【文章来源：天天财富】
今年以来，「宝宝类」 货币基金收益率持续走低，市场整体进入 「1% 时代」。
据 Wind 数据，截至 12 月 17 日，942 只有统计数据的货币基金七日年化收益率中位数为 1.243%。其中，101 只货币基金七日年化跌至 1% 以下，还有 305 只货币基金七日年化在 1% 至 1.2% 之间。
值得关注的是，部分产品因高昂的综合费率严重侵蚀了投资收益，导致投资者实际到手的收益微薄。
目前，货币基金正全面迈进 「1% 时代」。
Wind 数据显示，截至 12 月 17 日，942 只有统计数据的货币基金七日年化收益率中位数为 1.243%。与今年年初的 1.537% 相比，年内降幅达 19%。
其中，高收益产品较少，目前仅有 3 只货币基金七日年化收益率超过 2%，占比不到 1%。
低收益产品则有不少，有 101 只货币基金七日年化收益率已跌破 1%，另有 305 只收益集中在 1% 至 1.2% 之间。
对于货币基金收益普降的原因，市场观点一致指向宏观利率环境。
一位公募人士表示，货币基金本质上是通过买入短期存款、同业存单、债券回购等资产来赚取利差。今年收益率走低主要受以下三个核心因素影响：
一是货币政策宽松与利率下行： 央行多次下调存款准备金率和贷款市场报价利率 （LPR）。基准利率的下行带动了全市场无风险利率的走低，货币基金可投资的底层资产 （如 1 年期同业存单） 收益率大幅缩水。
二是市场流动性极度充裕： 银行体系资金面长期处于偏松状态，导致回购利率和同业拆借利率维持低位。当钱多而好资产少时，货币基金能买到的高收益品种越来越稀缺。
三是存款利率补降效应：随着银行多次下调挂钩存款利率，货币基金主要的配置品种同业存款的定价也随之下行。
排排网财富公募产品运营曾方芳指出，市场利率中枢下移，导致货币基金主要投资的银行存款、同业存单等资产收益率下滑。格上基金研究员托合江也认为，当前 10 年期国债收益率已降至 1.83% 的低位，流动性充裕而优质资产稀缺，共同压缩了货币基金的收益空间。
值得注意的是，在整体低迷的行情下，部分货币基金的近期收益率表现尤为堪忧。Wind 数据显示，目前有 101 只货基七日年化收益率已低于 1%。
对于这一现象，一位公募人士坦承，「收益率特别低的货币基金，大部分是因为费率太高导致。」
据业内人士分析，不少 「超低收益」 产品是由过去的券商集合资产管理计划转型而来，仍沿用着 0.85%-0.90% 的高管理费率。当基金的实际投资收益已接近甚至低于费率水平时，投资者的净收益便会被严重侵蚀，出现 「收益跑不赢费率」 的异常现象。
记者查阅发现，七日年化收益率跌破 1% 的货币基金，有大量综合费率超过 0.60%，最高达到 1.61%。
据业内人士介绍，货币基金高费率不少属于历史遗留，主要是一批货币基金由券商集合资产管理计划转型而来，原费率结构未随市场变化调整，仍沿用 0.90% 的高管理费。尽管部分基金合同设有 「浮动费率」 条款，在收益过低时可自动下调管理费，但仍有产品在费率恢复后，收益率无法覆盖成本。
除费率过高的原因之外，曾方芳表示，不同货币基金的资产配置策略也存在差异，一些基金可能配置了更多低收益资产，导致整体收益水平较低。还有一些套利资金的短期进出，也对货币基金收益造成冲击，摊薄原基金持有人的收益。
托合江指出，「尽管整体收益下行，但货币基金收益也存在分化，主要是基金在策略、费率、规模等方面存在差异。部分基金适度拉长久期、增加信用债配置，在控制风险前提下获取更高票息。部分基金通过降低费用提升净收益。」
Wind 数据显示，目前货币基金的管理费中位数为 0.20%，综合费率中位数为 0.45%。
