【文章来源：期货日报】
期货日报讯 （记者 肖佳煊）11 月 20 日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布贷款市场报价利率 （LPR） 为：1 年期 LPR 为 3.0%，5 年期以上 LPR 为 3.5%。以上 LPR 在下一次发布 LPR 之前有效。
东方金诚首席分析师王青表示，在 10 月两个期限品种 LPR 报价分别大幅下降 25 个基点后，11 月 LPR 报价保持不变，符合市场预期。一方面，作为 LPR 报价的定价基础，9 月降息之后政策利率 （央行 7 天期逆回购利率） 保持稳定，已在很大程度上预示 11 月 LPR 报价会保持不变。另一方面，10 月 LPR 报价下调幅度较大，加之银行净息差仍面临一定下行压力，报价行也缺乏进一步下调 LPR 报价加点的动力。
展望未来，王青指出，年底前经济运行有望延续回升态势，政策利率将保持稳定，LPR 报价也将继续保持不变。着眼于促进房地产市场止跌回稳、提振经济增长动能、推动物价水平温和回升，以及有效应对可能出现的外部贸易环境变化，2025 年央行将坚持支持性货币政策立场，而且会保持较高灵活性，相机抉择，降息降准都有空间。
高盛预计，中国将在 2026 年第一季降准降息，较先前的预测有所推迟。并将 「双降」（即政策利率下调 10 个基点，存款准备金率下调 50 个基点） 的预测时间，从 2025 年第四季度推迟到 2026 年第一季度。同时，将原为 2026 年第二季度降息 10 个基点的预期推迟到第三季度。
