【文章来源：新华财经】
新华财经北京 12 月 19 日电 （王菁） 债市周五 （12 月 19 日） 延续偏强，银行间现券收益率下行 1BP 左右，超长端收益率一度降超 3BPs，国债期货主力合约尾盘集体拉升、全线收涨；公开市场单日净投放 357 亿元，短端资金利率转为上行。
机构认为，当前债市核心矛盾已从基本面转向政策预期与市场情绪，弱数据未能提振债市，或说明投资者对供给压力的敏感度高于对经济预期的考量，情绪面成为短期主导变量，后市仍可能继续区间震荡。
【行情跟踪】
国债期货收盘全线上涨，30 年期主力合约涨 0.22% 报 112.66，10 年期主力合约涨 0.10% 报 108.15，5 年期主力合约涨 0.09% 报 105.97，2 年期主力合约涨 0.04% 报 102.49。
银行间主要利率债收益率纷纷下行。截至发稿，10 年期国开债 「25 国开 15」 收益率下行 1.55BP 报 1.8920%，10 年期国债 「25 附息国债 16」 收益率下行 0.8BP 报 1.8340%，30 年期国债 「25 超长特别国债 06」 收益率下行 2.35BPs 报 2.2290%。
中证转债指数收盘上涨 0.38%，报 485.28 点，成交金额 712.04 亿元。嘉美转债、华体转债、惠城转债、再 22 转债、松霖转债涨幅居前，分别涨 20.00%、13.45%、9.53%、9.04%、5.06%。博瑞转债、金钟转债、英特转债、福蓉转债、瑞达转债跌幅居前，分别跌 11.86%、6.19%、3.35%、3.27%、2.98%。
【海外债市】
北美市场方面，当地时间 12 月 18 日，美债收益率集体下跌，2 年期美债收益率跌 2.08BPs 报 3.460%，3 年期美债收益率跌 2.78BPs 报 3.497%，5 年期美债收益率跌 3.84BPs 报 3.662%，10 年期美债收益率跌 3.31BPs 报 4.120%，30 年期美债收益率跌 2.43BPs 报 4.802%。
亚洲市场方面，日债收益率全线走高，10 年期日债收益率上行 1.1BP 至 1.981%，3 年期和 20 年期日债收益率分别上行 0.9BP 和 1.6BP。
欧元区市场方面，当地时间 12 月 18 日，10 年期法债收益率跌 1.6BP 报 3.555%，10 年期德债收益率跌 1.4BP 报 2.847%，10 年期意债收益率跌 2.9BPs 报 3.537%，10 年期西债收益率跌 1.9BP 报 3.277%。其他市场方面，10 年期英债收益率涨 0.6BP 报 4.479%。
【一级市场】
财政部 2 期国债中标收益率均低于中债估值。财政部 3 年、5 年期国债加权中标收益率分别为 1.3554%、1.5603%，边际中标收益率分别为 1.3905%、1.5862%，全场倍数分别为 2.84、3.66，边际倍数分别为 6.89、2.47。
【资金面】
公开市场方面，央行公告称，12 月 19 日以固定利率、数量招标方式开展了 562 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40%，投标量 562 亿元，中标量 562 亿元。同时，以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了 1000 亿元 14 天期逆回购操作。数据显示，当日 1205 亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放 357 亿元。
资金面方面，Shibor 短端品种集体上行。隔夜品种上行 0.03BP 报 1.2733%；7 天期上行 0.51BP 报 1.4311%；14 天期上行 2.58BP 报 1.6078%；1 个月期上行 0.44BP 报 1.5544%。
【机构观点】
华西证券：近期资金面的扰动主要来自税期。12 月并非传统缴税大月，过去三年的平均缴税规模约为 1.32 万亿元，资金压力相对可控。年底央行将通过各类流动性工具搭配组合，提升短中长期流动性管理的科学性和精准性。税期资金面的波动预计不会超过季节性水平。
华泰固收：关于货币政策，整体看还是相机抉择的同时，注重多工具配合，降准降息不是唯一的选择，时机上有相机抉择的意味，并未体现出紧迫性。关于财政政策，整体上看，对明年开门红可以有一定的预期，资金上有今年结转结余资金，经济环比或有一定改善。
编辑：王柘
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