【文章来源：金十数据】
周四，耐克 (NKE.N) 表示，其转型计划正 「进入中局」，但这家运动鞋巨头预计其第三财季的销售额和利润率将出现萎缩，原因是北美地区的复苏势头遭遇关税成本的阻碍，且在中国市场的业务仍面临困境。
在去年上任的首席执行官埃利奥特·希尔 （Elliott Hill） 的领导下，耐克试图加倍专注于运动员的需求。但其正面临预算意识增强的消费者的谨慎态度，并且在向市场过度投放休闲运动鞋导致市场饱和后，正试图清理这些不受欢迎的库存。
在耐克的财报发布及电话会议上，希尔在会议中花了几分钟将耐克当前时刻比作今年世界大赛第七场逆转夺冠前的洛杉矶道奇队，他表示耐克的复苏努力正 「进入中局」。但他也表示，公司某些业务的恢复可能比其他部分需要更长时间。
「最好的理解方式是，我们的各项业务、业务的各个维度正以不同的速度推进，时间线将因 [地域]、渠道和运动类别而异，」 他说。
管理层表示，在跑步、篮球和训练类运动鞋的需求、外部零售商的增长以及向折扣店清理滞销鞋款等措施的推动下，北美地区正引领复苏。希尔称，中国市场的复苏 「前路最为漫长」。
希尔表示，耐克已沦为 「一个以价格竞争的生活方式品牌」，在折扣战中，更多商品滞销。他还指出，公司在中国市场的门店投资不足，需要在该国提升为更具高端吸引力的品牌。
耐克表示，预计第三财季销售额将出现 「低个位数」 下滑，北美地区略有增长。管理层预计第三财季毛利率将下降约 175 至 225 个基点。
不过，希尔称，随着耐克推出新产品并借助 2026 年世界杯等赛事，其订单趋势正在逐季改善。
在截至 11 月的第二财季，耐克每股收益为 53 美分，高于 FactSet 预测的 37 美分。124.3 亿美元的营收也高于预期的 122.1 亿美元。数字渠道销售额下降，而非耐克直营的零售商销售额则有所增长。
毛利率萎缩至 40.6%，主要原因是美国的进口关税。耐克表示，受这些进口关税影响，其产品成本增加了 15 亿美元。
该季度北美地区销售额增长 9%。大中华区销售额下降 17%。
华尔街一直关注耐克的转型状况。分析师们对于公司最困难的时期是否已成过去存在争议。
耐克还面临来自 Hoka 和 On Running 等品牌的竞争。去年 9 月，耐克管理层表示其复苏不会是 「线性的」。但该公司对春季需求以及非耐克直营零售店可能恢复增长略为乐观。
法国巴黎银行分析师洛朗·瓦西列斯库 （Laurent Vasilescu） 在上周的邮件评论中表示，除非耐克前景发生剧烈变化，否则周四的业绩不太可能带来太多确定性。
「这似乎对多头和空头来说都是一个观望模式，」 他说。
奥本海默分析师在周三的一份研究报告中同样表示，投资者对耐克的态度仍然 「低迷」。但他们指出，公司正在克服其主要挑战，例如积极清理或出售过剩鞋款的努力，分析师称这部分工作已基本完成。
「总体而言，尽管耐克近期风险依然存在，且我们仍难以预见公司或其股票会出现任何明确的 『全面向好』 信号，但我们确实预计来自管理层的数据和评论将清晰表明，其在积极的战略重新定位努力中正持续取得进展，」 他们写道。
