热点聚焦
消费促进政策：
工业和信息化部等六部门印发 《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》。方案指出，到 2027 年，消费品供给结构明显优化，形成 3 个万亿级消费领域和 10 个千亿级消费热点，打造一批富有文化内涵、享誉全球的高品质消费品。到 2030 年，供给与消费良性互动、相互促进的高质量发展格局基本形成，消费对经济增长的贡献率稳步提升。
中日关系：
有记者提问称，11 月 25 日，针对日本政府对 「存亡危机」 的认定标准是否维持不变，日本政府内阁决议通过答辩书，称日本首相高市早苗的国会答辩不改变日本政府的一贯立场，强调政府将根据事态的具体情况综合判断所有信息，政府立场完全维持不变，没有修订和再研究的必要。外交部发言人毛宁对此表示，日方言论违背中日四个政治文件精神，破坏中日关系政治基础，中方坚决反对。毛宁敦促日方认真对待中方要求，反思纠错、收回错误言论，并要求日方诚实、准确、完整地讲清其所谓 「一贯立场」。
金融领域网络乱象治理：
据 「网信北京」 消息，当前，部分金融领域 「黑灰产」 借助网络平台滋生蔓延，通过假冒身份、隐蔽引流、非法推介等手段误导公众、欺诈敛财，严重侵害人民群众财产安全，扰乱金融市场秩序。为有效遏制金融领域突出网络乱象，11 月 26 日，北京市网信办会同北京金融监管局联合部署开展为期 3 个月的 「清朗京华·金融守护」 金融领域网络乱象治理专项行动，以高压态势严打网上非法金融活动及 「黑灰产」 乱象。
工业富联大幅上调回购上限价格：
工业富联公告称，鉴于公司股票价格上涨造成回购股份价格上限低于公司二级市场股价，基于对公司未来持续稳定发展的信心和对公司价值的认可，同时为了保障本次回购股份方案的顺利实施，公司将回购股份价格上限调整为不超过人民币 75.00 元/股，该价格不高于董事会审议通过决议前 30 个交易日公司股票交易均价的 150%。调整前回购价格上限为不超过 19.36 元/股。
沐曦股份上市发行安排：
沐曦股份发布首次公开发行股票并在科创板上市发行安排及初步询价公告，本次发行拟发行数量 4010 万股，初始战略配售数量 802 万股，网上申购代码 787802，初步询价日 2025 年 12 月 2 日，申购日 2025 年 12 月 5 日。
OpenAI 联合创始人谈 「AI 投资潮」：
在周二最新播出的一档节目中，被视为现代 AI 先驱的 OpenAI 联合创始人苏茨克维挑战了传统观点，即规模化可能是 AI 进步的关键路线图。在他看来，人工智能行业的潮流将不得不回到研究阶段。苏茨克维指出，数据是有限的，而且各个组织已经拥有大量的计算资源，单纯的量变可能不再带来质变。根据苏茨克维的说法，需要更多研究的一个领域是让模型能够像人类一样进行泛化——本质上是利用少量信息或示例进行学习。
安世半导体：
据商务部官网，11 月 26 日，商务部部长王文涛与欧盟委员会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇举行视频会谈，就安世半导体等经贸问题深入交换意见。王文涛表示，希望欧方发挥积极作用，敦促荷兰政府尽快提出建设性的解决方案，为企业开展内部协商创造有利条件。双方一致同意，企业是解决安世半导体问题的主体，将共同敦促安世荷兰与安世中国尽快开展建设性沟通，找到长期解决方案，尽快恢复全球半导体产供链的畅通与稳定。双方还就中欧出口管制等问题交换了意见。
中国保险行业协会打假：
中国保险行业协会今天 （11 月 26 日） 发布提示：近期，市场上出现一家名为 「安我股保」 的互联网平台 （及相关 App 账号），该平台宣称推出名为 「安我股保」 的所谓 「股票投资保险产品」。根据金融监管部门核实，「安我股保」 并非国家金融监督管理总局批准设立的保险机构。股票投资亏损不属于保险可承保范围，目前金融监管部门未批准或备案任何名称为 「安我股保」 的保险产品。
广东国企考核体系：
《广东省金融支持企业开展产业链整合兼并行动方案》 日前印发。其中提到，探索将并购重组、资产盘活等纳入国企考核体系。推动上市国企灵活运用定向增发、专项可转债、并购贷款等融资工具，用好配套募集资金储架发行制度，围绕优势领域积极开展产业链整合兼并，做强做优做大。
生猪屠宰：
