南京商旅关联资产收购案在临门一脚时终止。公司原计划购黄埔大酒店 100% 股权并募资，经多次调整、审核问询后，12 月 19 日晚披露决定终止交易，原因是市场环境及情况变化。该收购案历时近 19 个月，一波三折。公司称终止交易无重大不利影响，将围绕 「旅游+商贸」 发展。
每经记者｜温雅兰 每经编辑｜文多
在历经两次方案调整、交易所审核问询及一度中止审核之后，南京商旅的关联资产收购案，在临门一脚之际戛然而止。
12 月 19 日晚间，南京商旅 （SH600250，股价 14.60 元，市值 45.35 亿元） 披露，公司原计划通过发行股份及支付现金的方式购买控股股东南京文旅集团有限责任公司 （以下简称南京文旅集团） 持有的南京黄埔大酒店有限公司 （以下简称黄埔大酒店）100% 股权并募集配套资金。但经董事会审议通过，公司决定终止本次交易事项，并向上交所申请撤回相关申请文件，同时与交易对方签署交易解除协议。
对于终止原因，南京商旅表示，由于市场环境及有关情况发生变化，经公司审慎研究并与交易对方友好协商，决定终止本次交易事项。
值得一提的是，南京商旅本周连续两个交易日涨停，19 日盘中也一度触及涨停价，股价 （前复权） 创 2024 年以来新高。
历时近 19 个月后收购计划终止
黄埔大酒店是一家集住宿、餐饮、会议、旅游休闲功能于一体的四星级中高端旅游酒店。2023 年度、2024 年度及 2025 年一季度，标的公司净利润分别为 816.27 万元、628.00 万元及 134.60 万元。
对于此次收购计划，南京商旅曾表示，旅游行业公司中的酒店住宿与旅游资源协同是通常的做法，通过整体协同销售能够提升单一产品的销售金额。
回顾本次资产收购案，可谓一波三折。
2024 年 5 月 25 日，上市公司首次披露收购计划并宣布停牌。6 月，公司董事会审议通过重组预案，股票随之复牌。
过了不到半年，公司在 2024 年 11 月再次停牌，宣布拟调整重组方案。调整后的方案在当月经董事会审议通过，公司股票随之复牌。2024 年 12 月，调整后的方案获得了公司 2024 年第二次临时股东会批准。
进入 2025 年，重组进程步入监管审核阶段。因评估报告过期，上交所于 4 月 30 日通知中止审核。
在完成以 2025 年 3 月 31 日为基准日的加期评估及申请文件更新补充工作后，公司于 6 月 25 日提交新重组报告恢复审核申请，并于 6 月 27 日获准恢复。
此后，公司及相关中介机构在 7 月 29 日和 8 月 16 日，两次根据 《审核问询函》 要求对重组报告进行了修订、补充和完善。
在最新发布的公告中，南京商旅表示，终止交易不会对公司现有业务经营和财务状况造成重大不利影响。公司未来将继续围绕 「旅游+商贸」 双主业发展战略，寻求增长机会。
控股股东 11 月刚完成重组
之前，在上市公司推进资产收购的同时，控股股东层面也在进行调整。
11 月 20 日，南京商旅发布公告称，为推动南京市属国企战略性重组和专业化整合，公司实际控制人南京市国资委以其持有的南京市文化投资控股集团有限责任公司 100% 股权和南京体育产业集团有限责任公司 100% 股权对上市公司控股股东南京旅游集团有限责任公司 （南京文旅集团重组前名称） 进行增资，落实国有资本权益，组建南京文旅集团。其注册资本为 100 亿元。
重组完成后，南京市国资委直接持有南京文旅集团 42% 股权，南京市城市建设投资控股 （集团） 有限责任公司对南京文旅集团的持股比例从 60% 被动稀释到 35%，不再是南京商旅间接控股股东。但南京商旅的最终实际控制人和控股股东不变。
2025 年前三季度，公司实现营业收入约 5.53 亿元，同比下降 8.07%，归母净利润为 1897.74 万元，同比下滑 51.46%。
为寻求新的增长点，公司于今年 5 月合资设立一家低空飞行业务公司，布局未来空旅业务，未来计划逐步开展基于 eVTOL（电动垂直起降飞行器） 无人驾驶航空器的文旅观光、飞行营地及其他低空运营业务。
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