周二 (12 月 30 日) 机器人概念爆发，其分支概念同步磁阻电机概念收盘也大涨超 5%，伟创电气涨超 10%，新时达涨停，卧龙电驱涨超 7%，大洋电机、孚日股份涨超 5%。
机器人板块为何突然爆发，据证券时报，分析人士认为，可能与两则消息有关。一是特朗普政府正考虑 2026 年发布关于机器人的行政命令；二是有传闻指出，近期供应商陆续在北美拜访，特斯拉Optimus 发包在即，市场已经开始预热。
公开信息显示，同步磁阻电机(SynRM) 是一种无永磁体、无绕组转子的高效电机，其工作原理依赖于定子磁场与转子磁阻差异产生的转矩。
相比永磁同步电机 (PMSM) 与传统异步电机，同步磁阻电机兼具了两者的优点：首先核心驱动件材料不依赖钕铁硼等稀土材料，与传统异步电机一样用高硅电工钢+铜/铝等材料；其次是能效等级是 IE4/IE5，高于传统异步电机的 IE3 能效等级，节能水平提高了 10%~20%；第三转子可靠性方面，相比永磁同步电机转子怕高温、易退磁等特点，同步磁阻电机的转子具备耐高温、无退磁等特点。
海通证券在 《特斯拉 Optimus 拆析》 报告中指出，特斯拉使用了一种新型的 IPM-SynRM 构架电机，是内置永磁体的同步磁阻电机。
海通证券研报显示，目前机器人主流采用的永磁同步电机作为伺服电机，在高速状态下容易产生反电势，导致高温、强震动，容易引发退磁；而同步磁阻电机的转子由于嵌入材料的原因，处于低磁阻状态，适合高速运转，不会引发退磁。因此特斯拉将这两种电机结合，永磁体代替原本材料嵌入转子，结合了共同的优点。在低速时它能作为永磁电机运转，在高速时又是一台同步磁阻电机，改善了电子线圈切割转子磁场的情况。
由于永磁同步电机主要用稀土中的高性能钕铁硼永磁材料，成本较高；而特斯拉的方案减少了稀土材料的使用。
国元证券认为，2025 年成为全球人形机器人由 「技术展示期」 迈向 「产品化与订单验证期」 的关键一年，国内外路径呈现出明显分化。展望 2026 年，投资机会围绕整机、关键零部件与核心模组等主线方向展开。
（东方财富研究中心）
文章转载自东方财富