在经历漫长的行业亏损与产能出清后，生猪屠宰行业迎来盈利修复。媒体记者从业内多方获悉，在此前降体重、减产能等政策引导下，养殖端主动降重加速出栏，同时，终端市场对低价猪肉需求释放，今年生猪屠宰行业利润大幅增长，已攀升至近五年来的高位。头部企业加码屠宰产能，牧原股份表示可能一年投产 1-2 个新厂，双汇发展考虑后续通过轻资产模式进行产能扩张。
PVDF：
据媒体报道，氟务在线数据显示，受成本端持续上行及企业协同挺价推动，PVDF 企业预期报价已触及 5.0 万元/吨。11 月 25 日，涂料级 PVDF 主流报价为 4.7 万—5.0 万元/吨，较 23 日上涨 10000 元/吨。锂电级 PVDF 主流报价为 4.8 万—6.0 万元/吨，在储能需求逐步释放与原料成本上行的双重推动下，市场氛围持续向好，报价呈小幅震荡上行态势。
光刻机：
据媒体报道，上海芯上微装科技股份有限公司 25 日官宣，公司自主研发的首台 350nm 步进光刻机 （AST6200） 正式完成出厂调试与验收，启程发往客户现场，这标志着我国在高端半导体光刻设备领域再次实现关键突破。AST6200 光刻机是芯上微装基于多年光学系统设计、精密运动控制与半导体工艺理解积淀，倾力打造的高性能、高可靠性、全自主可控的步进式光刻设备，专为功率、射频、光电子及 Micro LED等先进制造场景量身定制。
主题机会
ASIC 芯片：
谷歌 TPU 芯片的热度持续走高，这款 ASIC 芯片作为 Blackwell 的一种可行低成本替代方案，正愈发受到资本市场关注。虽然英伟达昨日紧急发声：「与专为特定 AI 框架或功能设计的 ASIC 芯片相比，英伟达提供更高的性能、更强的通用性以及更好的可替代性。」 但有分析认为，当前市场关注的是未来 AI 应用端的业绩兑现力度，因此更低的部署成本，更容易实现未来 AI 应用端的兑现预期。
机构纷纷预测，随着全球 CSP 加速自研 AI ASIC，2026 至 2027 年，2026 年全球 AI ASIC 出货量有望实现同比翻倍及以上。数据显示，自今年 8 月以来，杠杆资金净买入多只 ASIC 概念股，其中寒武纪排名第一，融资净买入超 97 亿元；中芯国际排名第二，融资净买入超 59 亿元。中兴通讯、通富微电、长电科技、芯原股份、瑞芯微等个股融资净买额在 37 亿元至 9 亿元之间不等。
流感：
中国疾病预防控制中心监测数据显示，全国的流感活动进入较快上升阶段，预计未来还将进一步上升。此外据媒体报道，电商平台数据显示流感相关药品需求激增。阿里健康近两周 （11.10～11.23） 流感应季药品购买量明显提升，其中玛巴洛沙韦购买人数环比增长超 600%；京东买药 11 月 17 日～11 月 23 日数据显示，奥司他韦销量环比此前 7 天增长 4.5 倍，速福达增长 5 倍，流感检测试剂增长 4.8 倍，止咳化痰与解热镇痛类药物增长超 3 倍。
从机构对流感概念相关企业的业绩预测来看，数据显示，太极集团预计 2025 年归母净利润同比增长 1630.32%。红日药业紧随其后，预计 2025 年业绩同比增长 1511.75%。特一药业、以岭药业、翰宇药业等 2025 年业绩预测增幅也排名靠前。从股价表现来看，2025 年业绩预测增幅前 20 个股中，截至 11 月 25 日收盘，一品红、热景生物、众生药业纷纷翻倍，涨幅为 215.12%、186.22% 和 117.2%。特一药业、翰宇药业、贵州百灵、博腾股份、迪安诊断、生物股份等也涨幅靠前。
公司新闻
万科：今日午后，「22 万科 02」 跌超 30%，盘中二次临时停牌。深交所自今日 13 时 06 分 11 秒起对该债券实施临时停牌，于 15 时 27 分 00 秒复牌。债券的大幅下挫也蔓延到了股市。今日万科 A股价一度下探至 5.89 元/股，创下 2015 年 10 月以来的新低。
中际旭创：针对中际旭创是谷歌光模块供应商的市场传闻。有记者以投资者身份致电中际旭创，接线人员表示，公司本次股价上涨受综合因素影响，至于公司的「具体合作包括订单都不方便透露」。
小米：前特斯拉Optimus（「擎天柱」） 灵巧手团队成员卢泽宇正式入职小米，担任小米机器人灵巧手负责人。
品茗科技：如公司股票交易持续异常波动，可能出现以下情况：公司可能按照相关规则要求申请停牌核查，公司股票可能被上海证券交易所重点监控，异常交易相关投资者账户可能被暂停交易等。
实达集团：公司注意到网络平台上有关本公司与阿里云合作的传闻，目前公司与阿里云之间未开展业务合作。
