每经记者｜杨建 每经编辑｜彭水萍
11 月的 A 股市场主线模糊，不少个股陷入调整，三大股指集体收跌。然而就在这样的震荡格局下，量化私募却逆势突围，交出了一份亮眼成绩单：300 多只百亿量化私募旗下产品净值创下历史新高，有百亿量化私募旗下创新高产品年内平均收益率高达 67.39%。
业绩持续攀升的同时，量化私募 「趁热打铁」 加速上新，11 月备案的量化产品多达 565 只，推动当月私募备案产品数量环比激增近 30%。
百亿量化私募震荡市 「逞强」，300 多只产品 11 月净值创新高
11 月 A 股市场整体承压，主要指数均出现不同程度下跌：沪指微跌 1.67%，深证成指下跌 2.95%，创业板指跌幅达 4.23%。与大盘调整形成鲜明对比的是，量化私募展现出强大的抗风险能力和盈利能力。
据私募排排网数据显示，11 月以股票策略为主的百亿私募中，有 389 只产品净值逆势创下历史新高，约占百亿私募产品总数的 61%。其中量化私募产品占比超八成，达 324 只；24 家旗下全部产品均创新高的百亿私募中，量化机构就占据 18 席。
从具体业绩表现来看，头部量化机构优势显著：灵均投资以 67.39% 的年内平均收益位居榜首，旗下 3 只产品创下净值新高；宁波幻方量化紧随其后，年内平均收益达 52.55%，其 11 只创新高产品中涵盖 6 只中证 500 指增、4 只中证 1000 指增及 1 只沪深 300 指增产品。作为国内量化投资领域的巨头，宁波幻方量化自 2008 年起便深耕机器学习技术，如今已构建起成熟的全自动量化交易体系。
此外，诚奇资产、天演资本等机构表现同样突出：诚奇资产 3 只创新高产品年内平均收益 45.35%；天演资本更有 13 只产品同步刷新净值纪录，年内平均收益 45.14%。金戈量锐、蒙玺投资、超量子基金、明汯投资等多家百亿量化私募，年内产品平均收益均突破 36%，量化赛道的赚钱效应持续凸显。
年内私募分红超 170 亿元，股票策略占主导
私募的亮眼业绩不仅让投资者获利，更催生了慷慨的分红潮。私募排排网不完全统计数据显示，截至 2025 年 11 月 30 日，在有业绩展示的私募产品中，今年以来产品实施分红共计 1658 次，合计分红金额突破 170 亿元大关，达 173.38 亿元，较去年同期的 51.51 亿元大增 236.59%。
从策略类型来看，股票策略以绝对优势成为分红主力：今年以来累计分红 984 次，分红金额 132.19 亿元，金额占比高达 76.24%，进一步印证了股票策略尤其是量化股票策略的盈利实力。
数据显示，今年以来，707 家私募管理人旗下有产品进行了分红，其中 29 家分红金额不低于 1 亿元。其中日斗投资、九坤投资、聚宽投资、天演资本、世纪前沿和量魁私募今年以来分红金额较为突出，分别为 28.21 亿元、4.63 亿元、3.83 亿元、3.61 亿元、3.47 亿元和 3.19 亿元。
备案量激增近 30%，量化私募成主力
业绩与分红的双重利好，推动量化私募迎来产品发行热潮。数据显示，11月私募证券产品备案量创下年内第二高，共计1285只产品完成备案，较10月的994只环比大增29.28%。其中股票策略产品占比66.07%，达849只；量化私募产品备案565只，占比43.97%，成为备案市场的核心力量。
头部量化机构是此次备案潮的绝对主角。11 月有备案动作的 719 家私募机构中，49 家机构备案产品不少于 5 只，其中 23 家百亿量化私募跻身备案量前列。世纪前沿以 20 只的备案量位居榜首，展现出强劲的募资能力；明汯投资备案 12 只产品，并列第三；黑翼资产、九坤投资、龙旗科技、蒙玺投资等百亿量化机构备案量均不少于 10 只。
值得注意的是，主观私募头部机构也同步发力，老牌百亿私募星石投资 11 月备案 15 只产品，位列备案榜第二，显示出全市场对私募产品的旺盛需求。
机构集体看多：跨年行情可期，聚焦高景气赛道
私募机构的积极发新，背后是对后市的乐观预期。数据显示，11 月共有 885 家私募机构参与 A 股调研，覆盖 439 只个股，合计调研 2341 次，调研热度持续升温。
玄元投资指出，当前高频经济数据增速虽有放缓，但中央经济工作会议临近，2026 年作为"十五五"开局之年，政策导向值得重点关注。目前市场已从单边成长风格回归均衡，后续将聚焦高景气细分领域，为反弹蓄力。
星石投资认为，临近 12 月中旬，市场或提前博弈中央经济工作会议定调，政策预期有望推动市场情绪与资金活跃度回升。本轮牛市的中期驱动因素未变，股市仍处于慢牛趋势；2026 年国内政策发力带动经济修复是大概率事件，企业盈利兑现将进一步支撑市场表现。
某百亿量化私募人士向记者分析称，今年私募备案爆发的核心原因有二：一是投资者多元化配置需求增强，叠加对量化投资认知深化，量化产品关注度显著提升；二是市场成交量放大带来更多价格波动，为量化策略提供了丰富的 Alpha 挖掘机会，而流动性宽松周期有望维持市场活跃度，为量化投资创造更有利环境。
封面图片来源：视觉中国-VCG211101835839
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