2025 年 11 月中国采购经理指数运行情况
一、中国制造业采购经理指数运行情况
11 月份，制造业采购经理指数 （PMI） 为 49.2%，比上月上升 0.2 个百分点，景气水平有所改善。
从企业规模看，大型企业 PMI 为 49.3%，比上月下降 0.6 个百分点，低于临界点；中、小型企业 PMI 分别为 48.9% 和 49.1%，比上月上升 0.2 个和 2.0 个百分点，均低于临界点。
从分类指数看，在构成制造业 PMI 的 5 个分类指数中，供应商配送时间指数高于临界点，生产指数位于临界点，新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数均低于临界点。
生产指数为 50.0%，比上月上升 0.3 个百分点，位于临界点，表明制造业生产总体稳定。
新订单指数为 49.2%，比上月上升 0.4 个百分点，表明制造业市场需求景气水平有所改善。
原材料库存指数为 47.3%，与上月持平，低于临界点，表明制造业主要原材料库存量继续减少。
从业人员指数为 48.4%，比上月上升 0.1 个百分点，表明制造业企业用工景气度小幅回升。
供应商配送时间指数为 50.1%，比上月上升 0.1 个百分点，表明制造业原材料供应商交货时间略有加快。
二、中国非制造业采购经理指数运行情况
11 月份，非制造业商务活动指数为 49.5%，比上月下降 0.6 个百分点。
分行业看，建筑业商务活动指数为 49.6%，比上月上升 0.5 个百分点；服务业商务活动指数为 49.5%，比上月下降 0.7 个百分点。从服务业行业看，铁路运输、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务等行业商务活动指数均位于 55.0% 以上较高景气区间；房地产、居民服务等行业商务活动指数均低于临界点。
新订单指数为 45.7%，比上月下降 0.3 个百分点，表明非制造业市场需求回落。分行业看，建筑业新订单指数为 46.1%，比上月上升 0.2 个百分点；服务业新订单指数为 45.6%，比上月下降 0.4 个百分点。
投入品价格指数为 50.4%，比上月上升 1.0 个百分点，表明非制造业企业用于经营活动的投入品价格总体水平有所上升。分行业看，建筑业投入品价格指数为 49.7%，比上月上升 0.1 个百分点；服务业投入品价格指数为 50.5%，比上月上升 1.1 个百分点。
销售价格指数为 49.1%，比上月上升 1.3 个百分点，仍低于临界点，表明非制造业销售价格总体水平降幅收窄。分行业看，建筑业销售价格指数为 48.4%，与上月持平；服务业销售价格指数为 49.2%，比上月上升 1.5 个百分点。
从业人员指数为 45.3%，比上月上升 0.1 个百分点，表明非制造业企业用工景气度略有改善。分行业看，建筑业从业人员指数为 41.8%，比上月上升 1.9 个百分点；服务业从业人员指数为 45.9%，比上月下降 0.2 个百分点。
业务活动预期指数为 56.2%，比上月上升 0.1 个百分点，表明多数非制造业企业对市场发展保持乐观。分行业看，建筑业业务活动预期指数为 57.9%，比上月上升 1.9 个百分点；服务业业务活动预期指数为 55.9%，比上月下降 0.2 个百分点。
三、中国综合 PMI 产出指数运行情况
11 月份，综合 PMI 产出指数为 49.7%，比上月下降 0.3 个百分点。
附注
1. 主要指标解释
采购经理指数 （PMI），是通过对企业采购经理的月度调查结果统计汇总、编制而成的指数，它涵盖了企业采购、生产、流通等各个环节，包括制造业和非制造业领域，是国际上通用的监测宏观经济走势的先行性指数之一，具有较强的预测、预警作用。综合 PMI 产出指数是 PMI 指标体系中反映当期全行业 （制造业和非制造业） 产出变化情况的综合指数。PMI 高于 50% 时，反映经济总体较上月扩张；低于 50%，则反映经济总体较上月收缩。
2. 调查范围
涉及 《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017） 中制造业的 31 个行业大类，3200 家调查样本；非制造业的 43 个行业大类，4300 家调查样本。
3. 调查方法
采购经理调查采用 PPS（Probability Proportional to Size） 抽样方法，以制造业或非制造业行业大类为层，行业样本量按其增加值占全部制造业或非制造业增加值的比重分配，层内样本使用与企业主营业务收入成比例的概率抽取。
本调查由国家统计局直属调查队具体组织实施，利用国家统计联网直报系统对企业采购经理进行月度问卷调查。
4. 计算方法
