作者：
陈铭
外资，持续看好中国股市！
据最新消息，高盛1 月 5 日发布报告，2026 年建议高配中国股票。高盛的股票策略团队此前表示，中国股市当前估值相比全球同业存在显著折价，预计 2026 年和 2027 年中国股市将每年上涨 15% 至 20%。
1 月 5 日晚间，多家 A 股上市公司发布业绩预告，预计 2025 年业绩同比增长。其中，鼎泰高科预增 80.72% 至 102.76%，中材科技预增 73.79% 至 118.64%，惠而浦预增 150%。
隔夜，富时 A50 期指连续夜盘收涨 0.58%，报 15572 点。中国资产低开后大幅拉升，热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨 0.49%。贝壳涨超 6%，哔哩哔哩、腾讯音乐涨超 3%。
有券商研究机构表示，在弱美元和国内政策催化下，更多海外资金和长线资金入市有望从资金端提振 A 股。
沪指日线 12 连阳，多家公司业绩翻倍
1 月 5 日，A 股迎来开门红。当天，沪指放量涨超 1% 重返 4000 点，实现日线 12 连阳；深证成指、创业板指分别上涨 2.24%、2.85%。市场全天成交 2.57 万亿元，较上一交易日放量近 5000 亿元。
1 月 5 日晚间，多家上市公司发布业绩预增公告。其中，PCB、新能源等行业成为主要增长领域。
鼎泰高科预计，2025 年归属于上市公司股东的净利润 4.1 亿元到 4.6 亿元，同比增长 80.72% 至 102.76%。报告期内，随着服务器、数据中心等需求的持续爆发，高端 PCB 市场需求显著提升，带动了公司精密刀具及抛光材料等产品需求的增长。
中材科技预计，2025 年归属于上市公司股东的净利润为 15.5 亿元至 19.5 亿元，较上年同期增长 73.79% 至 118.64%。报告期内，公司玻璃纤维产品结构优化、价格同比上升，风电叶片产品销量同比增长。
惠而浦预计， 2025 年归属于母公司所有者的净利润 5.05 亿元左右，同比增加 150% 左右。报告期内，公司持续加强与深化和客户的合作，订单增加，主营业务收入同比增长。
华友钴业预计，2025 年归属于上市公司股东的净利润 58.5 亿元至 64.5 亿元，同比增长 40.80% 至 55.24%。报告期，公司盈利大幅增长，主要受益于公司产业一体化经营优势的持续释放、钴锂等金属价格的回升、公司管理变革、降本增效的深入推进。
大连重工预计，2025 年实现归属于上市公司股东的净利润 5.57 亿元—6.17 亿元，同比增长 11.97%—23.92%。报告期内，公司营业收入预计实现 155 亿元以上，同比增长 8% 以上，由此带动公司整体毛利增长，其中物料搬运设备毛利同比增长明显。
有分析认为，市场对亚洲企业人工智能发展前景的乐观预期，以及对中国推出更多刺激政策的期待，推动了资金流入新兴市场。
中金公司表示，弱美元周期带动全球经济共振修复，叠加国内外长线资金支撑，将对 AH 股带来提振。全球资金更多流向增长弹性更高的新兴市场，以寻求更高的收益。在弱美元和国内政策催化下，更多海外资金和长线资金入市有望从资金端提振 A 股。
进入 1 月份以来，支持市场走好的主要因素依然存在。中原证券指出，人民币资产吸引力增强，市场对年初信贷投放及后续政策抱有期待。企业盈利结构已发生积极变化，以先进制造和出海企业为代表的新经济力量，正驱动 A 股收益率企稳回升，为市场提供了较好的基本面支撑。
平安证券表示，新年伊始，国内外基本面线索相对有限，但国内流动性、政策预期有望继续支撑权益市场风险偏好，春季行情仍可期待，成长、主题投资有望更为受益。中期而言，继续看好政策支持显效、产业创新发展对权益市场中期向上的支撑。
外资看好！高盛：高配中国股票
1 月 5 日，高盛研究部宏观经济团队发布题为 《中国 2026 年展望：探索新动能》 的报告，预测 2026 年中国实际 GDP 增速高于市场共识预测，并建议高配中国股票。
高盛股票策略团队此前在亚太范围内建议高配 A 股和港股，预计 2026 年和 2027 年中国股市将每年上涨 15% 至 20%，分别由 14% 和 12% 的盈利增长以及约 10% 的估值向上重估所支撑。盈利增长加速的驱动因素包括人工智能应用、「出海」 趋势和 「反内卷」 政策。此外，中国股市当前估值相比全球同业存在显著折价。
日前，法国巴黎资产管理亚洲/新兴市场及大中华股票投资分析专员宋喆表示，去年 MSCI 中国指数升近三成，相信估值修复因素已大致完成，今年期待企业盈利会有更佳回报。现时中资股估值仍相对欧美市场便宜，加上美联储政策偏鸽，美元走势持续回落，资金分散投资有机会令中资股受惠。
2025 年底，多家外资机构发布报告，表示看好 2026 年中国资产表现。瑞银财富管理投资总监办公室称，经历了表现亮眼的一年后，中国市场的涨势有望在 2026 年延续，先进制造业和科技自立自强成为新的增长引擎。随着国内投资者入场、全球资本调整配置，中国股市仍有上行空间。
富达国际指出，中国市场在 2026 年具有较强吸引力，持续的政策支持正在创造结构性投资机会。中国本土企业在技术与创新方面进展迅猛，但竞争格局尚未显现拥挤，相关企业估值也处于低位。与此同时，「反内卷」 政策有望推动企业盈利重新回归实质性增长。
瑞银投资银行中国股票策略研究主管王宗豪表示，「我们预计中国股市将迎来又一个丰年，因为 2025 年许多有利的驱动因素将继续支撑市场。」 这些驱动因素包括以 AI 为代表的创新领域发展、政策对民营企业与资本市场的支持，以及国内外机构投资者的潜在资金流入。
景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭表示，中国及其他亚洲市场在 2025 年已展现强劲表现，多项资产类别有望在 2026 年延续这一势头。在政策支持、基本面持续改善的背景下，亚洲市场为投资者提供了具有吸引力的多元化配置和再平衡部署的投资机会。
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（证券时报网）
文章转载自东方财富
