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非农前瞻:停摆后首份非农今夜出炉,但 5 万新增背后藏有玄机

来自 金桂财经
2025 年 11 月 20 日
在 贵金属
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文章来源:汇通网

美国劳工统计局将于北京时间周四 (11 月 20 日)21:30 公布 9 月非农就业数据,这标志着政府停摆导致的官方就业数据中断期正式结束,不过这批 「后窗数据」 明显带有滞后性特征。

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这份即将发布的数据预计显示,公共和私营部门就业岗位将增加 5 万个,较 8 月最初报告的 2.2 万有所上升,但仍表明劳动力市场疲软。

尽管这份报告将是回顾性的,但它至少能为投资者、经济学家和美联储官员提供一些参考依据。在美国创纪录的政府停摆期间,他们不得不依赖大量私营机构的替代数据,这将是美国劳工统计局 (BLS) 自停摆以来发布的首份就业报告。

RSM 首席经济学家约瑟夫·布鲁苏埃拉斯表示:「我认为 9 月报告连同 7 月、8 月数据修正都将显示出比普遍预期略好的前景,但还远未到值得夸耀的程度。劳动力市场目前尚能维持,整体经济形势亦是如此。」

据道琼斯共识预测,在政府僵局结束一周后公布的这份数据预计将显示:失业率维持在 4.3%,当月平均时薪环比增长 0.3%、同比增长 3.7%,所有数值均与 8 月持平。

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由于数据统计截至九月,这些数字对政策制定者应对复杂形势的参考价值有限,市场甚至可能对其置之不理。美联储主席鲍威尔近日将这一局势比作 「雾中行车」,并警告称不宜过分关注进一步降息,当局寻求方向之际,形势如预期般发展。

虽然单月就业报告能厘清部分迷雾,但整体形势仍不明朗。

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