分析人士认为，低费率的货基产品 （管理费≤0.2%） 普遍具备更高净收益，且规模适中、资产配置更优，是当前环境下更优选择。
尽管收益率走低，但货币基金作为现金管理工具的需求依然旺盛。
据中国基金业协会数据，截至 10 月底，货币基金总份额为 15.05 万亿份，较 9 月底 14.67 万亿份增长 3853 亿份，增幅 2.63%；较年初 13.62 万亿份增长 14346 亿份，增幅 10.54%。
不过，11 月份、12 月份中国基金业协会最新数据尚未出炉。
来自 Wind 数据显示，2025 年 10 月、11 月、12 月的货币基金份额分别为 14.67 万亿份、14.58 万亿份、14.63 万亿份。货币基金的份额在 11 月份有所下降，12 月份有所回升。
那么，货币基金还能买吗？专家建议投资者理性看待其定位。
托合江表示，对于随时可能动用的活钱，货币基金在流动性、安全性上仍优于银行活期存款 （利率约 0.05%），是管理日常闲置资金的实用工具。其建议投资者理性看待 「1% 时代」，对于短期闲置资金，综合考虑流动性、安全性和收益性，货币基金仍然是优选。不过，中长期资金需另寻出路。如果资金可存放数月以上且有更高收益预期，投资者应考虑转向短债基金、固收+产品等风险收益特征更匹配的资产，以寻求超越 「1% 时代」 的回报。
曾方芳也表示，相对于活期存款，货币基金即便收益率走低，也普遍高于银行的活期存款利率，具有收益优势。另外货币基金申赎较为灵活，很多产品能实现 T+0 或 T+1 到账，仍然是管理日常闲置资金、应对短期资金需求的优选工具。所以在收益率普遍较低的背景下，对于可随时动用的活钱，还是可以优先考虑费率较低的货币基金。
（文章来源：21 世纪经济报道）
(原标题：超百只 「宝宝类」 基金收益率跌破 1% 费率侵蚀成 「隐形杀手」)
(责任编辑：73)
【文章来源：天天财富】
今年以来，「宝宝类」 货币基金收益率持续走低，市场整体进入 「1% 时代」。
据 Wind 数据，截至 12 月 17 日，942 只有统计数据的货币基金七日年化收益率中位数为 1.243%。其中，101 只货币基金七日年化跌至 1% 以下，还有 305 只货币基金七日年化在 1% 至 1.2% 之间。
值得关注的是，部分产品因高昂的综合费率严重侵蚀了投资收益，导致投资者实际到手的收益微薄。
目前，货币基金正全面迈进 「1% 时代」。
Wind 数据显示，截至 12 月 17 日，942 只有统计数据的货币基金七日年化收益率中位数为 1.243%。与今年年初的 1.537% 相比，年内降幅达 19%。
其中，高收益产品较少，目前仅有 3 只货币基金七日年化收益率超过 2%，占比不到 1%。
低收益产品则有不少，有 101 只货币基金七日年化收益率已跌破 1%，另有 305 只收益集中在 1% 至 1.2% 之间。
对于货币基金收益普降的原因，市场观点一致指向宏观利率环境。
一位公募人士表示，货币基金本质上是通过买入短期存款、同业存单、债券回购等资产来赚取利差。今年收益率走低主要受以下三个核心因素影响：
一是货币政策宽松与利率下行： 央行多次下调存款准备金率和贷款市场报价利率 （LPR）。基准利率的下行带动了全市场无风险利率的走低，货币基金可投资的底层资产 （如 1 年期同业存单） 收益率大幅缩水。
二是市场流动性极度充裕： 银行体系资金面长期处于偏松状态，导致回购利率和同业拆借利率维持低位。当钱多而好资产少时，货币基金能买到的高收益品种越来越稀缺。
三是存款利率补降效应：随着银行多次下调挂钩存款利率，货币基金主要的配置品种同业存款的定价也随之下行。
