每经编辑｜金冥羽 向江林
11 月 14 日，A 股存储芯片板块大跌，佰维存储、江波龙、普冉股份等多只个股跌幅超过 10%。
消息面上，铠侠控股第二财季业绩不及预期，在带崩了美股存储芯片股后，又带动 A 股存储芯片板块大跌。
随着 AI 发展，全球存储在今年进入新一轮高景气周期，存储芯片价格节节高涨。而随着全球看空 AI 的声浪加大，资本市场和产业界对于存储的后续价格趋势，正在出现分歧。
需要注意的是，就在 11 月 14 日，有媒体报道，因数据中心需求旺盛、供应紧张，三星电子本月提高了部分内存芯片的价格，相较于 9 月份价格上涨最多达 60%。
受此影响，当天美光股价大涨 4.17%，今年累计涨幅已达 194.49%。
铠侠业绩不及预期
存储概念股大跌
11 月 13 日，铠侠控股发布第二财季财报，公司营收 4483 亿日元，低于市场预期的 4611 亿日元，同比下滑 6.8%；调整后净利润仅 407 亿日元，同比骤降超 60%，低于市场预期的 474 亿日元。
周四东京交易时段，铠侠控股股价仅下跌 1.62%，但其美股 ADR 暴跌引发美股存储板块连锁反应。11 月 13 日，西部数据跌 5.39%、希捷科技跌 7.31%、美光科技跌 3.25%。
11 月 14 日，铠侠控股开盘后直线跳水，早盘大跌超 23%，并一度触及跌停。
11 月 14 日，A 股存储芯片板块开盘大跌，热门概念股纷纷下跌。至收盘，同有科技、佰维存储、江波龙、普冉股份等 4 只个股跌幅超过 10%；康强电子、兆易创新、香农芯创、德明利等 13 只个股跌幅超过 7%。
对于铠侠业绩不及预期，有报道称，这可能源于其向苹果供应移动 NAND 芯片的固定价格协议。在现货价格大幅上涨的背景下，这一定价机制使铠侠未能受益于市场行情。
但有存储行业人士提示，铠侠第二财季对应的自然日时间段为 7 月 1 日至 9 月 30 日 （即第三季度），存储原厂自 9 月份起开启全面的大幅涨价，铠侠在三季度只是锁定了四季度的订单而不是价格，故而涨价是没有反应到第二财季的业绩中。
公开资料显示，今年第二季度起，全球存储市场迎来新一轮涨价。美光于 3 月底发出涨价函，闪迪自 4 月 1 日起对所有产品提价 10%，三星 5 月初与主要客户达成 DRAM 芯片提价协议。但是，全球来看，存储大幅涨价是自三季度起。
由于涨价因素，部分海外分析师乐观看待铠侠第三财季 （对应第四季度） 的业绩释放。
最多涨价 60%！
三星内存报价出炉
直接告诉客户 「无货可卖」、暂停 10 月合约报价之后，三星最新报价终于 「姗姗来迟」。
11 月 14 日，有报道称，由于 AI 需求导致供应短缺，三星电子本月将部分内存芯片的价格较 9 月上调了 30%-60%。
其中，32GB DDR5 内存模块的 11 月合约价涨至 239 美元，9 月时为 149 美元，涨幅超 60%；16GB DDR5 和 128GB DDR5 产品价格分别为 135 美元和 1194 美元，涨幅约 50%；64GB DDR5 和 96GB DDR5 的价格也上涨了 30% 以上。
「许多大型服务器制造商和数据中心建设公司现在都接受了一个事实：他们根本拿不到足够的产品。目前支付的价格溢价极其夸张。」半导体分销商 Fusion Worldwide 总裁 Tobey Gonnerman 坦言。
一般而言，三星等存储厂会按月公布合约报价。但此前三星率先暂停 10 月 DDR5 DRAM 合约报价，引发 SK 海力士和美光等其他存储原厂跟进，恢复报价时间预计延后至 11 月中旬，导致短短一周内，DDR5 现货价格飙升 25%。
TrendForce 分析师 Ellie Wang 指出，「他们 （三星） 非常有信心价格将会上涨。主要原因是现在需求非常强劲，而且所有客户都在与供应商商谈长期协议。」 这些协议的期限为 2026 年，或涵盖 2026 和 2027 两年。
可以看到，本次三星的涨价产品主要集中在 DRAM DDR5。由于 AI 需求导致存储产品供不应求，第四季度上游原厂仅对科技龙头或一线云厂商提供报价，DDR5 几乎完全没有释放产能给其他一般客户，存储 「已完全进入卖方市场」。
三星电子对此不予置评。行业高管与分析师表示，此次芯片短缺情况极为严重，已引发部分客户恐慌性采购。
全面涨价潮来袭？
另据韩国 《朝鲜日报》14 日消息，三星电子、SK 海力士和铠侠公司等正在谋划推动 NAND 价格上调。
报道称，三星、SK 海力士、铠侠公司、美光科技四大存储龙头今年下半年都纷纷削减 NAND 闪存供应量。业内分析认为，一方面原因在于这些公司希望通过调节供应来推动价格上涨；另一方面，随着 AI 需求推动更多产线转向四层单元 （QLC） 工艺，NAND 闪存产量下降在所难免。
该报道还指出，北美大型科技企业担心 NAND 价格飙升，已开启 「恐慌性囤货」，部分供应商明年 NAND 供货量已被抢订一空。
Omdia 年度 NAND 闪存产量数据显示，三星今年的 NAND 晶圆产量目标从去年的 507 万片下调约 7%，至 472 万片；铠侠也将年产量从去年的 480 万片调减至 469 万片。Omdia 预计，三星和铠侠的减产趋势将持续到明年。SK 海力士 NAND 产量已从去年的 201 万片降至约 180 万片，降幅约 10%；美光最大 NAND 生产基地新加坡 Fab 7 工厂，则将产量维持在 30 万片出头的水平，维持保守供给。
几天前，闪存龙头闪迪 （SanDisk） 刚刚大幅调涨 NAND 闪存合约价格，涨幅高达 50%。其涨价消息引发整个存储供应链震动，导致多家存储模组厂决定暂停出货并重新评估报价。
在这样的市场氛围下，NAND 产品平均销售单价正在迅速攀升。
11 月 14 日，TrendForce 报告指出，受合约市场强势拉动，NAND 现货市场氛围进一步升温，价格上涨幅度及报价频率均显著增加。由于中小型买家难以通过原厂取得货源，转向现货市场采购的需求明显增温。然而，现货供应相对稀缺，持货商普遍看好后市走势，延后出货、惜售情绪浓厚，导致成交量有限但价格持续上扬。
（免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。）
编辑|||金冥羽 向江林
校对|陈俊杰
封面图片来源：视觉中国
每日经济新闻综合自上海证券报、券商中国、财联社、公开资料
文章转载自 每经网
