【文章来源：金十数据】
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日本央行周五将利率上调至 30 年来未见的水平，并发出可能进一步加息的信号。这是结束数十年大规模货币支持和近零借贷成本的又一里程碑式举措。在市场普遍预期的行动中，日本央行通过一致表决，将短期利率从 0.5% 上调至 0.75%，这是自 1 月以来的首次加息。
植田和男解释称，今日决定加息是因为通胀和经济增长的下行风险均已降低。他指出，从整体角度看，日本经济已处于通胀状态，核心通胀率高于 0%。目前的政策聚焦于基础通胀率，只要工资持续上涨，基础通胀就不会下降；如果工资上涨持续向物价传导，未来确实有可能进一步加息。
关于未来的加息步伐，植田强调将取决于每次会议时的实时数据、经济及金融发展情况。他特别提到 「中性利率」 对货币政策至关重要，但目前难以精确估算，即便将利率提高到 0.75%，距离估算的中性区间底部仍有距离。日本央行计划在可能的情况下修正中性利率估算，但这不会立即得出一个狭窄的区间。目前，日本央行将重点观察经济和物价对每一次短期利率变化的反应。
在审视前景风险时，植田提到需要评估美国关税对消费者的潜在影响，并指出多位委员会成员已关注到近期日元走软可能对基础通胀产生影响。针对市场运作，他表示不直接评论由市场决定的长期利率，但在出现特殊情况时会迅速进行市场操作，且目前日本央行持有的国债存量效应仍在发挥作用。
此外，他确认将继续与政府及财务大臣片山皋月保持紧密且良好的沟通。
日元兑美元汇率在植田和男讲话之际再度走弱 60 点。
植田在过去表现出强硬立场，但随后又因市场反应或政治压力而退缩。自 2023 年上任以来，植田一直希望结束负利率和大规模量化宽松的超强刺激时代。但他始终保持谨慎。就在 5 月，受美国总统特朗普征收关税以及全球经济可能剧烈放缓的影响，市场动荡不安，植田当时释放了悲观信号，称进一步加息将面临极高的门槛。
然而，植田在周五改变了立场。5 月时加入的谨慎措辞——即央行必须 「不带任何预见」 地判断通胀目标能否实现——已被删除。目前，日本央行认为物价和工资持续上涨的 「可能性极高」，并恢复了特朗普上台前的立场，即信号明确地处于加息路径之上。
日本央行能够再次微调借贷成本，充分体现了植田的策略。这一轮货币周期以渐进主义和实用主义为特征。他拒绝了前任黑田东彦那种充满戏剧性、倾向于制造惊喜的做法。植田认为通过震惊市场来传递信息几乎没有价值。由于植田追求稳妥，每次加息的消息都会提前泄露给媒体，有时甚至细节详尽。
日本央行周五的加息行动也反映了世界经济的现状。当植田在 5 月按下暂停键时，人们普遍认为国际贸易体系已被特朗普撕裂。这种情况并未发生，这无疑得益于美国缩减了最严厉的关税规模。今年的货物贸易额可能创下纪录，日本 11 月的出口也出现了跃升。
关税带来的真正考验可能要到明年才会到来。届时，尽早发现经济下行压力将是植田面临的重大挑战之一。1995 年，日本正处于应对泡沫破裂后萎靡状态的初期。今天的日本已大不相同。周五的决定是一个里程碑，但按照日本央行的说法，回归常态仍有一段路要走。
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日本央行周五将利率上调至 30 年来未见的水平，并发出可能进一步加息的信号。这是结束数十年大规模货币支持和近零借贷成本的又一里程碑式举措。在市场普遍预期的行动中，日本央行通过一致表决，将短期利率从 0.5% 上调至 0.75%，这是自 1 月以来的首次加息。
植田和男解释称，今日决定加息是因为通胀和经济增长的下行风险均已降低。他指出，从整体角度看，日本经济已处于通胀状态，核心通胀率高于 0%。目前的政策聚焦于基础通胀率，只要工资持续上涨，基础通胀就不会下降；如果工资上涨持续向物价传导，未来确实有可能进一步加息。