排排网财富公募产品运营曾方芳指出，市场利率中枢下移，导致货币基金主要投资的银行存款、同业存单等资产收益率下滑。格上基金研究员托合江也认为，当前 10 年期国债收益率已降至 1.83% 的低位，流动性充裕而优质资产稀缺，共同压缩了货币基金的收益空间。
值得注意的是，在整体低迷的行情下，部分货币基金的近期收益率表现尤为堪忧。Wind 数据显示，目前有 101 只货基七日年化收益率已低于 1%。
对于这一现象，一位公募人士坦承，「收益率特别低的货币基金，大部分是因为费率太高导致。」
据业内人士分析，不少 「超低收益」 产品是由过去的券商集合资产管理计划转型而来，仍沿用着 0.85%-0.90% 的高管理费率。当基金的实际投资收益已接近甚至低于费率水平时，投资者的净收益便会被严重侵蚀，出现 「收益跑不赢费率」 的异常现象。
记者查阅发现，七日年化收益率跌破 1% 的货币基金，有大量综合费率超过 0.60%，最高达到 1.61%。
据业内人士介绍，货币基金高费率不少属于历史遗留，主要是一批货币基金由券商集合资产管理计划转型而来，原费率结构未随市场变化调整，仍沿用 0.90% 的高管理费。尽管部分基金合同设有 「浮动费率」 条款，在收益过低时可自动下调管理费，但仍有产品在费率恢复后，收益率无法覆盖成本。
除费率过高的原因之外，曾方芳表示，不同货币基金的资产配置策略也存在差异，一些基金可能配置了更多低收益资产，导致整体收益水平较低。还有一些套利资金的短期进出，也对货币基金收益造成冲击，摊薄原基金持有人的收益。
托合江指出，「尽管整体收益下行，但货币基金收益也存在分化，主要是基金在策略、费率、规模等方面存在差异。部分基金适度拉长久期、增加信用债配置，在控制风险前提下获取更高票息。部分基金通过降低费用提升净收益。」
Wind 数据显示，目前货币基金的管理费中位数为 0.20%，综合费率中位数为 0.45%。
分析人士认为，低费率的货基产品 （管理费≤0.2%） 普遍具备更高净收益，且规模适中、资产配置更优，是当前环境下更优选择。
尽管收益率走低，但货币基金作为现金管理工具的需求依然旺盛。
据中国基金业协会数据，截至 10 月底，货币基金总份额为 15.05 万亿份，较 9 月底 14.67 万亿份增长 3853 亿份，增幅 2.63%；较年初 13.62 万亿份增长 14346 亿份，增幅 10.54%。
不过，11 月份、12 月份中国基金业协会最新数据尚未出炉。
来自 Wind 数据显示，2025 年 10 月、11 月、12 月的货币基金份额分别为 14.67 万亿份、14.58 万亿份、14.63 万亿份。货币基金的份额在 11 月份有所下降，12 月份有所回升。
那么，货币基金还能买吗？专家建议投资者理性看待其定位。
托合江表示，对于随时可能动用的活钱，货币基金在流动性、安全性上仍优于银行活期存款 （利率约 0.05%），是管理日常闲置资金的实用工具。其建议投资者理性看待 「1% 时代」，对于短期闲置资金，综合考虑流动性、安全性和收益性，货币基金仍然是优选。不过，中长期资金需另寻出路。如果资金可存放数月以上且有更高收益预期，投资者应考虑转向短债基金、固收+产品等风险收益特征更匹配的资产，以寻求超越 「1% 时代」 的回报。
曾方芳也表示，相对于活期存款，货币基金即便收益率走低，也普遍高于银行的活期存款利率，具有收益优势。另外货币基金申赎较为灵活，很多产品能实现 T+0 或 T+1 到账，仍然是管理日常闲置资金、应对短期资金需求的优选工具。所以在收益率普遍较低的背景下，对于可随时动用的活钱，还是可以优先考虑费率较低的货币基金。
（文章来源：21 世纪经济报道）
(原标题：超百只 「宝宝类」 基金收益率跌破 1% 费率侵蚀成 「隐形杀手」)
(责任编辑：73)
