【文章来源：金十数据】
2026 年 1 月 8 日，北京智谱华章科技股份有限公司 （简称 「智谱」，股票代码 02513.HK） 在香港联合交易所主板正式挂牌上市。
这一上市事件令智谱成为全球第一家以通用大模型 （大型语言模型） 为核心业务登陆公开资本市场的企业，市场广泛称其为 「全球大模型第一股」。
智谱此次 IPO 发行价为每股 116.20 港元，首日开盘一度涨超 3%，开盘价达到约 120 港元/股，上市后市值一度超过 528 亿元港元。公司本次 IPO 预计募集资金约 43 亿港元，资本市场对其大模型研发与业务前景表达了较高关注。
1 月 8 日智谱上市当天，清华大学计算机系教授、智谱创立发起人兼首席科学家唐杰发布内部信，宣布很快将推出新一代模型 GLM-5。唐杰说，今天是 「智谱生命中激动人心的一天」。
他没有直接回应大模型公司的商业模式争议或给出智谱 2026 年商业化目标，但强调，真正 「有人用」，能帮到更多的人的理论、技术或产品才是智谱在追逐 AGI 路上的重要成就。
内部信表示，智谱 2025 年如期完成了年初定下的战略，即 4 月发一个 「稳住阵脚」 的模型、年中发一个 「上牌桌」 的模型 （成为 one of the best）、年底发一个 Top1 的模型。这种全面回归基础模型研究的战略是智谱对 DeepSeek 冲击的回应。
智谱成立于 2019 年，源自清华大学计算机系知识工程研究室，自主构建了 GLM 系列大模型架构，并在通用人工智能 （AGI） 基础模型研发与多模态能力探索上持续推进。
近年来，该公司在开源和商用领域都形成了一定影响力，其模型被广泛用于自然语言理解、智能对话与行业解决方案等场景。
根据招股说明书披露，本次募集资金中约 70% 拟投入大模型核心技术研发，进一步提升模型性能和算力适配能力。剩余资金将用于 MaaS（模型即服务） 平台建设、基础设施升级和商业化推进等。
智谱的股东结构显示，多个国内知名机构参与基石投资，包括战略性产业资本和知名基金。此次公开发售阶段，香港公开发售部分获得超千倍的认购热度，显示市场对智谱业务模式与技术路径的关注。
目前，全球 AI 产业正在从技术竞赛向商业化落地阶段迈进，尤其是大型模型企业的资本化进程备受关注。智谱在抢先登陆资本市场的同时，也与其他拟 IPO 的国内 AI 企业 （如 MiniMax） 形成赛道竞速格局。
随着上市完成，智谱将迎来新的发展阶段。该公司表示，将持续加大对通用大模型及相关基础设施的研发投入，同时推动模型在行业应用、生态合作和全球市场拓展中的规模化应用。未来资金使用和商业落地进度将成为市场关注的核心变量。
