宏观产经
吴清：提高资本市场制度的包容性适应性
党的二十届四中全会通过的 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》 提出，提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能。
美联储 12 月降息预期持续升温！高盛最新研判 2026 年降息路径
受一系列疲软的就业数据影响，交易员正加大力度押注美联储将进一步降息。高盛在最新的报告中指出，美国劳动力市场明显出现了降温迹象，美联储 12 月降息 25 个基点已经基本板上钉钉。
央行：12 月 5 日将开展 10000 亿元买断式逆回购操作
央行继续在月初通过买断式逆回购操作向银行注入流动性。中国人民银行 12 月 4 日发布公开市场买断式逆回购招标公告称，为保持银行体系流动性充裕，2025 年 12 月 5 日，将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展 10000 亿元买断式逆回购操作，期限为 3 个月 （91 天）。
李强主持国务院专题学习：新型城镇化发展空间仍然很大
12 月 3 日，国务院以 「深入推进以人为本的新型城镇化，着力构建城乡融合发展新格局」 为主题，进行第十七次专题学习。李强在听取讲解和交流发言后指出，新型城镇化是扩大内需和促进产业升级、做强国内大循环的重要载体。近年来，各地区各部门深入实施新型城镇化战略，推动新型城镇化取得重要进展。展望 「十五五」 时期，新型城镇化发展空间仍然很大。
工信部：鼓励中国光伏、风电、锂电池、新能源汽车等优势企业 「走出去」
2025 年 12 月 1 日，《中国日报》 刊发工业和信息化部党组书记、部长李乐成署名文章，题为 《加快中国制造绿色低碳转型促进全球可持续发展》。文章指出，加强绿色产业国际合作。中国制造将秉持共商共建原则，利用好双边和多边国际合作机制，深化绿色技术、绿色装备、绿色贸易、绿色标准等方面交流合作。鼓励中国光伏、风电、锂电池、新能源汽车等优势企业 「走出去」，在 「一带一路」 等国家投资建设绿色能源项目，推广绿色基础设施和交通解决方案。
品种资讯
国际铜价近期大涨！大量运往美国全球库存告急！什么情况？
据央视财经，受到全球铜供应趋紧和对美国潜在关税的担忧等，当地时间 12 月 3 日，英国伦敦金属交易所铜价格一度触及每吨 11540 美元的历史高位，国际铜价继续刷新历史新高。
美国大豆出口协会 CEO：大豆贸易可成为美中合作良好示范
美国大豆出口协会首席执行官苏健 (Jim Sutter)4 日在华盛顿表示，大豆贸易可以成为美中两国合作、改善关系、朝着正确方向前进的良好示范。
价格突破 32 万元！供需失衡下锡产业链或迎新机遇
受矿端供应紧张和宏观经济预期影响，近期锡价频繁刷新阶段新高。12 月 4 日，上海市场锡期货价格持续走强，盘中最高报价每吨 32.3 万元，创 2022 年 5 月以来新高，今年以来累计涨逾 28%。
世界黄金协会最新研判：2026 年金价或再涨 30%
世界黄金协会 (WGC) 周四发布的报告显示，黄金在 2025 年表现亮眼，不断刷新历史纪录，而以当前价位计算，2026 年黄金价格有望再上涨 15% 至 30%。
淡季去库不及预期鸡蛋能否迎 「双旦」 回暖？
回顾 11 月，鸡蛋市场在消费淡季中呈现库存缓慢减少的趋势，但库存延续年内高位仍利空蛋价；而鸡蛋价格受供需僵持、业者轮库操作及电商节短期提振等多重因素影响，维持低位震荡。进入 12 月，预计在产蛋鸡存栏减少及 「双旦」 节日需求拉动，市场供需格局有望改善，蛋价或呈现先稳后涨走势，预计月度均价将回升至 3.15 元／斤左右。
金银铜走势共振 有色金属板块开启跨年行情？
受美联储 12 月降息预期升温及智利国有铜业公司 Codelco 向美国客户提供的铜溢价创历史新高影响，铜价近期重拾涨势，并带动金银铝等主要金属价格走强。东方证券等机构认为，在中期供需格局趋紧与通胀预期上行的背景下，金和铜等金属或会开启跨年行情。
供应压力与地缘风险并存 油价短期上下两难
受俄乌局势出现重大进展影响，国际油价上周承压运行，但当前谈判进度不及市场预期；同时，美国与委内瑞拉的紧张局势持续，地缘风险对油价的支撑再度转强。此外，最新消息显示，欧佩克+同意明年保持产量稳定。综合来看，供应风险仍对油价形成支撑。但原油中长期供需预期仍旧过剩，并且如果俄乌冲突结束，供应过剩局面大概率将加剧，因此油价的反弹始终受限。
硅业分会：展望 12 月国内多晶硅产量预计仍将维持在 12 万吨以内
展望 12 月，根据各企业排产计划，国内多晶硅产量预计仍将维持在 12 万吨以内，环比小幅回升，增量主要来自通威等企业的检修复产以及其他企业的复产爬坡。
多家磷酸铁锂龙头企业提出提价诉求
12 月 2 日，上海证券报记者从市场获悉，近期，多家磷酸铁锂龙头企业提出提价诉求。
（东方财富研究中心）
文章转载自 东方财富