【文章来源：天天财富】
今年以来，「宝宝类」 货币基金收益率持续走低，市场整体进入 「1% 时代」。
据 Wind 数据，截至 12 月 17 日，942 只有统计数据的货币基金七日年化收益率中位数为 1.243%。其中，101 只货币基金七日年化跌至 1% 以下，还有 305 只货币基金七日年化在 1% 至 1.2% 之间。
值得关注的是，部分产品因高昂的综合费率严重侵蚀了投资收益，导致投资者实际到手的收益微薄。
目前，货币基金正全面迈进 「1% 时代」。
Wind 数据显示，截至 12 月 17 日，942 只有统计数据的货币基金七日年化收益率中位数为 1.243%。与今年年初的 1.537% 相比，年内降幅达 19%。
其中，高收益产品较少，目前仅有 3 只货币基金七日年化收益率超过 2%，占比不到 1%。
低收益产品则有不少，有 101 只货币基金七日年化收益率已跌破 1%，另有 305 只收益集中在 1% 至 1.2% 之间。
对于货币基金收益普降的原因，市场观点一致指向宏观利率环境。
一位公募人士表示，货币基金本质上是通过买入短期存款、同业存单、债券回购等资产来赚取利差。今年收益率走低主要受以下三个核心因素影响：
一是货币政策宽松与利率下行： 央行多次下调存款准备金率和贷款市场报价利率 （LPR）。基准利率的下行带动了全市场无风险利率的走低，货币基金可投资的底层资产 （如 1 年期同业存单） 收益率大幅缩水。
二是市场流动性极度充裕： 银行体系资金面长期处于偏松状态，导致回购利率和同业拆借利率维持低位。当钱多而好资产少时，货币基金能买到的高收益品种越来越稀缺。
三是存款利率补降效应：随着银行多次下调挂钩存款利率，货币基金主要的配置品种同业存款的定价也随之下行。
排排网财富公募产品运营曾方芳指出，市场利率中枢下移，导致货币基金主要投资的银行存款、同业存单等资产收益率下滑。格上基金研究员托合江也认为，当前 10 年期国债收益率已降至 1.83% 的低位，流动性充裕而优质资产稀缺，共同压缩了货币基金的收益空间。
值得注意的是，在整体低迷的行情下，部分货币基金的近期收益率表现尤为堪忧。Wind 数据显示，目前有 101 只货基七日年化收益率已低于 1%。
对于这一现象，一位公募人士坦承，「收益率特别低的货币基金，大部分是因为费率太高导致。」
据业内人士分析，不少 「超低收益」 产品是由过去的券商集合资产管理计划转型而来，仍沿用着 0.85%-0.90% 的高管理费率。当基金的实际投资收益已接近甚至低于费率水平时，投资者的净收益便会被严重侵蚀，出现 「收益跑不赢费率」 的异常现象。
记者查阅发现，七日年化收益率跌破 1% 的货币基金，有大量综合费率超过 0.60%，最高达到 1.61%。
据业内人士介绍，货币基金高费率不少属于历史遗留，主要是一批货币基金由券商集合资产管理计划转型而来，原费率结构未随市场变化调整，仍沿用 0.90% 的高管理费。尽管部分基金合同设有 「浮动费率」 条款，在收益过低时可自动下调管理费，但仍有产品在费率恢复后，收益率无法覆盖成本。
除费率过高的原因之外，曾方芳表示，不同货币基金的资产配置策略也存在差异，一些基金可能配置了更多低收益资产，导致整体收益水平较低。还有一些套利资金的短期进出，也对货币基金收益造成冲击，摊薄原基金持有人的收益。
托合江指出，「尽管整体收益下行，但货币基金收益也存在分化，主要是基金在策略、费率、规模等方面存在差异。部分基金适度拉长久期、增加信用债配置，在控制风险前提下获取更高票息。部分基金通过降低费用提升净收益。」
Wind 数据显示，目前货币基金的管理费中位数为 0.20%，综合费率中位数为 0.45%。
