文章来源：汇通网
因价格波动剧烈而被戏称为 「魔鬼金属」 的现货白银周一 （12 月 1 日） 亚市早盘延续涨势，再度创下历史新高，截止 09:00，一度达 57.57 美元/盎司，涨幅约 2.1%，为连续六个交易日走高，专家指出，尽管面临供应紧张，白银仍有进一步上涨空间。白银的增值走势与黄金并驾齐驱。
10 月中旬银价曾触及每盎司 54.44 美元的历史峰值，同比涨幅达 71%。虽然后续涨幅有所回落，但在供应量维持低位的背景下，当前银价正重拾升势。
景顺公司主管保罗·西姆斯表示：「为满足交割需求，部分企业不得不改用空运替代货轮运输白银。」 他补充道：「在经历价格飙升后，虽然近期出现小幅回调，但本次市场动态与以往不同，长期来看白银价格将维持相对高位，并可能在未来持续上涨。」
过去半个世纪中，白银仅出现过三次价格峰值。除本次外，前两次分别发生在 1980 年 1 月——亨特兄弟试图垄断市场而囤积全球三分之一白银供应，以及 2011 年美国债务上限危机期间，当时金银被投资者视为避险资产。
西姆斯指出：「白银市场规模仅为黄金市场的十分之一左右，此次逼空行情显然让部分投资者措手不及。」
与以往几轮投资热潮不同，2025 年白银价格的飙涨是多重因素共同作用的结果：供应持续低迷，印度市场需求旺盛，工业用途需求增长以及关税政策调整。
西姆斯解释道：「解放日后金价飙升，银价却小幅回落，导致金银比率骤升至 100 以上。」 金银比率反映购买一盎司黄金所需白银的盎司数，比率越低说明黄金相对便宜，比率越高则表明白银被低估且有望上涨。今年四月该比率曾攀升至历史高位。
StoneX 集团分析主管罗娜·奥康奈尔补充道：「金融和工业企业的风控负责人不愿让任何白银离境，因为他们担心这些金属再入境时价格可能暴涨 35%。」
转眼入秋，白银迎来年度需求高峰，尤其适逢印度雨季和收获季节结束。奥康奈尔表示：「印度农民对银行并不太信任，因此收获变现后，黄金与近年兴起的白银成为他们的首选资产。」
作为全球最大白银消费国，印度年均白银消耗量约达 4000 公吨，主要用于制作珠宝首饰、日用器皿与工艺装饰品。
今秋白银热潮还恰逢印度最重要的传统节日——排灯节。这个为期五天的 「光明节」 以祈求财富好运为主题，期间贵金属需求历来旺盛。
