【文章来源：天天财富】
全面提速。
证券时报·券商中国记者注意到，进入下半年，红利主题基金的布局明显加快，新发产品数量较上半年实现翻倍增长。港股红利、红利低波等方向新发产品密集，红利主题的投资热度再次被激活。
这一变化背后，是政策与市场环境的共振。年中以来，「反内卷」 与稳增长政策持续释放积极信号，分红监管强化也提升了高股息资产的确定性，使红利策略在震荡环境中更具吸引力。与此同时，险资、养老金等长久期资金在低利率背景下更加偏好稳定回报，推动红利资产成为长线资金的重要配置选择。
红利基金下半年发行规模激增
证券时报·券商中国记者注意到，今年以来，红利基金的发行呈现明显的前低后高走势。上半年，市场共发行 26 只红利主题基金，合计募集规模 93.98 亿元，单只产品的最大规模为 10 亿元，中位数为 3 亿元。而进入下半年，截至 12 月 9 日，红利主题基金的发行数量已增至 37 只，合计规模达到 204.44 亿元，较上半年实现翻倍式增长。其间，单只产品的最大募集规模达到 17.67 亿元，中位数上升至 4 亿元，发行热度显著抬升。
从结构来看，港股红利基金成为突出的增量来源，下半年共发行 12 只相关产品，远多于上半年。从发行规模来看，浦银安盛港股通央企红利募集 12.89 亿元，发行规模在同类中领跑；汇添富标普港股通低波红利指数、永赢中证港股通央企红利 ETF 联接的发行规模亦分别达到 7.96 亿元和 7.61 亿元，显示资金对港股红利赛道的关注度持续提升。
与此同时，红利低波类产品的发行同样出现明显扩容。证券时报·券商中国记者注意到，下半年共有 19 只红利低波产品成立，覆盖中证 800 红利低波动指数、中证红利低波动 100 指数、中证 A500 红利低波动指数、沪深 300 红利低波动指数等多个细分指数，产品布局更趋丰富。
从全年维度观察，被动指数型红利基金仍是发行主力，数量占比约六成；此外，市场上也新发了一批主动权益类红利产品，包括偏股混合型和主动股票型基金，呈现多类型共存的结构。
在规模上，部分红利主题基金的发行规模突破 10 亿元，包括国金红利量化选股、万家中证 800 红利低波动指数、东方中证红利低波动 100 指数、浦银安盛港股通央企红利，以及国联安中证 A500 红利低波 ETF 等产品，显示出机构与个人资金对红利赛道的持续配置热情。
政策托底，资金助推，红利资产配置持续升温
在发行端不断走热的同时，市场层面对红利资产的关注也在持续升温。华夏基金分析称，7 月以来，国内 「反内卷」 政策密集部署，市场对相关行业的盈利预期边际改善，9 月各部委进一步发布了各行业的稳增长行动方案，周期性机会有望强势并延续。随着四季度市场风格易变，存在天然盘整诉求，在当前市场交投有所降低，风险偏好趋于谨慎的背景下，避险需求提升，红利资产再迎中长期配置机会。
从收益来源上看，高股息策略的收益来源可划分为资本利得与股息收入两个部分。当市场下跌时，许多资产类别同步下挫，投资者无处躲藏。然而，红利指数中的成分股即使面临股价暂时下跌，只要维持股息支付能力，就能继续为投资者提供现金流回报。这种持续的现金回报如同资产的 「安全垫」，有效缓冲了投资组合的下行风险。
制度层面也在为红利策略提供更加明确的支持。近年来，监管层明确要求 「强化上市公司现金分红监管」，并提出 「对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持」，形成了强有力的激励和约束机制，稳定了投资者的分红预期，增强了高股息投资的可持续性和可预测性。
与此同时，机构资金需求结构的变化也在推动高股息资产的长期吸引力。国金证券研究所分析称，在低利率长周期背景下，险资、养老金、银行理财等长久期资金对稳定现金流的需求显著提升。仅 2025 年前三季度，上市险企二级市场新增权益配置超过 4100 亿元，高股息资产占新增仓位一半以上。
值得关注的是，资金布局的变化还体现在 ETF 端的快速扩容上。数据显示，红利 ETF 规模亦呈爆发式增长，从 2023 年末的 500 亿扩容至 2025 年近 2000 亿元，成为红利策略体量扩张的核心载体，赛道从单一 「高股息」 进化到 「红利+低波」「红利+央企」「红利+质量」 等多元结构。
来源：券商中国
（文章来源：证券时报）
