QFII 机构 （合格境外机构投资者）A 股持仓市值高达 1504 亿元，相比 2024 年底增加超 330 亿元。
此外，券商中国记者近期与外资机构交流发现，外资机构近期积极聚焦 「十五五」 规划建议，高盛更是在本周一上调对中国出口增速和实际 GDP 增速的预测。
外资 10 月以来调研超 300 家 A 股公司
数据显示，10 月以来，外资机构合计调研了 309 家 A 股上市公司，主要集中在工业机械、电气设备、电子元件、医疗等行业。
从调研关注度来看，共有 35 家上市公司获得超 10 家外资机构的扎堆调研，热点公司名单堪称科技含量十足。
具体来看，近期外资关注度较高的上市公司包括华明装备、联影医疗、蓝思科技、华测检测、立讯精密、汉钟精机、奥普特、上海家化、双环传动、容百科技、新产业、杰瑞股份、金盘科技、兆易创新、三花智控等，主要分布在人工智能、工业自动化、新能源、半导体及消费电子等高景气度产业链。
例如，获得最多外资调研的是分接开关龙头企业华明装备，近期被摩根大通、摩根士丹利、富达（Fidelity）、安联、GIC（新加坡政府投资公司） 等 82 家外资机构集体调研。在调研中，机构主要关注公司三季度业绩，四季度及明年上半年出口订单，海外业务发展情况等。
联影医疗也在近期被高盛、瑞银等 71 家外资机构调研，机构主要关注公司前三季度业绩及海外各区域市场业务表现。联影医疗接受调研时表示，今年下半年以来，海外重点项目交付与收入确认节奏明显加快，北美、欧洲及亚太核心项目均进入集中落地阶段。
年内 QFII 持有 A 股市值增长超 330 亿元
分机构来看，高盛自 10 月以来调研了超 50 家 A 股公司，例如温氏股份、立讯精密、潮宏基、京东方 A、TCL 科技、中际旭创、中科创达等。花旗也有较高的调研频次，近期调研了天合光能、立讯精密、宏发股份、天赐材料等超 40 家 A 股公司；全球对冲基金 Point72 则在近期调研了立讯精密、浙江鼎力、三花智控、路维光电、德赛西威等近 30 家 A 股公司。
此外，摩根士丹利、瑞银、野村等外资均在近期高频调研，现身十余家上市公司的投资者关系活动记录表。
当前，外资机构已成为 A 股重要资金力量，今年以来外资对于 A 股的配置不断增加。Wind 数据显示，截至今年三季度末，合计 856 家 A 股上市公司十大流通股东名单中出现摩根士丹利、阿布达比投资局、摩根大通、澳门金融管理局等 QFII 机构 （合格境外机构投资者），合计持仓市值高达 1504 亿元，相比 2024 年底增加超 330 亿元，增幅达 28.4%。
其中，QFII 在三季度新进了 687 家 A 股上市公司的十大流通股东名单，增持了 141 家上市公司。
上调 GDP 增速预测！外资聚焦 「十五五」
在密集调研中国上市公司的同时，外资机构也积极看好未来「十五五」 时期中国新质生产力、科技自主可控等领域的发展。高盛更是在本周一上调对中国出口增速和实际 GDP 增速的预测。
「与 『十四五』 相比，我们看到 『十五五』 规划建议展现出的构建强大自主产业体系及提振消费的决心更加强烈。规划将建设现代化产业体系列为 12 项重点任务之首，并以先进制造业为抓手，凸显了对可靠高效供应链的高度重视；同时，强调要大力提振消费，同时提到加大保障和改善民生力度。」 野村东方国际证券资深高级策略分析师宋劲接受证券时报记者表示。
展望后市，宋劲认为，考虑到美联储降息预期提升等因素，调整较充分的港股短期修复斜率可能更大。考虑到 「十五五」 规划建议出台，其中对安全韧性相关自主可控的投资、新兴产业的商业化、货币与财政政策的创新空间有望对 A 股形成积极影响。建议投资者同步增加对中美两国自主可控题材的关注度，提升对军贸、半导体国产替代、AI 基建、商业航天与 6G 基建等题材的关注。
惠誉评级经济学家亚历克斯·马斯卡泰利 （Alex Muscatelli） 在近期接受证券时报记者采访表示，二十届四中全会公报表明政策具有高度延续性，尤其体现在继续聚焦 「高质量发展」、坚持科技自立自强、进一步发展 「新质生产力」 等方面。从宏观经济角度看，这可能意味着将继续发展供给侧产能和面向出口的行业。公报同时提及 「建设强大国内市场，加快构建新发展格局」，延续了中国政府近几个月来对内需的重视。
高盛也在近期上调对中国出口增速和实际 GDP 增速的预测。高盛研究团队于 11 月 3 日发布研报称，近期的政策信号体现出中国进一步提升先进制造业竞争力，并进一步提振出口的决心和能力。
高盛预计，未来几年中国出口量将每年增长 5% 至 6%，从而获得更多全球市场份额并推动整体经济扩张。对于 2025 年，高盛将中国实际 GDP 增速预测上调至 5.0%。并且该机构对 2026 年和 2027 年中国实际 GDP 增速的预测大幅高于市场预测。
（券商中国）
文章转载自东方财富