分析人士认为，低费率的货基产品 （管理费≤0.2%） 普遍具备更高净收益，且规模适中、资产配置更优，是当前环境下更优选择。
尽管收益率走低，但货币基金作为现金管理工具的需求依然旺盛。
据中国基金业协会数据，截至 10 月底，货币基金总份额为 15.05 万亿份，较 9 月底 14.67 万亿份增长 3853 亿份，增幅 2.63%；较年初 13.62 万亿份增长 14346 亿份，增幅 10.54%。
不过，11 月份、12 月份中国基金业协会最新数据尚未出炉。
来自 Wind 数据显示，2025 年 10 月、11 月、12 月的货币基金份额分别为 14.67 万亿份、14.58 万亿份、14.63 万亿份。货币基金的份额在 11 月份有所下降，12 月份有所回升。
那么，货币基金还能买吗？专家建议投资者理性看待其定位。
托合江表示，对于随时可能动用的活钱，货币基金在流动性、安全性上仍优于银行活期存款 （利率约 0.05%），是管理日常闲置资金的实用工具。其建议投资者理性看待 「1% 时代」，对于短期闲置资金，综合考虑流动性、安全性和收益性，货币基金仍然是优选。不过，中长期资金需另寻出路。如果资金可存放数月以上且有更高收益预期，投资者应考虑转向短债基金、固收+产品等风险收益特征更匹配的资产，以寻求超越 「1% 时代」 的回报。
曾方芳也表示，相对于活期存款，货币基金即便收益率走低，也普遍高于银行的活期存款利率，具有收益优势。另外货币基金申赎较为灵活，很多产品能实现 T+0 或 T+1 到账，仍然是管理日常闲置资金、应对短期资金需求的优选工具。所以在收益率普遍较低的背景下，对于可随时动用的活钱，还是可以优先考虑费率较低的货币基金。
（文章来源：21 世纪经济报道）
(原标题：超百只 「宝宝类」 基金收益率跌破 1% 费率侵蚀成 「隐形杀手」)
(责任编辑：73)
【文章来源：天天财富】
今年以来，「宝宝类」 货币基金收益率持续走低，市场整体进入 「1% 时代」。
据 Wind 数据，截至 12 月 17 日，942 只有统计数据的货币基金七日年化收益率中位数为 1.243%。其中，101 只货币基金七日年化跌至 1% 以下，还有 305 只货币基金七日年化在 1% 至 1.2% 之间。
值得关注的是，部分产品因高昂的综合费率严重侵蚀了投资收益，导致投资者实际到手的收益微薄。
目前，货币基金正全面迈进 「1% 时代」。
Wind 数据显示，截至 12 月 17 日，942 只有统计数据的货币基金七日年化收益率中位数为 1.243%。与今年年初的 1.537% 相比，年内降幅达 19%。
其中，高收益产品较少，目前仅有 3 只货币基金七日年化收益率超过 2%，占比不到 1%。
低收益产品则有不少，有 101 只货币基金七日年化收益率已跌破 1%，另有 305 只收益集中在 1% 至 1.2% 之间。
对于货币基金收益普降的原因，市场观点一致指向宏观利率环境。
一位公募人士表示，货币基金本质上是通过买入短期存款、同业存单、债券回购等资产来赚取利差。今年收益率走低主要受以下三个核心因素影响：
一是货币政策宽松与利率下行： 央行多次下调存款准备金率和贷款市场报价利率 （LPR）。基准利率的下行带动了全市场无风险利率的走低，货币基金可投资的底层资产 （如 1 年期同业存单） 收益率大幅缩水。
二是市场流动性极度充裕： 银行体系资金面长期处于偏松状态，导致回购利率和同业拆借利率维持低位。当钱多而好资产少时，货币基金能买到的高收益品种越来越稀缺。
三是存款利率补降效应：随着银行多次下调挂钩存款利率，货币基金主要的配置品种同业存款的定价也随之下行。
