北京时间 11 月 15 日，HHLR Advisors 公布持仓报告，三季末持有 33 只股票，市值 41 亿美元，中概股占比超 90%。其增持拼多多、阿里巴巴，二者分别成为其第一、第二大重仓股；新进百度成为第六大持仓股，还新建仓满帮集团和冬海集团。同时，伯克希尔三季度减持苹果，新进 Alphabet，十大重仓股大多为 「老面孔」，仅增持瑞士安达保险。
每经编辑｜杜宇
北京时间 11 月 15 日，高瓴旗下专注二级市场投资的基金管理平台 HHLR Advisors 公布了截至 2025 年三季度末的美股持仓报告。
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数据显示，三季末 HHLR Advisors 总共持有 33 只股票，持仓总市值达到 41 亿美元，比二季度增加 9.9 亿美元 （近 70 亿元人民币），增长幅度为 32%。
HHLR Advisors 持仓中中概股市值占比超过 90%，继续作为核心配置，凸显其对中国优质资产的长期看好。
高瓴前十大持仓标的
报告期内，该基金增持了 162 万股拼多多，持股比例大幅提升 23.16%。此番操作后，拼多多作为其第一大重仓股的地位得到进一步巩固，持仓市值高达 11.4 亿美元，占整个投资组合的 27.76%。
与此同时，HHLR Advisors 对阿里巴巴的持股数激增 186.13%，增持 214 万股，使阿里巴巴一跃成为基金的第二大重仓股，持仓市值 5.88 亿美元。
值得关注的是，三季度百度出现在 HHLR Advisors 新进名单中，并且一跃成为第六大持仓股。在 AI 战略商业化加速落地及自研芯片取得突破的催化下，百度三季度股价涨幅达到 54%。
从持仓变动方面来看，三季度 HHLR Advisors 增持了阿里巴巴和拼多多，这两家公司三季度股价涨幅分别达到 58% 和 27%。同时 HHLR Advisors 对年内涨幅较大的富途、逸仙电商、网易进行了减持，及时锁定收益。
除百度外，该基金还小规模新建仓了数字货运平台满帮集团 （YMM） 和东南亚数字经济公司冬海集团 （SE），显示出其在核心赛道之外的试探性布局。
值得注意的是，美东时间 11 月 14 日美股盘后，巴菲特领导的伯克希尔·哈撒韦公司递交美国证监会的 13F 文件显示，苹果进一步被抛售，Alphabet 则是被建仓。
文件显示，伯克希尔三季度减持苹果约 4179 万股，持股数较二季度末环比减少逾 14.9%，持仓市值减少约 106 亿美元。这是伯克希尔连续第二个季度抛售苹果，尽管如此，到三季度末，伯克希尔还持有苹果逾 2.38 亿股，苹果仍是头号重仓股。三季度新进 Alphabet 约 1785 万股，这是伯克希尔首次建仓谷歌母公司，这些 Alphabet 股份市值约 43.4 亿美元，在伯克希尔持仓中占 1.62%。到三季度末，以持仓市值计，伯克希尔的十大重仓股大多数都是 「老面孔」，唯一的新面孔就是 Alphabet，它挤掉了二季度排名第十的肾脏透析服务商德维特 （DVA），后者三季度退居第 11 位。
这些重仓股中，伯克希尔三季度只增持了瑞士安达保险 （Chubb），当季增持约 430 万股，市值增加 12.1 亿美元，持仓占比从 3.04% 升至 3.31%。
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三季度伯克希尔的十大重仓股分别是：
苹果 （AAPL）
美国运通 （AXP）
美银 （BAC）
可口可乐 （KO）
雪佛龙 （CVX）
西方石油 （OXY）：排名从第七升至第六
穆迪 （MCO）：排名从第六降至第七。
瑞士安达保险 （Chubb）（CB）：排名从第九升至第八。
卡夫亨氏 （KHC）：排名从第八降至第九。
Alphabet（GOOGL）。
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