【文章来源：期货日报】
当前玻璃产业整体处于产能出清、供需错配阶段，此次玻璃产业调研针对华南地区光伏玻璃、日用玻璃、浮法玻璃下游企业，旨在摸清行业产能格局、产品迭代趋势与市场竞争逻辑，为行业发展研判提供依据。
光伏玻璃企业
市场格局与产能态势
当前光伏组件价格持续承压，行业增长核心逻辑已从 「反内卷」 转向产能出清。光伏玻璃市场预期整体偏弱，行业内已召开多轮会议探讨应对策略。落后产能于去年基本完成淘汰，现存产能以新兴产能为主，后续行业竞争焦点将集中于淘汰经营不善的企业。企业普遍存在超产现象，实际产能可达设计产能的 110%~120%，而全球范围内光伏玻璃已开始出现供应缺口，市场供需格局逐步调整。
产品特性与流通特点
该企业产品端以 2.0mm 为主，采用按平方米计价模式。光伏玻璃加工转化率高，原片成品率达 90%，加工合格率超 99%。流通方面，产品以 B2B 模式为主，玻璃厂直接对接组件厂；储存条件与浮法玻璃类似，因经过钢化处理，破损率、发霉率更低，装载量更大，运输半径也优于浮法玻璃。产品无 「新货老货」 之分，下游仅关注指标是否达标，且组件衰减与玻璃无关，核心取决于电池片质量，光伏玻璃设计寿命达 25 年。出口布局呈现差异化，部分基地专攻加工片出口，以原片出口为主 （占比 90%），各生产基地定位明确。
供应链与成本结构
该企业原料供应稳定，石英砂采用自有矿区资源，纯碱通过长协模式稳定采购，每月采购一次，月末协商定价，付款账期 60 天，支持商票结算。运输端依托沿海水运，成本优势显著，企业在原料价格低位时会主动囤货。能源成本方面，华南地区天然气价格每半年调整一次，冬季通常上调，今年冬季调价幅度为 0.1~0.2 元/立方米，直接影响生产成本。
库存管理现状
该企业库存管控处于合理区间，30~40 天的库存周期为行业正常水平，结合光伏玻璃出货较快的特点，库存周转效率良好，未出现明显积压风险，与当前全球供应缺口的市场态势形成呼应。
日用玻璃企业
核心需求与区域分布
广东为该企业核心消费市场，年纯碱需求 300 万吨，其中双环轻碱占 60 万吨。下游客户涉及较多调味品领域，有 17 家企业。其他需求包括色玻 （可用铁超标碱）、小苏打 （防臭、猫砂原料） 等，浮法玻璃厂有自有砂矿，不缺沙子。
产品差异与应用限制
该企业认为，轻碱因质量问题，无法应用在洗涤印染行业。重碱可掺用，轻碱易堵烟道。合成碱可调控纯度，融水性好，适配印染、出口等场景。重碱主供日用玻璃，散船运输适配性强；轻碱多用于印染、调味品。
原料纯碱对市场份额的抢占日益激烈，合成碱成本下行趋势明显。天然碱若改善轻碱质量，将进一步冲击市场，未来竞争聚焦物流成本与产品质量，贸易商与下游一体化布局渐成趋势。
玻璃深加工企业
基本情况
该企业拥有 3 条钢化产线，主要做个性化定制产品，接高端工程单，不做低端产品。有自有土地，深耕玻璃行业已经数十年。
订单情况
该企业以大玻璃、厚玻璃、超白玻等为主，按订单排产，高端工程如机场项目、高铁站、景点玻璃栈道等，下游直接对接工程公司，不做低端门窗。目前每日原料用量几十吨，碎玻璃每日可以卖十几吨。 今年整体经营不亏，但对明年节后行情不乐观，该企业认为，4 月后订单才能陆续恢复。
原片情况
该企业主要用 6mm 以上的超白玻，可以很好地抵御台风。超白玻主要来自南玻，普白主要来自信义，运输费是需要重点考虑的因素。业务以广东为主，也涉及海南、福建、江西、湖南、贵州、广西等地，但业务量少。
库存情况
该企业不做库存。往年备有原片库存，但今年按订单排产，热销规格也不备库存，随采随用。
调研要点
区域竞争分化
玻璃行业光伏玻璃落后产能已基本淘汰，现存以新兴大线为主，企业普遍超产 （光伏玻璃超产 10%~20%）。区域竞争呈现资源与物流导向，广西、安徽、江苏凭借本地石英砂资源和港口优势，在光伏玻璃领域占据成本与出口便利，华中地区因资源匮乏前景黯淡。
出口方面，华南光伏组件以海外市场为核心，主攻非洲、东南亚地区。光伏玻璃部分基地专攻原片或加工片出口，区域市场定位明确。
产品迭代加速，但标品难定
光伏玻璃产品迭代方向清晰，目前 2mm 厚度占比达 80%，成为主流，3.2mm 厚度逐步退出，1.6mm 厚度占比 20%，但短期难成趋势，组件板型因变化频繁导致标品难定。光伏玻璃尺寸不统一，打孔、安装方式差异大，单次认证成本达数十万元。
去年以来，光伏企业陆续执行减产，体现出行业调整的决心，看好远期需求前景，而地产下行将持续压制浮法玻璃需求。
原材料供应呈现资源集中及采购渠道稳定的特征。调研企业中光伏玻璃企业多拥有自有石英砂矿权，本地采购可节省 200 元/吨运费，纯碱通过长协采购为主。运输成本成为区域竞争的关键，沿海水运成本优势显著。能源成本受品类与地域影响，库存管理整体稳健，光伏玻璃正常库存周期为 30~40 天。
贸易合作以点对点模式为主
光伏玻璃市场目前贸易模式以点对点为主，光伏玻璃 B2B 直连组件厂，因中游贸易商体量不足导致垫资问题突出。组件贸易由厦门三大企业主导，以纯垫资、背靠背合作为核心，追求周转率而非盈利。
合作生态中组件厂占据定价主导权，通过供应商比价压价，契约精神较弱，光伏玻璃企业需点火半年至一年方可获得组件厂准入，切入组件厂供应链。
行业转型加速
产品迭代快、定制化比例高，导致库存积压与认证成本增加。未来行业发展趋势明确，竞争聚焦于成本优势及产品品质，物流优化与资源整合非常关键；贸易商与上下游深度合作成为趋势；技术向轻薄、高端升级，光伏玻璃厚度由 3.2mm 到 2mm 再向 1.6mm 推进。（作者单位：广发期货）