(原标题：资金重配！下半年，这类基金发行全面提速！)
(责任编辑：10)
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证券时报·券商中国记者注意到，进入下半年，红利主题基金的布局明显加快，新发产品数量较上半年实现翻倍增长。港股红利、红利低波等方向新发产品密集，红利主题的投资热度再次被激活。
这一变化背后，是政策与市场环境的共振。年中以来，「反内卷」 与稳增长政策持续释放积极信号，分红监管强化也提升了高股息资产的确定性，使红利策略在震荡环境中更具吸引力。与此同时，险资、养老金等长久期资金在低利率背景下更加偏好稳定回报，推动红利资产成为长线资金的重要配置选择。
红利基金下半年发行规模激增
证券时报·券商中国记者注意到，今年以来，红利基金的发行呈现明显的前低后高走势。上半年，市场共发行 26 只红利主题基金，合计募集规模 93.98 亿元，单只产品的最大规模为 10 亿元，中位数为 3 亿元。而进入下半年，截至 12 月 9 日，红利主题基金的发行数量已增至 37 只，合计规模达到 204.44 亿元，较上半年实现翻倍式增长。其间，单只产品的最大募集规模达到 17.67 亿元，中位数上升至 4 亿元，发行热度显著抬升。
从结构来看，港股红利基金成为突出的增量来源，下半年共发行 12 只相关产品，远多于上半年。从发行规模来看，浦银安盛港股通央企红利募集 12.89 亿元，发行规模在同类中领跑；汇添富标普港股通低波红利指数、永赢中证港股通央企红利 ETF 联接的发行规模亦分别达到 7.96 亿元和 7.61 亿元，显示资金对港股红利赛道的关注度持续提升。
与此同时，红利低波类产品的发行同样出现明显扩容。证券时报·券商中国记者注意到，下半年共有 19 只红利低波产品成立，覆盖中证 800 红利低波动指数、中证红利低波动 100 指数、中证 A500 红利低波动指数、沪深 300 红利低波动指数等多个细分指数，产品布局更趋丰富。
从全年维度观察，被动指数型红利基金仍是发行主力，数量占比约六成；此外，市场上也新发了一批主动权益类红利产品，包括偏股混合型和主动股票型基金，呈现多类型共存的结构。
在规模上，部分红利主题基金的发行规模突破 10 亿元，包括国金红利量化选股、万家中证 800 红利低波动指数、东方中证红利低波动 100 指数、浦银安盛港股通央企红利，以及国联安中证 A500 红利低波 ETF 等产品，显示出机构与个人资金对红利赛道的持续配置热情。
政策托底，资金助推，红利资产配置持续升温
在发行端不断走热的同时，市场层面对红利资产的关注也在持续升温。华夏基金分析称，7 月以来，国内 「反内卷」 政策密集部署，市场对相关行业的盈利预期边际改善，9 月各部委进一步发布了各行业的稳增长行动方案，周期性机会有望强势并延续。随着四季度市场风格易变，存在天然盘整诉求，在当前市场交投有所降低，风险偏好趋于谨慎的背景下，避险需求提升，红利资产再迎中长期配置机会。
从收益来源上看，高股息策略的收益来源可划分为资本利得与股息收入两个部分。当市场下跌时，许多资产类别同步下挫，投资者无处躲藏。然而，红利指数中的成分股即使面临股价暂时下跌，只要维持股息支付能力，就能继续为投资者提供现金流回报。这种持续的现金回报如同资产的 「安全垫」，有效缓冲了投资组合的下行风险。
制度层面也在为红利策略提供更加明确的支持。近年来，监管层明确要求 「强化上市公司现金分红监管」，并提出 「对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持」，形成了强有力的激励和约束机制，稳定了投资者的分红预期，增强了高股息投资的可持续性和可预测性。
与此同时，机构资金需求结构的变化也在推动高股息资产的长期吸引力。国金证券研究所分析称，在低利率长周期背景下，险资、养老金、银行理财等长久期资金对稳定现金流的需求显著提升。仅 2025 年前三季度，上市险企二级市场新增权益配置超过 4100 亿元，高股息资产占新增仓位一半以上。
值得关注的是，资金布局的变化还体现在 ETF 端的快速扩容上。数据显示，红利 ETF 规模亦呈爆发式增长，从 2023 年末的 500 亿扩容至 2025 年近 2000 亿元，成为红利策略体量扩张的核心载体，赛道从单一 「高股息」 进化到 「红利+低波」「红利+央企」「红利+质量」 等多元结构。