金迪克：截至本公告披露日，公司本年度生产季已经结束，取得批签发证明的四价流感病毒裂解疫苗共约 156 万支，本年度内不会新增四价流感病毒裂解疫苗批签发。
东威科技：今年 PCB电镀设备订单增长的主要是得益于 PCB 东南亚投资潮、AI 智能相关的大数据存储器等领域快速发展带来的新机遇，PCB 领域高端板材需求增加，相关电路板层数及厚度增加，公司电镀设备订单增幅较大，尤其是脉冲电镀设备订单增幅明显。预计今年公司订单金额将创历史新高。
奕东电子：公司拟使用 6120 万元对深圳市冠鼎金属科技有限公司进行投资，取得其 51% 股权。此次投资与增资旨在进一步布局 AI 服务器液冷散热等领域产品和业务。
长光华芯：近期算力需求增长，在光通信领域中，公司的 100G EML 已实现量产，200G EML 已开始送样，100G VCSEL、100mW CW DFB 和 70mW CWDM4 DFB 芯片已达到量产出货水平。
天山铝业：公司 140 万吨电解铝绿色低碳能效提升改造项目首批电解槽正式开始通电启槽。项目完工后，公司电解铝产量将提升至合规批复产能 140 万吨/年，铝液综合交流电耗将达到行业领先水平。
央视新闻联播
习近平总书记指出，人民城市人民建，人民城市为人民。在上海，无卫生设施改造是全市旧城区改造的重点工作。上海市持续发力，到今年 9 月底，全市无卫生设施旧住房提升改造任务总体完成，折射出 「人民城市为人民」 理念在超大城市治理中的探索与实践。
党的二十届四中全会提出，加快农业农村现代化，扎实推进乡村全面振兴。广西、甘肃认真学习贯彻全会精神，持续提升农业综合生产能力和质量效益，为加快建设农业强国贡献力量。
当前，正值冬修水利的 「黄金窗口期」，也是冬春农田水利建设的高峰期，各地正全力推进水利基础设施建设。
民政部、市场监管总局今日 （11 月 26 日） 联合发布 《养老服务标准体系建设指南 （2025 版）》（以下简称 《标准指南》）。《标准指南》 紧紧围绕 「加快适老住宅建设，推进家庭适老化改造」 等政策要求，进一步增加了 「适老化改造服务」「安全管理」 以及 「科技助老」 等新的指标。未来，相关部门将加快推进基础通用标准、行业急需标准以及更新升级类养老服务标准研制，特别是在居家和社区养老、质量安全、智慧养老、旅居养老等领域，重点制定与人民群众生活密切相关的具体标准。
商务部最新数据显示：今年前 10 个月，我国全行业对外直接投资 10332.3 亿元人民币，同比增长 7%。其中，我国境内投资者共对全球 152 个国家和地区的 9553 家境外企业进行了非金融类直接投资，累计投资 8726 亿元人民币，增长 6%。
第十四届全国减轻企业负担政策宣传周昨天 （11 月 25 日） 启动，各地各部门将协调帮助解决企业在原材料、物流、能源等领域的成本负担，同时进一步推动降低企业税费成本。今年前八个月，我国支持制造业发展的主要政策已累计为企业减税降费及退税 1.3 万亿元。
今天 （11 月 26 日），连接福建漳州和广东汕头的漳汕高铁福建段开始架梁。漳汕高铁正线全长约 175 公里，设计时速 350 公里，计划 2028 年建成通车。通车后，漳州至汕头两地实现直达互通，进一步完善区域快速路网。
由中央广播电视总台和上海市人民政府共同主办的 2025 科创大会今天 （11 月 26 日） 在上海举行。大会以 「科创领航，智启新程」 为主题，来自多个领域的专家学者和机构负责人，围绕新一轮科技革命与产业变革的核心趋势，科技如何赋能产业升级、重塑未来生态等内容展开深入探讨。现场还启动多个总台高质量发展项目。
今天 （11 月 26 日），2025 粤港澳大湾区文化产业投资大会在广州开幕。其间，将通过主题大会、路演等方式，揭示行业趋势，促进项目对接，超 110 家投资机构、300 余家文化企业负责人参会。大会还就金融赋能文化产业等议题，发布了权威报告。
世界大型企业联合会 25 日发布的初步调查数据显示，受联邦政府此前 「停摆」 等因素影响，美国 11 月消费者信心指数从 10 月的 95.5 降至 88.7，为今年 4 月以来的最低水平。美国媒体报道说，消费者在调查中提交的评论信息显示，物价与通胀、关税与贸易等继续成为影响经济的主要因素，提到联邦政府 「停摆」 的次数增多。此外，美媒还报道说，受 「停摆」 影响，多份关于通胀、就业、支出的报告仍面临推迟发布。
文章转载自东方财富
