重磅数据搅动美联储降息前景。
北京时间 12 月 16 日晚间，美国劳工统计局一次性公布了 10 月和 11 月的非农就业数据，其中显示，美国 11 月失业率却意外升至 4.6%，创下 2021 年 9 月以来的新高。有分析称，这很可能是促使美联储进一步降息的关键因素。
非农数据公布后，交易员押注美联储 2026 年将降息两次。据 CME「美联储观察」，美联储明年 1 月降息 25 个基点的概率一度升至 26.6%，数据公布前这一概率为 22%。受此影响，美元指数直线跳水，一度跌破 98，为 10 月 6 日以来首次。美股三大指数集体低开后，震荡分化，纳指拉升翻红，大型科技股多数收涨。
另据最新消息，美国总统特朗普将于当地时间周三面试另一位美联储主席候选人——美联储理事克里斯托弗·沃勒 （Christopher Waller）。在所有被考虑的美联储主席人选中，沃勒在 《华尔街日报》10 月对经济学家的调查中被评为首选，华尔街普遍对沃勒评价较高。
重磅数据出炉
美国劳工统计局公布的数据显示，美国 11 月非农就业人口增长 6.4 万人，高于预期的 5 万人；美国 11 月失业率意外升至 4.6%，高于预期的 4.5%，亦高于 9 月的 4.4%，创 2021 年以来的新高。
报告显示，美国 10 月就业人数大幅减少 10.5 万人，下滑幅度明显超出市场预期的减少 2.5 万人。由于美国联邦政府 「停摆」 导致无法追溯收集数据，美国劳工统计局不会公布 10 月失业率。
美国劳工统计局称，无法量化政府 「停摆」 对 10 月—11 月非农就业数据的影响。
从修正数据来看，美国就业市场正加速 「降温」。美国 8 月非农新增就业人数由-0.4 万人修正至-2.6 万人；9 月份非农新增就业人数由 11.9 万人修正至 10.8 万人。这意味着，美国 8 月和 9 月新增就业人数合计下修 3.3 万人。
薪资数据同样释放出降温信号。美国 11 月平均时薪同比增长 3.5%，为 2021 年 5 月以来最低增速。尽管仍跑赢通胀，但实际工资增速正在放缓，这意味着，美国家庭购买力改善的空间正在收窄。
另据美国商务部最新公布的数据，美国 10 月零售销售额环比持平，略低于预期的 0.1% 增长，显示美国经济增长确实存在放缓迹象。
经济学家表示，美国就业市场放缓与关税引发的高通胀双重冲击，仍对消费者支出构成潜在风险。
就业与零售销售数据公布后，美国联邦基金利率期货市场对美联储 1 月降息的预期概率小幅升至 26.6%，数据公布前这一概率为 22%。
目前美国利率期货预期 2026 年将有两次降息；预计明年将有 58 个基点的宽松幅度。
交易员更关注美国 11 月失业率上升以及 10 月就业人数的大幅下滑，认为这提高了美联储进一步宽松的可能性。
美元直线跳水
受此影响，美元指数直线跳水，一度跌破 98，为 10 月 6 日以来首次，日内最低跌至 97.8669，随后跌幅有所收窄。
美股三大指数集体低开，随后一度全线拉升翻红，截至收盘，道指跌 0.62%，纳指涨 0.23%，标普 500 指数跌 0.24%。美股大型科技股普涨，特斯拉大涨超 3%，创历史新高；Meta 涨超 1%，英伟达、苹果、微软、亚马逊、博通均小幅收涨。
Bolvin Wealth Management Group 总裁 Gina Bolvin 表示，最新公布的宏观数据描绘了一幅经济暂时喘口气的图景。就业增长仍在维持，但裂痕正在显现。消费者仍在支撑经济，但已无力加速。这种组合让美联储在不引发恐慌的情况下拥有更大的政策转向空间。
分析师 Anstey 指出，美国 11 月失业率意外升至 4.6%，可能引起美联储的关注。不过劳动参与率有所上升，因此失业率的上升未必完全是坏消息，还需细看具体数据。市场对美联储进一步放宽货币政策的预期有所升温。需要注意的是，8 月和 9 月的数据也被合计下修了 3.3 万。
PGIM Fixed Income 的 Michael Collins 表示，这份报告 「不算糟」，因为它让美联储 2026 年仍有放松政策的空间。
RBC 首席经济学家 Frances Donald 指出，当前最重要的问题已经不再是 「劳动力市场走向如何」，而是 「更疲软的就业市场将如何美国影响整体经济增长」。
法国外贸银行北美分公司美国利率策略主管约翰·布里格斯表示，市场关注点在于失业率，该数据已升至 4.6%，这增强了市场对美联储将在 2026 年进一步降息的预期，美国国债价格小幅走高。
号称 「美联储传声筒」 的 Nick Timiraos 表示，按未取整口径计算，美国 11 月失业率升至 4.573%，较 9 月份的 4.440% 上升 13 个基点。
美联储主席鲍威尔上周警告称，鉴于 10 月及 11 月上半月未能完整采集数据，政策制定者将以 「相对审慎的态度」 解读未来一段时间的数据。
鲍威尔还表示，官方统计数据可能每月高估非农就业增长多达 6 万人。若这一判断成立，自 4 月以来，美国经济实际上可能每月减少约 2 万个岗位。
（证券时报网）
文章转载自 东方财富