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这一变化背后，是政策与市场环境的共振。年中以来，「反内卷」 与稳增长政策持续释放积极信号，分红监管强化也提升了高股息资产的确定性，使红利策略在震荡环境中更具吸引力。与此同时，险资、养老金等长久期资金在低利率背景下更加偏好稳定回报，推动红利资产成为长线资金的重要配置选择。
红利基金下半年发行规模激增
证券时报·券商中国记者注意到，今年以来，红利基金的发行呈现明显的前低后高走势。上半年，市场共发行 26 只红利主题基金，合计募集规模 93.98 亿元，单只产品的最大规模为 10 亿元，中位数为 3 亿元。而进入下半年，截至 12 月 9 日，红利主题基金的发行数量已增至 37 只，合计规模达到 204.44 亿元，较上半年实现翻倍式增长。其间，单只产品的最大募集规模达到 17.67 亿元，中位数上升至 4 亿元，发行热度显著抬升。
从结构来看，港股红利基金成为突出的增量来源，下半年共发行 12 只相关产品，远多于上半年。从发行规模来看，浦银安盛港股通央企红利募集 12.89 亿元，发行规模在同类中领跑；汇添富标普港股通低波红利指数、永赢中证港股通央企红利 ETF 联接的发行规模亦分别达到 7.96 亿元和 7.61 亿元，显示资金对港股红利赛道的关注度持续提升。
与此同时，红利低波类产品的发行同样出现明显扩容。证券时报·券商中国记者注意到，下半年共有 19 只红利低波产品成立，覆盖中证 800 红利低波动指数、中证红利低波动 100 指数、中证 A500 红利低波动指数、沪深 300 红利低波动指数等多个细分指数，产品布局更趋丰富。
从全年维度观察，被动指数型红利基金仍是发行主力，数量占比约六成；此外，市场上也新发了一批主动权益类红利产品，包括偏股混合型和主动股票型基金，呈现多类型共存的结构。
在规模上，部分红利主题基金的发行规模突破 10 亿元，包括国金红利量化选股、万家中证 800 红利低波动指数、东方中证红利低波动 100 指数、浦银安盛港股通央企红利，以及国联安中证 A500 红利低波 ETF 等产品，显示出机构与个人资金对红利赛道的持续配置热情。
政策托底，资金助推，红利资产配置持续升温
在发行端不断走热的同时，市场层面对红利资产的关注也在持续升温。华夏基金分析称，7 月以来，国内 「反内卷」 政策密集部署，市场对相关行业的盈利预期边际改善，9 月各部委进一步发布了各行业的稳增长行动方案，周期性机会有望强势并延续。随着四季度市场风格易变，存在天然盘整诉求，在当前市场交投有所降低，风险偏好趋于谨慎的背景下，避险需求提升，红利资产再迎中长期配置机会。
从收益来源上看，高股息策略的收益来源可划分为资本利得与股息收入两个部分。当市场下跌时，许多资产类别同步下挫，投资者无处躲藏。然而，红利指数中的成分股即使面临股价暂时下跌，只要维持股息支付能力，就能继续为投资者提供现金流回报。这种持续的现金回报如同资产的 「安全垫」，有效缓冲了投资组合的下行风险。
制度层面也在为红利策略提供更加明确的支持。近年来，监管层明确要求 「强化上市公司现金分红监管」，并提出 「对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持」，形成了强有力的激励和约束机制，稳定了投资者的分红预期，增强了高股息投资的可持续性和可预测性。
与此同时，机构资金需求结构的变化也在推动高股息资产的长期吸引力。国金证券研究所分析称，在低利率长周期背景下，险资、养老金、银行理财等长久期资金对稳定现金流的需求显著提升。仅 2025 年前三季度，上市险企二级市场新增权益配置超过 4100 亿元，高股息资产占新增仓位一半以上。
值得关注的是，资金布局的变化还体现在 ETF 端的快速扩容上。数据显示，红利 ETF 规模亦呈爆发式增长，从 2023 年末的 500 亿扩容至 2025 年近 2000 亿元，成为红利策略体量扩张的核心载体，赛道从单一 「高股息」 进化到 「红利+低波」「红利+央企」「红利+质量」 等多元结构。
