保守型投资者不能参与？多家银行将积存金业务定位为中风险

每经记者｜宋钦章    每经编辑｜陈星    

金价跌宕起伏，不断有银行上调黄金投资产品的风险等级，包括工商银行、中信银行、沪农商行等。

《每日经济新闻》 记者注意到，经过调整之后，如今银行普遍将黄金积存产品定位为中风险，这与黄金 ETF（交易型开放式指数基金） 的风险等级一致。

银行纷纷上调积存金产品风险等级

近日，工商银行公告称，自 2026 年 1 月 12 日起，个人客户办理积存金业务的开户、主动积存或新增定投计划的，需通过工商银行营业网点、网上银行或中国工商银行 App 等渠道，按该行统一的风险测评问卷进行风险承受能力评估、取得 C3（平衡型） 及以上的评估结果 （已有前述评估结果且在有效期内的无需重测） 并签订积存金风险揭示书 （已签署风险揭示书的无需重签）。已开立积存金账户的个人客户办理积存金的赎回与兑换，有效期内定投计划的执行、修改和终止，积存金账户的注销等操作的，不受前述条件的限制。

据悉，工商银行自 2020 年 1 月 1 日开始对积存金业务增设风险测评环节。该行去年 3 月的公告显示，自 2025 年 3 月 23 日起，个人客户办理积存金相关业务需取得 C1（保守型） 及以上的评估结果。显然，从 C1（保守型） 到 C3（平衡型），就对客户风险承受能力的要求而言，工商银行积存金产品的风险等级定位在一年之内提升了两个等级。

其实，不只是工商银行，在黄金牛市的这几年，已有越来越多银行重新定位黄金投资产品的风险等级。

中信银行 2025 年 6 月公告称，自 2025 年 6 月 28 日起，客户进行该行积存金业务新签约、主动积存 （购买）、新制定或修改定投计划交易时需满足客户风险测评结果为 C3（平衡型） 及以上，如未满足风险测评最低要求，则无法进行上述相关交易。

据悉，中信银行积存金产品自 2020 年 8 月 29 日起新增风险测评服务。彼时该行要求，客户的风险测评结果为 C2（稳健型） 及以上时，可办理积存金相关业务。

沪农商行 2024 年 4 月曾公告称，自 2024 年 5 月 31 日起，该行积存金产品风险等级将由原先的 「中低风险」 提升至 「中风险」，客户进行积存金买入方向交易 （包括活期买入、活期定投和定期买入等） 时需要满足风险测评结果为平衡型及以上，否则无法开展相关交易。

黄金投资产品的风险等级普遍为中风险

经过这轮调整，目前银行普遍将积存金产品定位为中风险，这与大多数黄金 ETF 的风险等级定位保持一致。

记者在梳理及采访中得知，目前除了农业银行的客户经理称其存金通业务无需对客户进行风险测评外，其他五大国有银行均对积存金业务设置了风险测评环节。

在产品风险等级定位上，工商银行、中国银行、交通银行、邮储银行均将积存金定位为中风险，适合稳健型、进取型或激进型客户投资。而建设银行对其黄金积存业务的定位更为严苛，目标客户群体为进取型或激进型投资者。

此外，记者留意到，宁波银行、中原银行以及沪农商行等城商行和农商行，近几年也纷纷将积存金产品的风险等级调整为中风险，以匹配稳健型、进取型或激进型客户。

制图：每经记者 宋钦章

除了银行的积存金产品之外，记者查阅了易方达基金、博时基金等十余家公募基金公司发行的黄金 ETF 产品，发现这些产品普遍定位为中风险。将黄金相关投资产品定位为中风险，已逐渐成为行业共识。

值得一提的是，近年来 「黄金+」 策略在资管领域升温，不少机构推出 「黄金+」 理财产品，即在投资组合中加入一定比例的黄金，加强组合抗风险能力并提高风险调整后收益。比如，银行理财普遍采用 「固收+黄金」 策略，即在 80% 以上的债券底仓基础上，搭配 5% 至 10% 的黄金资产。

有业内人士曾告诉记者，从近期的黄金市场行情来看，金价短期内存在回撤风险。假如 「固收+」 产品配置了一定比例的黄金，那么其风险等级可能会被抬高，比如可能会从 R2（中低风险） 变成 R3（中风险）。

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