关于未来的加息步伐，植田强调将取决于每次会议时的实时数据、经济及金融发展情况。他特别提到 「中性利率」 对货币政策至关重要，但目前难以精确估算，即便将利率提高到 0.75%，距离估算的中性区间底部仍有距离。日本央行计划在可能的情况下修正中性利率估算，但这不会立即得出一个狭窄的区间。目前，日本央行将重点观察经济和物价对每一次短期利率变化的反应。
在审视前景风险时，植田提到需要评估美国关税对消费者的潜在影响，并指出多位委员会成员已关注到近期日元走软可能对基础通胀产生影响。针对市场运作，他表示不直接评论由市场决定的长期利率，但在出现特殊情况时会迅速进行市场操作，且目前日本央行持有的国债存量效应仍在发挥作用。
此外，他确认将继续与政府及财务大臣片山皋月保持紧密且良好的沟通。
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植田在过去表现出强硬立场，但随后又因市场反应或政治压力而退缩。自 2023 年上任以来，植田一直希望结束负利率和大规模量化宽松的超强刺激时代。但他始终保持谨慎。就在 5 月，受美国总统特朗普征收关税以及全球经济可能剧烈放缓的影响，市场动荡不安，植田当时释放了悲观信号，称进一步加息将面临极高的门槛。
然而，植田在周五改变了立场。5 月时加入的谨慎措辞——即央行必须 「不带任何预见」 地判断通胀目标能否实现——已被删除。目前，日本央行认为物价和工资持续上涨的 「可能性极高」，并恢复了特朗普上台前的立场，即信号明确地处于加息路径之上。
日本央行能够再次微调借贷成本，充分体现了植田的策略。这一轮货币周期以渐进主义和实用主义为特征。他拒绝了前任黑田东彦那种充满戏剧性、倾向于制造惊喜的做法。植田认为通过震惊市场来传递信息几乎没有价值。由于植田追求稳妥，每次加息的消息都会提前泄露给媒体，有时甚至细节详尽。
日本央行周五的加息行动也反映了世界经济的现状。当植田在 5 月按下暂停键时，人们普遍认为国际贸易体系已被特朗普撕裂。这种情况并未发生，这无疑得益于美国缩减了最严厉的关税规模。今年的货物贸易额可能创下纪录，日本 11 月的出口也出现了跃升。
关税带来的真正考验可能要到明年才会到来。届时，尽早发现经济下行压力将是植田面临的重大挑战之一。1995 年，日本正处于应对泡沫破裂后萎靡状态的初期。今天的日本已大不相同。周五的决定是一个里程碑，但按照日本央行的说法，回归常态仍有一段路要走。
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植田和男解释称，今日决定加息是因为通胀和经济增长的下行风险均已降低。他指出，从整体角度看，日本经济已处于通胀状态，核心通胀率高于 0%。目前的政策聚焦于基础通胀率，只要工资持续上涨，基础通胀就不会下降；如果工资上涨持续向物价传导，未来确实有可能进一步加息。
关于未来的加息步伐，植田强调将取决于每次会议时的实时数据、经济及金融发展情况。他特别提到 「中性利率」 对货币政策至关重要，但目前难以精确估算，即便将利率提高到 0.75%，距离估算的中性区间底部仍有距离。日本央行计划在可能的情况下修正中性利率估算，但这不会立即得出一个狭窄的区间。目前，日本央行将重点观察经济和物价对每一次短期利率变化的反应。
在审视前景风险时，植田提到需要评估美国关税对消费者的潜在影响，并指出多位委员会成员已关注到近期日元走软可能对基础通胀产生影响。针对市场运作，他表示不直接评论由市场决定的长期利率，但在出现特殊情况时会迅速进行市场操作，且目前日本央行持有的国债存量效应仍在发挥作用。
此外，他确认将继续与政府及财务大臣片山皋月保持紧密且良好的沟通。
日元兑美元汇率在植田和男讲话之际再度走弱 60 点。
植田在过去表现出强硬立场，但随后又因市场反应或政治压力而退缩。自 2023 年上任以来，植田一直希望结束负利率和大规模量化宽松的超强刺激时代。但他始终保持谨慎。就在 5 月，受美国总统特朗普征收关税以及全球经济可能剧烈放缓的影响，市场动荡不安，植田当时释放了悲观信号，称进一步加息将面临极高的门槛。