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证券时报·券商中国记者注意到，进入下半年，红利主题基金的布局明显加快，新发产品数量较上半年实现翻倍增长。港股红利、红利低波等方向新发产品密集，红利主题的投资热度再次被激活。
这一变化背后，是政策与市场环境的共振。年中以来，「反内卷」 与稳增长政策持续释放积极信号，分红监管强化也提升了高股息资产的确定性，使红利策略在震荡环境中更具吸引力。与此同时，险资、养老金等长久期资金在低利率背景下更加偏好稳定回报，推动红利资产成为长线资金的重要配置选择。
红利基金下半年发行规模激增
证券时报·券商中国记者注意到，今年以来，红利基金的发行呈现明显的前低后高走势。上半年，市场共发行 26 只红利主题基金，合计募集规模 93.98 亿元，单只产品的最大规模为 10 亿元，中位数为 3 亿元。而进入下半年，截至 12 月 9 日，红利主题基金的发行数量已增至 37 只，合计规模达到 204.44 亿元，较上半年实现翻倍式增长。其间，单只产品的最大募集规模达到 17.67 亿元，中位数上升至 4 亿元，发行热度显著抬升。
从结构来看，港股红利基金成为突出的增量来源，下半年共发行 12 只相关产品，远多于上半年。从发行规模来看，浦银安盛港股通央企红利募集 12.89 亿元，发行规模在同类中领跑；汇添富标普港股通低波红利指数、永赢中证港股通央企红利 ETF 联接的发行规模亦分别达到 7.96 亿元和 7.61 亿元，显示资金对港股红利赛道的关注度持续提升。
与此同时，红利低波类产品的发行同样出现明显扩容。证券时报·券商中国记者注意到，下半年共有 19 只红利低波产品成立，覆盖中证 800 红利低波动指数、中证红利低波动 100 指数、中证 A500 红利低波动指数、沪深 300 红利低波动指数等多个细分指数，产品布局更趋丰富。
从全年维度观察，被动指数型红利基金仍是发行主力，数量占比约六成；此外，市场上也新发了一批主动权益类红利产品，包括偏股混合型和主动股票型基金，呈现多类型共存的结构。
在规模上，部分红利主题基金的发行规模突破 10 亿元，包括国金红利量化选股、万家中证 800 红利低波动指数、东方中证红利低波动 100 指数、浦银安盛港股通央企红利，以及国联安中证 A500 红利低波 ETF 等产品，显示出机构与个人资金对红利赛道的持续配置热情。
政策托底，资金助推，红利资产配置持续升温
在发行端不断走热的同时，市场层面对红利资产的关注也在持续升温。华夏基金分析称，7 月以来，国内 「反内卷」 政策密集部署，市场对相关行业的盈利预期边际改善，9 月各部委进一步发布了各行业的稳增长行动方案，周期性机会有望强势并延续。随着四季度市场风格易变，存在天然盘整诉求，在当前市场交投有所降低，风险偏好趋于谨慎的背景下，避险需求提升，红利资产再迎中长期配置机会。
从收益来源上看，高股息策略的收益来源可划分为资本利得与股息收入两个部分。当市场下跌时，许多资产类别同步下挫，投资者无处躲藏。然而，红利指数中的成分股即使面临股价暂时下跌，只要维持股息支付能力，就能继续为投资者提供现金流回报。这种持续的现金回报如同资产的 「安全垫」，有效缓冲了投资组合的下行风险。
制度层面也在为红利策略提供更加明确的支持。近年来，监管层明确要求 「强化上市公司现金分红监管」，并提出 「对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持」，形成了强有力的激励和约束机制，稳定了投资者的分红预期，增强了高股息投资的可持续性和可预测性。
与此同时，机构资金需求结构的变化也在推动高股息资产的长期吸引力。国金证券研究所分析称，在低利率长周期背景下，险资、养老金、银行理财等长久期资金对稳定现金流的需求显著提升。仅 2025 年前三季度，上市险企二级市场新增权益配置超过 4100 亿元，高股息资产占新增仓位一半以上。
值得关注的是，资金布局的变化还体现在 ETF 端的快速扩容上。数据显示，红利 ETF 规模亦呈爆发式增长，从 2023 年末的 500 亿扩容至 2025 年近 2000 亿元，成为红利策略体量扩张的核心载体，赛道从单一 「高股息」 进化到 「红利+低波」「红利+央企」「红利+质量」 等多元结构。
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