（1） 分类指数的计算方法。制造业采购经理调查指标体系包括生产、新订单、新出口订单、在手订单、产成品库存、采购量、进口、主要原材料购进价格、出厂价格、原材料库存、从业人员、供应商配送时间、生产经营活动预期等 13 个分类指数。非制造业采购经理调查指标体系包括商务活动、新订单、新出口订单、在手订单、存货、投入品价格、销售价格、从业人员、供应商配送时间、业务活动预期等 10 个分类指数。分类指数采用扩散指数计算方法，即正向回答的企业个数百分比加上回答不变的百分比的一半。由于非制造业没有合成指数，国际上通常用商务活动指数反映非制造业经济发展的总体变化情况。
（2） 制造业 PMI 指数的计算方法。制造业 PMI 是由 5 个扩散指数 （分类指数） 加权计算而成。5 个分类指数及其权数是依据其对经济的先行影响程度确定的。具体包括：新订单指数，权数为 30%；生产指数，权数为 25%；从业人员指数，权数为 20%；供应商配送时间指数，权数为 15%；原材料库存指数，权数为 10%。其中，供应商配送时间指数为逆指数，在合成制造业 PMI 指数时进行反向运算。
（3） 综合 PMI 产出指数的计算方法。综合 PMI 产出指数由制造业生产指数与非制造业商务活动指数加权求和而成，权数分别为制造业和非制造业占 GDP 的比重。
5. 季节调整
采购经理调查是一项月度调查，受季节因素影响，数据波动较大。现发布的指数均为季节调整后的数据。
11 月份制造业采购经理指数小幅回升 非制造业商务活动指数有所回落——国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧解读 2025 年 11 月中国采购经理指数
2025 年 11 月 30 日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此，国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧进行了解读。
11 月份，制造业采购经理指数为 49.2%，比上月上升 0.2 个百分点；非制造业商务活动指数为 49.5%，比上月下降 0.6 个百分点；综合 PMI 产出指数为 49.7%，比上月下降 0.3 个百分点，我国经济景气水平总体平稳。
一、制造业采购经理指数小幅回升
11 月份，制造业 PMI 升至 49.2%，景气水平有所改善。
（一） 产需两端有所改善。生产指数和新订单指数分别为 50.0% 和 49.2%，比上月上升 0.3 个和 0.4 个百分点，其中生产指数升至临界点，制造业产需两端均有改善。从行业看，农副食品加工、有色金属冶炼及压延加工等行业生产指数和新订单指数均位于扩张区间，产需两端较为活跃；石油煤炭及其他燃料加工、化学纤维及橡胶塑料制品等行业两个指数均低于临界点，景气水平偏低。
（二） 小型企业 PMI 明显回升。大型企业 PMI 为 49.3%，比上月下降 0.6 个百分点，景气水平回落；中型企业 PMI 为 48.9%，比上月上升 0.2 个百分点，景气度有所改善；小型企业 PMI 为 49.1%，比上月上升 2.0 个百分点，为近 6 个月高点，景气水平显著回升。
（三） 高技术制造业保持扩张。高技术制造业 PMI 为 50.1%，连续 10 个月位于临界点以上，相关行业继续保持增长。装备制造业和消费品行业 PMI 分别为 49.8% 和 49.4%，比上月下降 0.4 个和 0.7 个百分点。高耗能行业 PMI 为 48.4%，比上月上升 1.1 个百分点，景气水平低位回升。
（四） 市场预期稳中有升。生产经营活动预期指数为 53.1%，比上月上升 0.3 个百分点，制造业企业对近期市场发展信心有所增强。从行业看，有色金属冶炼及压延加工、铁路船舶航空航天设备等行业生产经营活动预期指数均位于 57.0% 以上较高景气区间，相关企业对行业发展更为乐观。
二、非制造业商务活动指数有所回落
11 月份，非制造业商务活动指数为 49.5%，比上月下降 0.6 个百分点，非制造业景气水平有所下降。
（一） 服务业商务活动指数回落。受假期效应消退等因素影响，服务业商务活动指数为 49.5%，比上月下降 0.7 个百分点。从行业看，铁路运输、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务等行业商务活动指数均位于 55.0% 以上较高景气区间，业务总量保持较快增长；房地产、居民服务等行业商务活动指数均低于临界点，市场活跃度偏弱。从市场预期看，业务活动预期指数为 55.9%，比上月下降 0.2 个百分点，仍位于较高景气区间，表明服务业企业对未来市场发展保持乐观。
（二） 建筑业商务活动指数回升。建筑业商务活动指数为 49.6%，比上月上升 0.5 个百分点，建筑业景气水平有所改善。从市场预期看，业务活动预期指数为 57.9%，比上月上升 1.9 个百分点，表明建筑业企业对近期行业发展信心有所回升。
三、综合 PMI 产出指数小幅回落
11 月份，综合 PMI 产出指数为 49.7%，比上月下降 0.3 个百分点，构成综合 PMI 产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为 50.0% 和 49.5%。
（国家统计局）
文章转载自 东方财富
