周三 CPO 概念再起，联特科技20CM 涨停，炬光科技涨超 17%，光迅科技、长飞光纤等多股涨停，龙头股新易盛、天孚通信等涨超 9%。
消息面上，综合机构观点看，全球光模块市场正经历从铜缆向光纤的加速替代，速率升级进入爆发期。800G 已成为大厂标配，1.6T 产品 2026 年将迎来起量元年，3.2T 预计 2027 年投入使用。
国盛证券研报数据显示，1.6T 光模块零售价格已从 1200 美元飙升至 2000 美元以上，涨幅超 70%。
国盛证券分析称，随着 AI 算力需求的持续提升，海外头部客户对 1.6T 光模块的需求持续上修，导致了 1.6T 光模块市场供需关系的紧张，零售价格随之水涨船高。
近 500 亿杀入光模块
东方财富Choice 数据显示，8 月以来，杠杆资金抢筹 CPO 概念股，融资净买额排名前 20 个股合计总金额高达 493 亿元。
具体来看，新易盛、中际旭创排名第一与第二，融资净买入均超 120 亿元。
华工科技、立讯精密、天孚通信、剑桥科技、方正科技、通富微电、长芯博创、景旺电子等个股融资净买额在 37 亿元至 10 亿元之间不等。
高盛在 2025 年 12 月最新研报中表示，AI 算力需求与光模块需求呈指数级关系而非线性关系。随着 GPT-5 等大模型训练集群规模从"万卡级"向"十万卡级"演进，每台 AI 服务器需要搭载 8-16 个高速光模块，一个大型算力中心的光模块需求可达几十万只。高盛预测，2026 年全球 1.6T 光模块需求将突破 860 万只 （较 2025 年的 300-500 万只增长近 200%），800G 光模块出货量将达到 3350 万只，支撑行业 87% 的年复合增长率
机构：光模块速率升级进入爆发期
展望 2026 年，华泰证券表示，中国光模块企业或保持竞争优势，关注北美光模块市场新晋供应商机遇。近十余年来，国产光模块厂商凭借自身的成本优势、研发能力、交付能力以及满足客户要求的快速响应能力，逐步切入到全球头部云厂商的供应链体系，跟随着优质客户在全球光模块市场中的地位取得大幅提升。
华泰证券进一步指出，在海外 CSP 在加码 AI 算力投资的背景下，2026 年 400G、800G、1.6T 等高速光模块需求预计仍将进一步显著扩张，有望带给新晋供应商导入窗口期。国盛证券则表示，技术创新、算力基建与产业应用正形成良性循环，算力产业链维持高景气度。
国金证券表示，谷歌云 AI 基础设施负责人表示，未来每 6 个月计算能力需翻倍，预计 4-5 年内实现 1000 倍算力增长；与此同时，AWS 宣布在美国政府区域追加约 1.3GW 算力建设，OpenAI 也透露未来将转化 2.2 亿付费订阅用户以支撑长期训练与推理需求。国内方面，阿里确认未来三年 3800 亿元 Capex 可能上修，通义千问公测一周下载破千万，标志中国大模型应用进入快速渗透阶段，有望持续带动服务器、IDC 及光模块产业链需求。
中银国际表示，AI 算力硬件特别是光模块领涨市场，谷歌大模型升级、TPU 产量预期增长再度催化市场预期，光通信芯片可能面临短缺，2026 年具备涨价逻辑，光模块行情有望延续。
（东方财富研究中心）
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