今日，锂电产业链概念股多数反弹，融捷股份、永杉锂业等多股涨停，天齐锂业、容百科技等纷纷上涨。
与此同时，碳酸锂期货主力合约日内突破 100000 元/吨，为 2024 年 6 月以来首次，截至发稿涨超 4%。此前广期所公告，自 2025 年 11 月 20 日交易时起，碳酸锂期货 LC2601 合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分之一点二，日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之一点二。
当前，锂电行业景气度持续攀升。高工锂电董事长张小飞昨日在 2025 第十五届高工锂电年会上表示，预计从 2025 年至 2035 年，中国锂电池出货量还将实现超过 3 倍的增长。根据 GGII 报告，预计 2025 第四季度行业仍保持供不应求，满产满销态势，全年预计总出货量达到 580GWh，增速超过 75%。
锂电下游需求的高景气度则带动上游碳酸锂需求增加，出现了供应缺口。中信建投研报指出，当前碳酸锂的供需矛盾已从供给端压力转向消费驱动。赣锋锂业董事长李良彬表示，2026 年碳酸锂需求会增长 30%，需求达到 190 万吨，同时供应能力经过评估后应该是增长 25 万吨左右。如果明年需求增速超过 30%，甚至达到 40%，短期内供应无法平衡，价格可能会突破 15 万元/吨甚至 20 万元/吨。
本轮锂电产业链趋势向上的支撑何在？综合多机构观点来看，其背后主要逻辑在于，市场对储能需求预期普遍较为乐观。如海博思创与宁德时代签订购电协议，前者计划 2026 年至 2028 年累计采购电量不低于 200GWH，进一步验证了储能市场景气度。
中邮证券认为，从未来空间来看，中国储能产业已确立 3-5 年的持续成长周期。AI 推动数据中心规模爆发式增长，AI 数据中心功率极高且波动大，需配置储能来平滑电网冲击，同时作为备用电源支撑算力峰值，未来两三年海外储能年增速预期或至 40%-50%，成为碳酸锂需求主要增长动力。
除此之外，固态电池作为长期技术方向进展不断。中国科学技术协会主席万钢在 2025 世界动力电池大会上表示，目前，全固态电池进入研发和中试阶段，要持续加强全固态电池关键科学问题与工程化、产业化技术难题的研发攻关。GGII 固态电池分析报告指出，2027 年至 2030 年将是全固态锂电池 GWh 级别产能规模化建设的关键阶段。
据 TrendForce 集邦咨询研究，全球已有近百家企业规划固态电池产能，合计达到上百 GWh。在电动车、固定式储能、消费性电子、人型机器人、eVTOL/UAM、工业用途等对高能量密度或高可靠性应用需求的推动下，该机构预计 2030 年全球固态电池市场需求将突破 206GWh，并于 2035 年扩大至 740GWh 以上。
从投资层面来看，一方面，中信期货认为，碳酸锂供需双增，供需延续偏紧格局，库存去化加快。锂矿产能还处于上升阶段，但需求预期也在不断拔高，供需过剩量预期在收窄，碳酸锂长期供需走向需要重新审视。
另一方面，多个券商分析认为锂电需求高增具备向设备端传导趋势。东吴证券表示，随着固态电池渐行渐近，预计头部大厂后续中试线有望陆续开启设备招标。全固态电池干法工艺为主线，打开设备全新需求空间，前道、中道、后道均有变化。前道：当前以 「正极湿法+负极干法」 为主要过渡路径，看好后续干法纤维化、辊压设备等；中道：看好叠片、温等静压机等；后道：高压化成设备亦需同步适配。
东财图解·加点干货
（财联社）
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