光模块 12 月 22 日早盘跳空大涨，板块指数再创历史新高。个股而言，亨通光电、长飞光纤、云南锗业、杭电股份纷纷涨停；凯格精机、致尚科技、长芯博创大涨超 10%；龙头股 「易中天」（新易盛、中际旭创、天孚通信） 也上涨明显。
尤其新易盛，早盘一度大涨超 7%，刷出 466.66 元的历史新高价，这和 4 月 9 日盘中触及的 46.56 元相比，年内已完成股价十倍的壮举。
光芯片迎来新突破
消息面上，据财联社 12 月 22 日报道，上海交通大学科研人员近日在新一代光计算芯片领域取得突破，首次实现了支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片。相关成果 12 月 19 日发表于 《科学》 杂志。
陈一彤课题组此次提出并实现了全光大规模语义生成芯片 LightGen，采用极严格算力评价标准的实测表明：即便采用性能较滞后的输入设备，LightGen 仍可取得相比顶尖数字芯片 2 个数量级的算力和能效提升。团队表示，LightGen 之所以实现性能飞跃，在于其在单枚芯片上同时突破了 「单片上百万级光学神经元集成」「全光维度转换」「不依赖真值的光学生成模型训练算法」 三项关键瓶颈，使得面向大规模生成任务的全光端到端实现成为可能。
资料显示，光芯片是光模块的核心上游组件，承担光电/电光转换的核心功能，其性能直接决定光模块的速率、功耗与稳定性。中原证券表示，光芯片在不同速率光模块的成本占比通常在 30%-70%，而越高速、越高端的光模块，光芯片的成本占比就越高。
摩尔线程发布新品
此外，过去的周末 （12 月 20 日-21 日），摩尔线程于北京举办首届 MUSA 开发者大会，也在一定程度上提振了光模块板块。
此次开发者大会上，摩尔线程展示了其基于 MUSA 统一架构为核心的全栈技术成果，并发布下一代全功能 GPU 架构 「花港」。基于该架构，摩尔线程推出面向 AI 训推一体的 「华山」 芯片及高性能图形渲染的 「庐山」 芯片，并展示了 「夸娥」 万卡智算集群技术成果与搭载 「长江」SoC 芯片的端侧 AI 产品。
据上海证券报报道，花港基于新一代指令集，支持 FP4 到 FP64 的全精度计算，算力密度提升 50%，能效提升 10 倍，可支持十万卡以上规模智算集群。
国金证券认为，AI 时代驱动 GPU 需求快速扩张，国产替代进入加速窗口期。据弗若斯特沙利文预测，2024 年全球 GPU 市场规模超万亿元，预计 2025～2029 年 CAGR 有望达 24.5%。中国市场成长更快，市场规模将从 2024 年的 1425 亿元跃升至 2029 年的 13368 亿元，2025～2029 年 CAGR 高达 53.7%，国产 GPU 厂商有望深度受益。
光模块未来空间广阔
往后看，中原证券表示，随着 AI 数据中心的快速发展，光模块作为数据中心内部互连和数据中心相互连接的核心部件，有望保持持续增长。
根据 LightCounting 的预测，全球以太网光模块市场规模有望持续快速增长，2026 年将同比增长 35% 至 189 亿美元，2027-2030 年增速将维持在双位数以上，2030 年有望突破 350 亿美元。主要增长动力是 AI 基础设施建设对以太网交换机和高速光模块的强劲需求，以及光互连技术在 AI scale-up（一种系统扩展策略，指通过增强单个计算节点的硬件资源来提升性能） 网络中的应用推广。
未来 800G/1.6T 等高速光模块的需求有望逐步占据市场主导地位。随着 AI 技术的快速发展，光模块正加速向高速率演进，向 800G/1.6T 等更高速率发展。根据 LightCounting 预测，2026 年 800G 和 1.6T 光模块将迎来快速放量，预计 2030 年 800G 和 1.6T 以太网光模块的整体市场规模将超过 220 亿美元。
12 股融资净买入过亿
从个股角度来看，本月光模块概念也颇受杠杆资金青睐。东方财富Choice 数据显示，按个股融资净买入额相加，光模块板块本月被融资净流入 44.61 亿元。
其中新易盛被融资净买入最多，为 28.13 亿元。烽火通信紧随其后，被融资净买入 6.55 亿元。通宇通讯、华工科技、中瓷电子、长飞光纤也被融资净买入居前。整体而言，光模块中有 12 股本月被杠杆资金融资净买入过亿。
展望 2026 年，不少机构，尤其美国华尔街，仍看好 AI 相关投资。美国银行分析师上周在一份报告中告诉客户，进入 2026 年，人工智能「仍是热门领域」，芯片股是利用人工智能热潮的最佳途径之一。该机构预计，随着云计算巨头继续购买硬件来建设数据中心，销售额将会增长。
摩根士丹利此前也发布研报称，在史无前例的人工智能基建热潮以及传统模拟芯片/MCU（微控制器） 强劲去库存步伐推动之下，芯片股的 「长期牛市逻辑」 仍然完好无损，明年芯片股仍有可能是美股市场表现最亮眼板块之一。
高盛发布的 2026 年全球股市展望中，同样看好 AI 相关投资。该机构认为，当前科技板块的主导地位并非由 AI 单一因素驱动，而是始于金融危机后，由持续的盈利增长支撑，且当前估值并未达到历史泡沫水平。2026 年，AI 红利将进一步扩散，受益范围从核心科技巨头延伸至更广泛的行业与企业，尤其是那些能利用 AI 及相关技术提升利润率和生产力的企业。
（东方财富研究中心）
文章转载自东方财富