今天市场继续调整，未来三个交易日，重点关注达哥提到的三个支撑位的支撑情况。最好是能出现 30 分钟级别的底背离共振，彼时反弹的确定性才会相对更高。市场成交低迷，赚钱效应不足，观望情绪较浓，以控制仓位为主，多看少动。
北京时间今天凌晨，英伟达公布了最新财报。
英伟达财报显示，三季度营业收入 570.1 亿美元，同比增长约 62%，而此前市场预期为 551.9 亿美元。
英伟达有两个细分业务的数据超出市场预期。一是数据中心，三季度数据中心营收 512 亿美元，同比增长 66%，市场预期为 493.4 亿美元；二是专业可视化营收 7.6 亿美元，市场预期为 6.128 亿美元。
还有两个细分业务的数据不及预期。一是游戏和 AI PC 业务营收 43 亿美元，市场预期为 44.2 亿美元；汽车和机器人业务营收 5.92 亿美元，市场预期为 6.209 亿美元。
英伟达同时也给出了四季度的业绩指引，公司预计四季度营收为 637 亿至 663 亿美元，而市场预期的中值为 619.8 亿美元。
英伟达的业绩，在一定程度上打破了 「AI 泡沫」 的阴云。盘后，英伟达股价涨幅超过 5%，英伟达云计算的 「亲儿子」Coreweave 盘后大涨超 10%。
对于 AI 泡沫论，英伟达 CEO 黄仁勋在财报电话会上表示，「我们看到的和 AI 泡沫截然相反」。
英伟达首席财务官 Colette Kress 表示，公司目前对从今年初到 2026 日历年年底的 Blackwell 和 Rubin 平台收入，已有 5000 亿美元的能见度。
Colette Kress 还表示，Rubin 平台正按计划于 2026 年下半年推出，并将再次实现相对于 Blackwell 的 「X 因子」 级性能飞跃。
尽管如此，有分析师表示，英伟达的最新财报或不足以平息泡沫担忧。
我们回到市场。
今天，A 股三大指数集体回调。截至收盘，上证指数下跌 0.4%，深证成指、创业板指数分别下跌 0.76%、1.12%。
今天 A 股市场的成交额为 1.7226 万亿元，创下 10 月 23 日以来的新低。这也是 8 月以来第六低的成交额，市场观望情绪较浓。
市场个股跌多涨少，上涨个股和下跌个股的数量分别为 1453 只、3850 只，上涨个股比昨日多 253 只。个股涨跌幅的中位数为下跌 0.8%，昨日该数据为下跌 1.49%。
大市方面，昨天达哥提到了上证指数的 3 个支撑位：一是 11 月 5 日的低点 3922 点；二是 60 日均线；三是 9 月 4 日以来的上升趋势线。此外，上证指数若再创新低，则容易出现 30 分钟级别底背离。
支撑位加上 30 分钟级别底背离预期，无疑为潜在的反弹增加了一些保险。
年末行情清淡，是正常现象。中金财富发文称，今年不少机构已经赚得不少收益，在年末收官排名之前，保住收益、落袋为安是更安全的做法。回顾过去十年，每年的 12 月的交易情绪都略显平淡，普遍低于全年平均成交额。
中金财富进一步指出，年尾就等于鱼尾吗？从 A 股典型的日历效应来看，1-3 月往往是机构春耕布局的窗口期，期间政策会议密集，常为市场注入新动能。眼下的 「垃圾时间」，其实恰是聪明钱的蓄力之时。
尽管大家对当前的市场调整感到郁闷，但外资机构对中国资产的兴趣却在回升。瑞银数据显示，全球前 40 大投资机构的中国股票持仓在第三季度升至 1.1%，为 2022 年一季度以来的最高水平。
板块方面，今天房地产产业链逆市上涨，包括建材、家居用品、房地产、家用电器等板块。
房地产产业链上涨，在达哥看来，逻辑非常简单。在防御背景下，市场选择了位置更低的房地产产业链而已。
从 9 月 AI 硬件方向开启震荡以来，整个市场的赚钱效应都是依靠资金不断地挖掘容量大的低位板块而已，包括锂电、电网设备、AI 应用等，如今只不过是轮到了位置更低的地产产业链而已。
达哥认为，房地产产业链的持续性，有极大概率都不如前期的热点。AI 应用尚能维持 3 天的持续性，但逻辑不如 AI 应用的房地产产业链，可能连 3 天的持续性都难以达到。
通信设备板块今天涨幅居前，主要是受英伟达业绩超预期影响。英伟达产业链核心股及整个 AI 硬件方向高开低走，不过是 AI 硬件震荡时间不够的缩影。
银行板块今天继续上涨，逻辑仍然是资金防御需求。
新股方面，摩尔线程将于下周一开启打新，发行价 114.28 元/股，一旦中签，按照近期新股上市首日的表现来看，摩尔线程的 「肉」 少不了。此外，中国铀业将于明天打新。因此，大家不要忘记打新。
最后，达哥作一个总结：今天市场继续调整，未来三个交易日，重点关注达哥上述提到的三个支撑位的支撑情况。最好是能出现 30 分钟级别的底背离共振，彼时反弹的确定性才会相对更高。市场成交低迷，赚钱效应不足，观望情绪较浓，以控制仓位为主，多看少动。
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（张道达）
根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。
封面图片来源：图片来源：每日经济新闻 文多 摄
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