然而，植田在周五改变了立场。5 月时加入的谨慎措辞——即央行必须 「不带任何预见」 地判断通胀目标能否实现——已被删除。目前，日本央行认为物价和工资持续上涨的 「可能性极高」，并恢复了特朗普上台前的立场，即信号明确地处于加息路径之上。
日本央行能够再次微调借贷成本，充分体现了植田的策略。这一轮货币周期以渐进主义和实用主义为特征。他拒绝了前任黑田东彦那种充满戏剧性、倾向于制造惊喜的做法。植田认为通过震惊市场来传递信息几乎没有价值。由于植田追求稳妥，每次加息的消息都会提前泄露给媒体，有时甚至细节详尽。
日本央行周五的加息行动也反映了世界经济的现状。当植田在 5 月按下暂停键时，人们普遍认为国际贸易体系已被特朗普撕裂。这种情况并未发生，这无疑得益于美国缩减了最严厉的关税规模。今年的货物贸易额可能创下纪录，日本 11 月的出口也出现了跃升。
关税带来的真正考验可能要到明年才会到来。届时，尽早发现经济下行压力将是植田面临的重大挑战之一。1995 年，日本正处于应对泡沫破裂后萎靡状态的初期。今天的日本已大不相同。周五的决定是一个里程碑，但按照日本央行的说法，回归常态仍有一段路要走。
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植田和男解释称，今日决定加息是因为通胀和经济增长的下行风险均已降低。他指出，从整体角度看，日本经济已处于通胀状态，核心通胀率高于 0%。目前的政策聚焦于基础通胀率，只要工资持续上涨，基础通胀就不会下降；如果工资上涨持续向物价传导，未来确实有可能进一步加息。
关于未来的加息步伐，植田强调将取决于每次会议时的实时数据、经济及金融发展情况。他特别提到 「中性利率」 对货币政策至关重要，但目前难以精确估算，即便将利率提高到 0.75%，距离估算的中性区间底部仍有距离。日本央行计划在可能的情况下修正中性利率估算，但这不会立即得出一个狭窄的区间。目前，日本央行将重点观察经济和物价对每一次短期利率变化的反应。
在审视前景风险时，植田提到需要评估美国关税对消费者的潜在影响，并指出多位委员会成员已关注到近期日元走软可能对基础通胀产生影响。针对市场运作，他表示不直接评论由市场决定的长期利率，但在出现特殊情况时会迅速进行市场操作，且目前日本央行持有的国债存量效应仍在发挥作用。
此外，他确认将继续与政府及财务大臣片山皋月保持紧密且良好的沟通。
日元兑美元汇率在植田和男讲话之际再度走弱 60 点。
植田在过去表现出强硬立场，但随后又因市场反应或政治压力而退缩。自 2023 年上任以来，植田一直希望结束负利率和大规模量化宽松的超强刺激时代。但他始终保持谨慎。就在 5 月，受美国总统特朗普征收关税以及全球经济可能剧烈放缓的影响，市场动荡不安，植田当时释放了悲观信号，称进一步加息将面临极高的门槛。
然而，植田在周五改变了立场。5 月时加入的谨慎措辞——即央行必须 「不带任何预见」 地判断通胀目标能否实现——已被删除。目前，日本央行认为物价和工资持续上涨的 「可能性极高」，并恢复了特朗普上台前的立场，即信号明确地处于加息路径之上。
日本央行能够再次微调借贷成本，充分体现了植田的策略。这一轮货币周期以渐进主义和实用主义为特征。他拒绝了前任黑田东彦那种充满戏剧性、倾向于制造惊喜的做法。植田认为通过震惊市场来传递信息几乎没有价值。由于植田追求稳妥，每次加息的消息都会提前泄露给媒体，有时甚至细节详尽。
日本央行周五的加息行动也反映了世界经济的现状。当植田在 5 月按下暂停键时，人们普遍认为国际贸易体系已被特朗普撕裂。这种情况并未发生，这无疑得益于美国缩减了最严厉的关税规模。今年的货物贸易额可能创下纪录，日本 11 月的出口也出现了跃升。
关税带来的真正考验可能要到明年才会到来。届时，尽早发现经济下行压力将是植田面临的重大挑战之一。1995 年，日本正处于应对泡沫破裂后萎靡状态的初期。今天的日本已大不相同。周五的决定是一个里程碑，但按照日本央行的说法，回归常态仍有一段路要走。
