锂矿概念12 月 17 日早盘表现强势，早盘收盘时盛新锂能、大中矿业、金圆股份涨停；盐湖股份、中矿资源、国城矿业等也涨幅靠前。
动力电池产销两旺
消息面上，中国汽车动力电池产业创新联盟近日发布的数据显示，今年前 11 个月，我国动力和其他电池累计产量和销量分别为 1468.8GWh、1412.5GWh，同比分别增长 51.1%、54.7%。
今年前 11 个月，我国动力电池累计销量为 1044.3GWh，占总销量 73.9%，同比增长 50.3%；其他电池累计销量为 368.2GWh，占总销量 26.1%，同比增长 68.9%。
在全球市场中，中国锂电产业已占据核心地位。今年前 11 个月，我国动力电池累计出口 169.8GWh，占总出口量 65.2%，同比增长 40.6%；其他电池累计出口量为 90.5GWh，占总出口量 34.8%，同比增长 51.4%。
上游原材料纷纷涨价
下游动力电池及储能需求的强劲表现，叠加上游原材料的纷纷涨价，正给锂电池产业链带来一片繁荣的景象。
一段时间以来，包括电池级碳酸锂、六氟磷酸锂、VC（碳酸亚乙烯酯）、磷酸铁锂电池用电解液、正极、隔膜、负极等原材料均出现价格急速拉升的现象。比如电池级碳酸锂，东方财富Choice 数据显示，12 月 16 日报 9.78 万元/吨，这和 9 月中旬的 7.15 万元/吨的阶段低价相比，约两月时间涨了 36.78%。
赣锋锂业董事长李良彬此前表示，2025 年全球碳酸锂需求在 145 万吨，但由于下半年需求增长，预计全年需求数据更新到 155 万吨。同时，供应能力在 170 多万吨，有 20 万吨左右的过剩。
到了 2026 年，李良彬预测碳酸锂需求会增长 30%，需求达到 190 万吨，同时供应能力经过评估后应该是增长 25 万吨左右，供需基本平衡，碳酸锂价格有探涨空间。如果明年需求增速超过 30%，甚至达到 40%，短期内供应无法平衡，价格可能会突破 15 万元/吨甚至 20 万元/吨。
面对原材料价格飙涨的局面，部分电池生产商正酝酿涨价。据界面新闻 12 月 16 日报道，苏州德加能源科技有限公司日前宣布，受锂电池原材料价格大幅上涨的影响，电池生产成本提高，为保障长期稳定供应与产品品质，决定自 12 月 16 日起，电池产品售价在现行目录价基础上上调 15%。此外，孚能科技、国轩高科、湖南裕能等企业也在近期表达过想要涨价的想法。
真锂研究创始人、总裁墨柯认为，这一轮锂电产业链的价格传导已到第五波，第一波是碳酸锂率先涨价，随后是六氟磷酸锂、VC 等小众产品跟进，第三波轮到使用六氟磷酸锂和 VC 的电解液，以及使用碳酸锂的正极材料等开始涨价，随后是隔膜、负极等非锂相关材料涨价，目前第五波已轮到电池制造端，部分电池企业已经开始涨价，或开始酝酿涨价，后续不排除更多企业跟进。
融资客抢筹 6 股过亿
在产业链涨价的大背景下，上游锂矿概念股也就成了资本市场追逐的对象。截至 12 月 17 日早盘收盘，年内锂矿概念指数累计涨幅近 60%，其中大中矿业、藏格矿业、盛新锂能、紫金矿业等股价纷纷翻倍。
从杠杆资金角度来看，宁德时代本月被杠杆资金融资净买入最多，为 7.78 亿元。中矿资源紧随其后，被融资净买入 2.17 亿元。天齐锂业、盐湖股份、赣锋锂业、西部矿业也在本月被融资净买入过亿。
碳酸锂需求高景气
往后看，机构对市场碳酸锂的需求十分乐观。中信建投指出，12 月本为传统消费淡季，但下游需求远超预期，季节性因素淡化，锂价预计维持高位。据 SMM 统计，供给端，11 月碳酸锂及氢氧化锂环比增长 3%、2%，预计 12 月增量有限，基于江西锂云母复产的乐观预期下，碳酸锂仅环比增幅 3%，氢氧化锂则预计 12 月环比下降 3%。需求端，订单火热现象将持续至年末，11 月磷酸铁锂及三元材料分别环比增长 4.7%、下降 0.2%，12 月订单饱满，铁锂需求环比持平，三元环比回落 6.7%。月度平衡角度，11 月市场短缺万吨以上，预计 12 月缺口收窄，但或仍缺口 5000 吨以上，因此 12 月保持去库预期，价格有望维持高位。库存端，碳酸锂库存已降至 12 万吨以下，其中锂盐厂库存从年中的近 6 万吨降至 2.4 万吨，待明年二季度需求旺季，库存水平难以支撑需求，需求将再度赋予价格弹性。
中邮证券则表示，从未来空间来看，中国储能产业已确立 3～5 年的持续成长周期。AI 推动数据中心规模爆发式增长，AI 数据中心功率极高且波动大，需配置储能来平滑电网冲击，同时作为备用电源支撑算力峰值，未来两三年海外储能年增速预期或至 40%-50%，成为碳酸锂需求主要增长动力。
（东方财富研究中心）
文章转载自东方财富
