文章来源：汇通网
周二 （11 月 18 日） 美盘时段，全球市场避险情绪升温推动避险需求温和回升，现货黄金价格企稳。现货黄金交易于 4060 美元/盎司附近，在亚洲时段早些时候跌至 3998 美元/盎司后反弹回升。
避险基调由广泛的股市疲软主导——华尔街科技股大幅抛售的势头蔓延至亚洲和欧洲市场，导致全球股市下滑。周三英伟达将发布财报，投资者对人工智能 （AI） 板块过高的估值日益担忧，纷纷选择获利了结。
然而，美联储 （Fed） 官员对 12 月降息的观点存在分歧，限制了黄金的上行空间。同时，交易员在美国延迟经济数据发布前不愿建立大规模方向性头寸，导致市场动能疲软。
市场驱动因素：劳动力市场疲软加剧美联储政策分歧
ADP 就业数据显示，截至 11 月 1 日的四周内，美国私人部门就业人数平均每周减少 2500 人，前一周期为每周减少 1.125 万人。与此同时，美国 8 月工厂订单月率增长 1.4%，符合市场预期，扭转了 7 月 1.3% 的跌幅。
美联储理事克里斯托弗? 沃勒 （Christopher Waller） 周二发表明显鸽派言论，称美国劳动力市场 「疲软」 且 「接近停滞状态」。他指出，限制性政策似乎正在对经济构成压力，并重申在 12 月 9 日至 10 日的会议上降息 25 个基点，将为劳动力市场提供 「额外保障」。沃勒补充称，通胀预期仍保持良好锚定，核心通胀现已接近美联储 2% 的目标，进一步支撑了其提前宽松的主张。其立场与上周多位美联储官员形成对比，后者表示在通胀仍处于高位的情况下，对降息需保持谨慎。
根据芝商所 （CME） 美联储观察工具 （Fed WatchTool），市场目前预计 12 月降息的概率为 46.6%，低于一周前的 66.9%。交易员正等待即将发布的一系列美国延迟数据，尤其是周四公布的 9 月非农就业报告 （NFP），以重新评估货币政策前景。
美国劳工部已开始发布此前延迟的周度初请失业金数据。截至 10 月 18 日当周，初请失业金人数为 23.2 万人，续请失业金人数升至 195.7 万人，最新数据将于周四公布。
技术分析：现货黄金守住 4000 美元关口，但动能不足
（现货黄金 4 小时图 来源：易汇通）
尽管多头成功捍卫了 4000 美元这一心理支撑位，逢低买盘持续涌现，但黄金的上涨动能仍显疲软。
上行方面，现货黄金在 4050 美元附近面临多重阻力区，4 小时图上的 200 期平均线 （SMA） 进一步强化了这一阻力。
若能果断突破 4100 美元，将是重新启动上行趋势的首个信号；考虑到短期看空基调，4150 美元区域可能引发新的抛售压力。
下行方面，4000 美元仍是关键支撑位。若持续跌破这一关口，可能开启向 3900 美元的深度回调，届时买家或尝试重新入场。
动量指标与疲软基调一致：相对强弱指数 （RSI） 维持在 50 关口下方，徘徊于 40 附近，表明买盘力量薄弱，市场存在进一步盘整的风险。