美东时间本周四，美国最新公布的 11 月 CPI 数据一度令市场感到欣喜：美国 11 月 CPI 和核心 CPI 数据双双低于预期，令市场加大了对美联储明年降息的押注。
但华尔街投行高盛认为，这份 CPI 数据不太可能实质性改变美联储短期内的政策前景。该行指出，美联储的政策制定者们将更关注 12 月的 CPI 数据，以评估美国通胀的真实水平。
11 月 CPI 数据不太可能影响美联储？
高盛表示，尽管 11 月的 CPI 报告显示，美国的整体和核心通胀指标都出现通胀放缓的迹象，但这份报告 「不太可能对美联储产生重大影响」。他指出，在明年 1 月美联储利率决议前，还将公布 12 月 CPI 数据，届时美联储显然会更关注那份更新的通胀报告。
高盛还指出，11 月报告中核心 CPI 的意外下跌主要是由技术性和时间相关因素造成的，而非整体通胀压力的普遍缓解。
具体来说，这份报告中，住房相关通胀数据显然低于长期趋势，对于整体指数造成了明显拖累，但住房相关数据的降温很可能一方面是 10 月数据缺失相关的技术性原因造成，另一方面，也可能与 11 月价格采集时间较晚的因素相关。
除 CPI 外，高盛估计，美联储青睐的通胀指标——核心个人消费支出 （PCE） 价格指数在 10 月和 11 月的月均涨幅为 0.12%。高盛预计，美国 10 月 PCE 将环比上涨 0.10%，11 月上涨 0.14%，这将使美国 11 月的核心 PCE 年率为 2.66%，低于 9 月的 2.83%。
顺带一提，美国官方尚未确定 11 月个人消费支出 （PCE） 和核心 PCE 数据的正式发布日期。
未来数据仍有可能逆转
高盛警告称，投资者不应该过度解读这份疲软的 CPI 数据。该行指出，美国劳工统计局尚未明确说明将如何处理已发现的数据扭曲现象，这也意味着，在未来几个月，这一批数据可能存在逆转的风险。
高盛还预计，未来数据发布时，部分住房价格疲软的情况将会改变，而商品通胀也可能在 12 月小幅回升。
因此，高盛认为，美联储仍将在降息道路上保持耐心，美联储官员们在明年初制定政策决策时，也很可能会依赖更广泛的数据系列，而非眼下的单个 CPI 数据。
（财联社）
文章转载自 东方财富
