12 月 18 日，医药商业掀起涨停潮，领涨 A 股行业板块。截至早间收盘，板块上涨 4.22%，华人健康20CM 涨停，漱玉平民涨超 10%，英特集团、塞力医疗、鹭燕医药、重药控股涨停，达嘉维康涨超 7%，开开实业、药易购、合富中国等涨超 4%。
消息方面，蚂蚁集团近日宣布旗下 AI 健康应用 AQ 品牌升级为 「蚂蚁阿福」，并发布 App 新版本，升级健康陪伴、健康问答、健康服务三大功能。升级后的 「蚂蚁阿福」 聚焦 「健康+」 战略，定位从 AI 工具转向 AI 健康朋友，能够像真人朋友一样，帮助用户管理自身和家人健康。
目前，「蚂蚁阿福」App 的月活用户已超 1500 万，跻身国内 AIApp 前五，成为第一大健康管理 AIApp。据了解，目前阿福 APP 每天回答用户 500 多万个健康提问，55% 用户来自三线及以下城市，普惠特点明显。
蚂蚁集团副总裁、健康事业群总裁张俊杰
此外，近期全国进入流感高发期，但当前流感病毒检测阳性率有所下降。中国疾控中心最新监测数据显示，2025 年第 50 周 （2025 年 12 月 8 日至 12 月 14 日） 北方省份流感病毒检测阳性率延续上一周的下降趋势；南方部分省份流感病毒检测阳性率也出现下降。
中国疾控中心病毒病所研究员王大燕提示，全国流感活动整体已达到通常所说的 「拐点」，但并不意味着流感高发期已过，且各省份达峰时间会有所不同。达到峰值后，下降到较低流行水平一般还需要 6 至 8 周时间，下降过程中也有可能出现小幅波动。
图片来源：中国疾控中心
中国疾控中心提示，要持续做好个人防护，老年人、婴幼儿、慢性病患者等重点人群在人群密集场所或乘坐公共交通工具时佩戴口罩。同时，勤洗手，每天开窗通风 2 至 3 次，对门把手、餐具等常接触物品定期消毒。此外，保持均衡饮食、适量运动和充足休息，增强免疫力。如出现高热、咳嗽等流感症状时，及时就医并减少外出，避免带病上班、上学。
业内人士指出，流感病毒的高传染性催生用药刚需，抗病毒药物 （如奥司他韦等） 需求提升；退烧药、止咳化痰药等对症品类则随轻症患者自我药疗需求激增。同时，公众对防护的重视推高口罩、消毒液、免洗凝胶等消杀产品的复购率，零售药店有望从中受益。
国泰海通表示，由于实体药店数量在 2024 年再创新高，年内数量一度突破 70 万家，较 2014 年末的 43.5 万家增长超 60%，平均单店服务客群水平下探至约 2000 人/店，行业竞争压力凸显，部分中小连锁药店由于经营不善开始申请破产或注销，24 年 Q4 与 25 年 Q1 行业门店数量分别净减少 4000 家、3000 家，同时行业头部连锁药店受益于更强的经营韧性与管理能力，关店比例更低，根据中康数据 （25Q1vs24Q3），在不同规模药店中行业 TOP10 连锁关店率最低为 2.3%，其他小连锁关店率最高为 4.5%，此种趋势下行业集中度有望进一步提升。
2026 年龙头药店将通过 「内生+外延」 同步驱动增长：1） 内生方面：近期流感发病率快速爬升将带动呼吸类等药品销售；2） 外延方面：头部连锁药店有望通过并购方式实现持续性扩张，当前部分行业龙头直营门店数量约 1 万家，行业占比仅约 1.5%，仍处于较低水平，行业格局变化仍处于早期阶段，长期看好行业集中度提升发展主线。
据东方财富Choice 数据，中信医药商业行业中 A 股上市公司共计 36 家，今年前三季度营收合计 2668.86 亿元，其中上海医药、九州通、重药控股位列前三，营收合计 1327.23 亿元，占比 49.73%，相较去年同期 （48.17%） 上升了 1.56 个百分点，头部效应进一步提升。
（东方财富研究中心）
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