文章来源：汇通网
周四 （1 月 8 日） 贵金属市场整体走弱，现货黄金美市盘前跌至 4415 美元附近，白银跌幅更为明显，同步回调超过 4% 至 75 美元下方。这次回调并非由单一因素引发，而是多重力量叠加的结果。
首先，美元近期走强对以美元计价的贵金属形成直接压制。美元越强，黄金和白银的购买成本就越高，国际买家自然趋于谨慎。其次，在周五关键的非农就业报告发布前，不少交易员选择提前获利了结，降低仓位以规避不确定性，这种 「避险式减仓」 进一步放大了抛售压力。第三，1 月 9 日至 15 日即将进入大宗商品指数的再平衡窗口期。一些跟踪指数的基金和机构需要被动调整持仓结构，可能会削减贵金属的权重配置，导致资金阶段性流出，形成所谓的 「去拥挤」 效应。
这三股力量共同作用下，原本因降息预期升温而持续上涨的贵金属价格，出现了明显的回吐。尤其值得注意的是，此前金价曾快速冲高至 4500 美元心理关口附近，但未能有效突破，反而遭遇强烈抛压，显示出市场对该位置的警惕情绪。
