商贸零售概念股周三 (12 月 10 日) 大爆发，茂业商业12 天 7 板，东百集团连续第 4 个交易日封板，永辉超市连续第 3 个交易日封板，中央商场则开盘快速涨停。
重磅催化即时零售 2 万亿远景
消息面上，全国零售业创新发展大会 12 月 9 日至 10 日在北京举行，商务部副部长盛秋平表示，「十五五」 时期，要把零售业作为培育完整内需体系、做强国内大循环的关键着力点，推动行业转向品质驱动、服务驱动，实现高质量发展。
盛秋平进一步表示，多数城市目前三分之一的项目已完成改造，成功推出一批消费新场景，培育一批新业态，零售业通过转型高质量发展，将由 「价格驱动」「商品驱动」 转向 「品质驱动」「体验驱动」，迎来新的增长机遇。
而新业态助力零售市场发展。国开证券12 月 9 日研报表示，2025 年 1-10 月全国网上零售额同比增长 9.6%，其中实物商品零售额增长 6.3%，快于社会消费品零售总额增速，即时零售交易额和直播电商交易额均保持两位数增长。以即时零售为例，2025 年 11 月商务部研究院发布 《即时零售行业发展报告 （2025）》 并指出，2026 年我国即时零售规模将突破 1 万亿元，预计到 2030 年将达到 2 万亿元，「十五五」 期间年均增速达到 12.6%。
最强 28 天翻倍主力押中多只连板股
东方财富Choice 数据显示，自今年 11 月至今的 28 个交易日，主力资金抢筹多只商贸零售概念股。
具体来看，东百集团排名第一，主力净买额超 7 亿元；永辉超市排名第二，主力净买额 6.9 亿元。
合百集团、华联股份、中百集团、焦点科技、中央商场、天虹股份、文峰股份、居然智家、茂业商业等个股主力净买额在 2 亿元至 5000 万元之间不等。
值得注意的是，主力资金押中多只牛股，其中东百集团过去 28 个交易日累计涨幅已经翻倍；茂业商业也表现不俗，同期累计涨幅超 76%。
政策助力消费
一段时间以来，对于提振消费的政策利好不断涌现。先是 「十五五」 规划建议提出，「十五五」 时期的发展目标包括居民消费率要明显提高，要大力提振消费，深入实施提振消费专项行动。
日前召开的重要会议则提出，2026 年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。
商务部披露的数据显示，按购买力平价计算，我国是全球最大的消费市场，在消费规模上，2025 年前三季度，限额以上零售业单位中，便利店、超市、百货店、专业店、品牌专卖店零售额，同比分别增长 6.4%、4.4%、0.9%、4.8%、1.5%。
而积极财政政策持续发力，通过支持消费品以旧换新、个人消费贷贴息等政策，在提振消费方面发挥了重要作用。
政策效应在数据中充分体现。国家税务总局 12 月 8 日发布的数据显示，1～11 月纳入消费品以旧换新政策支持范围的家电、通信零售业销售收入同比分别增长 26.5% 和 20.3%，反映相关政策效应持续释放。
机构：明年政策有望持续激发消费潜力
华泰证券表示，2025 年，新旧消费延续分化表现，「人货场」 的变革与科技进步，正推动消费行业的快速迭代创新与结构性成长机会，潮玩 IP、美妆个护、现制饮品等新消费赛道涌现一批优秀龙头。展望 2026 年，我们认为促消费政策持续发力有望激发供需潜力，内需有望延续稳健复苏态势，行业延续景气分化，龙头凭借领先与创新优势，以及整合能力实现持续成长。
交银国际表示，2026 年有望延续温和增长。2025 年以来，中国内地消费市场延续温和复苏态势，1-10 月社会消费品零售总额累计同比增长 4.3%，显示整体需求处于恢复通道。然而，消费者信心指数虽逐季回升但仍徘徊在荣枯线下，储蓄意愿维持高位、CPI 低位运行，均反映出消费者偏谨慎的心态。因此看到，性价比趋势下多数细分行业仍面临需求偏软与竞争加剧的双重压力；但另一方面，消费者更加重视情绪价值，同时 「以旧换新」 等政策有效带动家电等品类，相关子行业成为年内消费主线。
开源证券分析师黄泽鹏表示，2026 年消费复苏将是核心主旋律。在投资策略层面，应优选兼具短期修复弹性和长期成长景气度的优质细分赛道，重点关注那些竞争优势明显、品牌势能边际提升的龙头公司。
国泰海通证券首席宏观分析师梁中华认为，应推动民生保障与消费激励的协同发力。延续以旧换新、生育补贴政策，同时通过转移支付、增加社保给付等方式，加大对居民特别是中低收入群体的保障力度。
（东方财富研究中心）
文章转载自东方财富