2025 年 11 月我国尿素出口量回落至 60.18 万吨，虽然较 2025 年 10 月和 9 月降幅明显，但 2025 年 1—11 月累计出口了 461.63 万吨，超过了 2023 年全年水平。随着储备需求和出口有条不紊地进行，尿素价格逐渐企稳反弹。截至 2026 年 1 月 3 日，河南尿素现货低端价格为 1640 元／吨，高端价格为 1660 元／吨；山东尿素市场低端价格为 1660 元／吨，高端价格为 1690 元／吨；CFR 中国小颗粒尿素报价 400 美元／吨，较上周上涨 10 美元／吨。
据统计，2025 年 1—12 月全国尿素产量 7113 万吨，同比增加 7.9%，其中 12 月尿素产量小幅升至 604 万吨，日产量在 19 万～20 万吨。12 月受环保影响，部分尿素装置减量生产。截至 12 月 31 日，国内煤制尿素开工率为 89.5%，环比增加 2.5%，同比下降 1.3%；天然气制尿素开工率 48.4%，环比下降 1.9 个百分点，同比增加 6.3 个百分点。
新产能投放方面，12 月甘肃金昌能源 30 万吨／年装置稳定运行，甘肃刘化 35 万吨／年装置稳定运行，华昌化工20 万吨／年装置技改尚未投产，正元氢能 52 万吨／年装置预计推迟到 2026 年投产。预计 2025 年一共投产 439 万吨新产能，产能增速为 5.6%。2025 年 12 月—2026 年 1 月一般为国内气头传统检修季，检修较为集中。
2025 年 11 月中旬以来，尿素生产企业库存连续 8 周下降。截至 12 月 31 日当周，国内尿素企业库存降至 101.92 万吨，环比减少 4.97 万吨，同比减少 53.16 万吨，目前尿素工厂发运以前期订单为主。
当前国内尿素港口库存 17.2 万吨，较 2025 年 12 月前期数据变动不大，多数港口保持低位。随着新一轮印标发布，2025 年 11—12 月仍维持一定出口量。
2025 年 12 月 16 日，印度 NFL 发布新一轮尿素进口招标，意向采购 150 万吨，2026 年 1 月 2 日截标，有效期至 2026 年 1 月 16 日，最晚船期 2 月 20 日。据统计，截至 2025 年 12 月，印度一共招投标 8 轮，中标总量为 867.31 万吨。
近期国际尿素价格企稳上涨。据 wind 数据显示，截至 2026 年 1 月 2 日，中国地区 FOB 尿素报价 400 美元／吨，周涨幅 10 美元／吨，同比上涨 150 美元／吨；波罗的海 FOB 散装尿素报价 355 美元／吨，周涨幅 5 美元／吨，同比上涨 37.5 美元／吨；巴西 CFR 散装尿素报价 405 美元／吨，周涨幅 10 美元／吨，同比上涨 46 美元／吨；东南亚 CFR 散装尿素报价 420 美元／吨，周涨幅 10 美元／吨，同比下跌 5 美元／吨；中东 FOB 散装尿素报价 397.5 美元／吨，周涨幅 3.5 美元／吨，同比上涨 40 美元／吨。
2025 年 12 月—2026 年 1 月，尽管农业需求仍处于传统淡季，但受环保影响的部分工业需求恢复，市场情绪有所回暖，贸易商积极备货，部分承储企业进入补库阶段，这对尿素价格形成较强支撑效应。
其他需求方面，国内复合肥开工率反弹动力不足。截至 2025 年 12 月 25 日，最新复合肥开工率为 37.75%，环比下降 1.5 个百分点，同比下降 3.8 个百分点。受环保影响，装置开工多有不足，部分存在阶段性临时减负荷停车现象，企业以兑现前期订单为多。三聚氰胺开工率为 58%，环比下降 0.4 个百分点，同比减少 1.9 个百分点。11 月胶合板及类似多层板出口数量 113 万立方米，环比减少 4.2%。
2025 年 1—11 月我国出口到南美地区的尿素为 68.6 万吨 （以巴西和智利为主），占比 14.9%，而委内瑞拉化肥 （尿素和硫酸铵） 主要出口到巴西、哥伦比亚等。预计随着美委局势升级，国际化肥价格将迎来上涨，或继续抬升中国出口价格。
（期货日报）
文章转载自 东方财富
