美东时间周四，巴克莱银行大幅上调了对一系列金属大宗产品的价格预测，并指出，供需失衡、美联储降息等因素将持续支撑金属价格上涨。
巴克莱大幅上调金银铜价格
巴克莱将 2026 至 2028 年的铜价预测分别上调了 16%、13% 和 10%，至每磅 5.68 美元、5.64 美元和 5.59 美元。
而贵金属的预测上调幅度更大：2026 至 2027 年银价分别上调 65% 和 44%，至每盎司 75 美元和 65 美元；同期的黄金预测分别上调 15% 和 6%，至每盎司 4550 美元和 4250 美元。
分析师表示：「我们对矿业公司持乐观态度，鉴于市场预期美联储将开启宽松周期，从而推高通胀并导致美元走弱，铜和贵金属存在上行风险。」
由于对金属价格看好，巴克莱银行将嘉能可、英美资源集团、第一量子 （First Quantum） 和恩迪沃矿业 （Endeavour Mining） 等矿业公司列为首选的 「增持」 股。
巴克莱分析师指出了一些历史模式来支持他们的看涨立场，并表示：「我们强调，至少在过去 30 年里，当贵金属价格上涨时，工业大宗商品价格通常也会随之上涨。」
供需失衡还在继续
自 2023 年 10 月黄金上涨行情启动以来，铜价已累计上涨 64%。根据历史先例，铜价如果要达到历史中位数水平，还有 24% 的上涨潜力；如果要达到历史平均值，则还有 78% 的上涨潜力。
巴克莱银行预测，中国的铜需求有望同比增长 1.5%。巴克莱还指出，即便假设中国铜需求在今年零增长，市场仍将出现 44 万吨的铜供应缺口，从而推动铜价上涨。
2025 年全年，矿产供应中断相对于原定生产目标的年化比例约为 7%。巴克莱银行预测，2025 年矿产供应将同比下降 1.4%，然后在 2026 年恢复，这得益于刚果民主共和国、蒙古、中国和巴拿马的矿产产量增加。
巴克莱对铁矿石 2026 年的价格预期上调 3%，达到每吨 100 美元。放长远看，对铁矿石 2029 年起的价格从每吨 80 美元上调至 85 美元。对铝在 2026 年的预测价格上调 8% 至每吨 2925 美元，2027 年价格预期上调 5% 至每吨 2900 美元。
巴克莱分析师表示，美联储的降息周期 「通过美元走软和对通胀上行风险的对冲需求，为大宗商品提供了有利的背景」。
（财联社）
文章转载自 东方财富
