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财联社
摩尔线程 「珠玉在前」，沐曦股份上市在即，该股能否成为国产 GPU 行业下一只 「大肉签」？
本次沐曦股份共发行 4010 万股，初始战略配售数量 802 万股，发行价为 104.66 元/股，总募资规模约 41.97 亿元。
在前期网下询价阶段，沐曦股份已现抢筹热潮：269 家网下投资者、7719 个配售对象全部进场，战略配售名单包括国家人工智能产业投资基金。网下有效申购总量高达 571.69 亿股，在扣除战略配售后，仅有 2282.91 万股用于网下初步配售，整体配售比例约 0.03993%。
据沐曦股份公告，本次发行的网上、网下认购缴款工作已于 12 月 9 日结束。网上投资者缴款认购的股份数量为 964.52 万股，缴款认购的金额为 10.09 亿元，放弃认购 20349 股，放弃认购金额为 212.97 万元。
2025 年至今，共 12 只新股登陆科创板，这些个股上市首日最高价均较发行价翻倍：剔除最高值和最低值后，平均涨幅 266.09%。如果沐曦股份在上市首日能达到此平均涨幅，即当日股价达 383.06 元/股，则中一签将赚超 13.92 万元。
沐曦股份与摩尔线程被称作国产 GPU「双子星」。
摩尔线程于 12 月 5 日登陆上交所科创板，上市首日收盘报 600.5 元/股，涨幅为 425.46%，盘中最高涨至 688 元/股，上市首日市值即突破 2823 亿元。若中签投资者在当日最高点卖出，单签浮盈超过 28 万元，刷新 A 股全面注册制实施以来的打新收益纪录。
截至 12 月 12 日收盘，摩尔线程报 814.88 元/股，股价跻身 A 股 Top 3，仅次于贵州茅台和寒武纪。上市至今 6 个交易日 （12 月 5 日至 12 日），摩尔线程股价走出震荡上行行情，累计涨 613.06%，市值从 2823 亿元增长到 3830 亿元，成为科创板市值第五大企业。
中签率公告显示，沐曦股份比摩尔线程更 「难抢」，其网上发行初步中签率为 0.02223023%，回拨机制启动后，网上发行最终中签率为 0.03348913%；摩尔线程此前公布中签率显示，在回拨机制启动后，其网上发行最终中签率为 0.03635054%。
沐曦股份 2020 年 9 月成立于上海，重点布局以云端为代表的智能算力市场，核心产品涵盖曦思 N 系列 （智算推理）、曦云 C 系列 （训推一体和通用计算）、曦彩 G 系列 （图形渲染），其中 2025 年推出的首款全国产通用 GPU 曦云 C600，性能介于 A100 和 H100 之间，实现了从芯片设计到封装测试的全流程国产供应链闭环，预计今年年底进入风险量产阶段，2026 年上半年正式量产。下一代产品曦云 C700 系列，基于国产供应链打造，相较公司当前在售产品的计算能力、存储能力、通信能力及能效比等均大幅提升，综合性能对标英伟达H100，预计 2026 年下半年流片。
业绩层面看，招股书显示，2022 年度、2023 年度、2024 年度、2025 年 1-3 月，该公司营业收入分别为 42.64 万元、5302.12 万元、74307.16 万元和 32041.53 万元，归属于母公司所有者的净利润分别为-77696.52 万元、-87115.82 万元、-140887.94 万元和-23251.22 万元，尚未实现盈利。
基于测算，沐曦股份预计公司达到盈亏平衡点的预期时间最早为 2026 年。
其财务负责人、董事会秘书魏忠伟此前表示，基于已实现业绩情况，综合考虑 AI 智算行业下游市场需求持续旺盛、公司核心产品出货量大幅增长、在手订单充沛以及成本费用预算规划等因素，预计 2025 年全年实现营业收入 15 亿元至 19.8 亿元，相较 2024 年增幅为 101.86% 至 166.46%，归属于母公司所有者的净利润为-7.63 亿元至-5.27 亿元，相较 2024 年减亏幅度为 45.84% 至 62.59%，扣非后归母净利润为-8.24 亿元至-5.88 亿元，相较 2024 年减亏幅度为 21.06% 至 43.67%。
（财联社）
文章转载自东方财富