排排网财富公募产品运营曾方芳指出，市场利率中枢下移，导致货币基金主要投资的银行存款、同业存单等资产收益率下滑。格上基金研究员托合江也认为，当前 10 年期国债收益率已降至 1.83% 的低位，流动性充裕而优质资产稀缺，共同压缩了货币基金的收益空间。
值得注意的是，在整体低迷的行情下，部分货币基金的近期收益率表现尤为堪忧。Wind 数据显示，目前有 101 只货基七日年化收益率已低于 1%。
对于这一现象，一位公募人士坦承，「收益率特别低的货币基金，大部分是因为费率太高导致。」
据业内人士分析，不少 「超低收益」 产品是由过去的券商集合资产管理计划转型而来，仍沿用着 0.85%-0.90% 的高管理费率。当基金的实际投资收益已接近甚至低于费率水平时，投资者的净收益便会被严重侵蚀，出现 「收益跑不赢费率」 的异常现象。
记者查阅发现，七日年化收益率跌破 1% 的货币基金，有大量综合费率超过 0.60%，最高达到 1.61%。
据业内人士介绍，货币基金高费率不少属于历史遗留，主要是一批货币基金由券商集合资产管理计划转型而来，原费率结构未随市场变化调整，仍沿用 0.90% 的高管理费。尽管部分基金合同设有 「浮动费率」 条款，在收益过低时可自动下调管理费，但仍有产品在费率恢复后，收益率无法覆盖成本。
除费率过高的原因之外，曾方芳表示，不同货币基金的资产配置策略也存在差异，一些基金可能配置了更多低收益资产，导致整体收益水平较低。还有一些套利资金的短期进出，也对货币基金收益造成冲击，摊薄原基金持有人的收益。
托合江指出，「尽管整体收益下行，但货币基金收益也存在分化，主要是基金在策略、费率、规模等方面存在差异。部分基金适度拉长久期、增加信用债配置，在控制风险前提下获取更高票息。部分基金通过降低费用提升净收益。」
Wind 数据显示，目前货币基金的管理费中位数为 0.20%，综合费率中位数为 0.45%。
分析人士认为，低费率的货基产品 （管理费≤0.2%） 普遍具备更高净收益，且规模适中、资产配置更优，是当前环境下更优选择。
尽管收益率走低，但货币基金作为现金管理工具的需求依然旺盛。
据中国基金业协会数据，截至 10 月底，货币基金总份额为 15.05 万亿份，较 9 月底 14.67 万亿份增长 3853 亿份，增幅 2.63%；较年初 13.62 万亿份增长 14346 亿份，增幅 10.54%。
不过，11 月份、12 月份中国基金业协会最新数据尚未出炉。
来自 Wind 数据显示，2025 年 10 月、11 月、12 月的货币基金份额分别为 14.67 万亿份、14.58 万亿份、14.63 万亿份。货币基金的份额在 11 月份有所下降，12 月份有所回升。
那么，货币基金还能买吗？专家建议投资者理性看待其定位。
托合江表示，对于随时可能动用的活钱，货币基金在流动性、安全性上仍优于银行活期存款 （利率约 0.05%），是管理日常闲置资金的实用工具。其建议投资者理性看待 「1% 时代」，对于短期闲置资金，综合考虑流动性、安全性和收益性，货币基金仍然是优选。不过，中长期资金需另寻出路。如果资金可存放数月以上且有更高收益预期，投资者应考虑转向短债基金、固收+产品等风险收益特征更匹配的资产，以寻求超越 「1% 时代」 的回报。
曾方芳也表示，相对于活期存款，货币基金即便收益率走低，也普遍高于银行的活期存款利率，具有收益优势。另外货币基金申赎较为灵活，很多产品能实现 T+0 或 T+1 到账，仍然是管理日常闲置资金、应对短期资金需求的优选工具。所以在收益率普遍较低的背景下，对于可随时动用的活钱，还是可以优先考虑费率较低的货币基金。
（文章来源：21 世纪经济报道）
(原标题：超百只 「宝宝类」 基金收益率跌破 1% 费率侵蚀成 「隐形杀手」)
(责任编辑：73)
