每经编辑｜程鹏
北京时间 12 月 3 日，特斯拉 CEO 马斯克在社交平台 X 转发特斯拉擎天柱 （Optimus） 团队发布一段 「擎天柱」 人形机器人跑步的短视频。该团队配文称：刚在实验室刷新了个人纪录 （PR，Personal Record）。
相关话题一度冲上热搜第一。
在 11 月 6 日晚股东大会上，马斯克阐述了加快人形机器人 「擎天柱」 生产速度的愿景，明年其生产线就将建成投产。在特斯拉第三季度财报会议上，马斯克描绘了一个 「可持续富足」 的世界。他预测，「擎天柱」 机器人每年的生产力将是人类的 5 倍，因为它可以每周 7 天、每天 24 小时工作。马斯克说，一旦 「擎天柱」 实现批量生产，他希望这种机器人能以 2 万至 3 万美元的价格出售。
11 月上旬，特斯拉宣布其人形机器人的试生产产线已经在弗里蒙特工厂开始运行，规模更大的第三代人形机器人的生产线将于 2026 年建成投产。目前公司也正在工厂及特斯拉办公场所测试各类使用场景，机器人规模化生产后，预计每台成本将控制在 2 万美元以内。
马斯克10 月 4 日在社交平台 X 上发布了一段该公司开发的人形机器人 「擎天柱」 学习中国功夫的视频。在该条视频评论区，有网友提问 「擎天柱」 是由远程操控还是人工智能 （AI） 驱动的。马斯克回应称，「AI，而非遥控操作」。
图片来源：马斯克社交平台视频截图
据媒体报道，当地时间 11 月 6 日，特斯拉股东通过马斯克最高 1 万亿美元薪酬计划，马斯克现场与 Optimus 热舞，称机器人将成 「有史以来最大产品」，远超手机和其他任何东西。
10 月以来，人形机器人领域呈现 「技术突破与商业化落地并行」 的特点，未来竞争焦点将从 「拼 Demo」 转向 「拼交付」，具备成本控制能力、开发者生态优势及场景快速迭代的企业有望领跑行业。
大摩预计，至 2050 年全球人形机器人市场规模将达 5 万亿美元，而中国是全球最大的机器人市场，四年内产业规模翻倍。中国信通院更是预计，2045 年后中国在用人形机器人将超 1 亿台，整机市场规模达 10 万亿元级别。
中信证券研报表示，特斯拉宏伟蓝图第四章发布，人形机器人是其核心产品，马斯克称特斯拉未来约 80% 的价值将来自于 Optimus 机器人。年初以来机器人的量产进程有所波折，随着特斯拉董事会为马斯克提供史上最大型激励计划，马斯克重心回归公司业务，在机器人业务上的精力投入加大。目前机器人的硬件设计已接近定型，马斯克预计 OptimusV3.0 将在 2026Q1 发布，并在 2026 年年底前开启量产。中国供应链在特斯拉机器人中扮演重要角色，量产进程加速，我们推荐关注特斯拉机器人产业链相关公司。
据特斯拉此前发布的三季度财报显示，企业正处于 「营收微增、利润连降」 的态势，其三季度总营收为 280.95 亿美元，同比增长 12%；归母净利润 13.73 亿美元，同比下降 37%，且为连续第三个季度下滑。
第三季度，特斯拉的经营利润 16.24 亿美元，略低于市场预期，同比下滑 40.23%；净利润为 13.73 亿美元，同比下跌 36.81%；调整后每股收益为 0.39 美元，去年同期为 0.62 美元，同比下滑 37.1%，这是该公司净利润连续第三个季度下滑。公司毛利率为 18%，上年同期为 19.8%，第二季度为 17.2%。
汽车业务方面，营收 212.05 亿美元，同比增长 6%，汽车业务毛利率 （含监管积分） 为 17.2%；若剔除 4.17 亿美元的汽车监管积分收入 （同比下降 44%），汽车主业毛利率为 15.4%，低于市场预期的 15.6%。
特斯拉在销量上的成绩也难称出色，2025 年一至三季度特斯拉累计交付量为 121.71 万辆，同比增长仅 3.26%。值得一提的是，美国联邦电动车购车税收抵免政策 （《通胀削减法案》 框架下） 或到期停止引发企业 8-9 月在美交付量短期冲高。在此背景下，美国汽车数据公司数据显示，2025 年三季度特斯拉美国交付 16.2 万辆，同比仅增长 3%。
公司首席财务官在财报电话会议中解释，「本季度关税影响超 4 亿美元，叠加原材料价格波动，进一步挤压利润空间」。
特斯拉方面还称，利润下滑主要是由销售、一般行政费用、人工智能等研发项目推动的运营费用增加，股票薪酬 （SBC） 等费用增加，一次性全自动驾驶 （FSD） 收入确认同比下降等原因导致。
产品方面，财报介绍，Cybercab、特斯拉半挂式电动卡车 （Tesla Semi） 和储能单元 Megapack 3 均按计划将于 2026 年开始量产，为迎接量产，人形机器人擎天柱 （Optimus） 的第一代生产线正在建设中。该公司表示，全球贸易政策的调整对汽车及能源供应链、成本结构以及耐用品和相关服务需求产生影响，公司将持续发展并扩充产品线，聚焦成本、规模以及人工智能服务等。
二级市场上，截至当地时间 2 日收盘，特斯拉股价跌 0.21%，报 429.24 美元，最新市值为 14276 亿美元。
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编辑|||程鹏 杜波
校对|陈柯名
封面图片来源：视频截图
每日经济新闻综合自上海证券报、北京日报、界面新闻、公开信息
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