11 月 21 日，碳酸锂期价震荡下跌，尾盘多数合约封跌停板，主力合约 LC2601 收跌 9%，报 91020 元/吨。
多位接受期货日报记者采访的人士认为，昨日碳酸锂期货下跌是基本面和消息面共振所致。
中信期货分析师王美丹表示，从市场表现看，昨日市场情绪有所降温，盘面减仓幅度较大，碳酸锂期货主力合约减仓 6.8 万手，反映多头情绪在该点位较为谨慎。兴业期货分析师刘启跃也认为，持仓量大幅减少表明市场情绪降温较快。
此外，王美丹还表示，周度库存去化有所放缓，低于市场此前预期，这也是期货盘面出现大幅回调的原因之一。数据显示，截至 11 月 20 日当周，碳酸锂周度库存为 11.8 万吨，环比去库 2052 吨。虽然已连续去库 14 周，总库存减少 2.6 万吨，但去库幅度较上一周明显放缓。
谈及碳酸锂去库节奏放缓的原因，刘启跃认为，需求或触及阶段性顶部。从需求角度看，2026 年新能源车购置税补贴退坡将使得汽车消费前置，而本周的周度动力电芯产量环比小幅下降，结束了 3 个多月以来的增产趋势。同时，本周碳酸锂周度产量 2.21 万吨，环比增加 585 吨，供给维持年内高位。
期货日报记者注意到，昨日 「宁德时代计划于 12 月初重启枧下窝锂矿项目」 的消息引发市场较大关注。「尽管具体复产时间仍有不确定性，但复产预期已注入市场定价。」 富宝锂电分析师苏津仪表示，此前市场多次交易该矿山复产时间，预期差的变化曾使得锂价出现大幅波动，在官方信息公布前，应警惕预期与现实之间的差距，避免过度交易该消息。
「宁德时代公示期结束之后复产预期不断强化，市场对宁德时代枧下窝锂矿项目复产时间的预期提前，叠加去库趋势放缓，12 月整体去库有限。」 余烁也表示，期价下跌之后，现货成交有向好迹象，表明下游在经历大幅去库后，仍有补库需求，切忌过度依赖单一消息去交易。
展望后市，余烁认为，短期市场利空情绪并未完全释放，价格虽有走弱空间，但需密切关注现货市场的成交情况。
王美丹则认为，基本面供需双强的情况 12 月有望持续，重点关注枧下窝锂矿的复产动态。若枧下窝锂矿于近期复产，则 12 月供需存在转松可能，届时对碳酸锂价格将形成压制。同时，市场需关注需求端的延续性和明年一季度的淡季表现，警惕价格波动风险。
「当前基本面仍具有一定支撑，但潜在复产预期或引发市场情绪回落。未来供给恢复将对价格形成压制，具体影响视实际复产节奏而定。」 苏津仪提醒称，在上游原料供应相对充足的背景下，国内碳酸锂生产端已具备快速响应市场变化的能力，比如在枧下窝矿山停产后，碳酸锂产量不减反增。锂盐供给弹性较高，这也意味着若该矿山复产，可能会挤占部分现有开工产能，引发供应结构的再度调整，未来价格的核心驱动力将更依赖需求端的实际表现。
（期货日报）
文章转载自 东方财富
