1 月 8 日，多晶硅期货多个合约午后跌停，截至午盘收盘，主力 2605 合约报 53610 元/吨，下跌 9%。
业内人士普遍认为，当前多晶硅期货价格下跌，是基本面与情绪面共振的结果。
据悉，近期市场传出两则重要消息。
一是有消息称多晶硅龙头企业有减产计划。
二是有市场传闻称，市场监管总局约谈了中国光伏行业协会和多家光伏企业，约谈内容涉及通报有关垄断风险，提出明确整改意见并对企业做好整改工作提出要求等。尽管该消息尚未完全证实，但已有媒体报道称，本次约谈确有其事。
东证期货首席分析师孙伟东认为，若上述消息为真，将对多晶硅构成利空。「从整改意见来看，多晶硅价格联盟难以维系，目前多晶硅现货 60000 元/吨以上的报价和成交主要依靠联盟挺价，若联盟破碎，那么高价难以持续，企业或竞相降价出货。」 孙伟东表示，在平台公司成立之前，现货致密复投料实际成交价格在 51000~53000 元/吨，目前期货盘面仍有较大升水。若后续多晶硅企业都不减产，那么多晶硅或再现 2025 年上半年的极致下跌行情。参考 2025 年上半年的情况，一旦多晶硅价格开始下跌，下游硅片、电池、组件都会进入跌价的负反馈中，采购端可能出现 「不买跌」 的状况。
「1 月 7 日，在商品市场看多情绪浓厚的情况下，多晶硅期货价格就已经显现出疲态，市场消息在昨日深度发酵后，驱动价格下跌。」 国信期货分析师李祥英解释称，在基本面疲软的背景下，多晶硅市场氛围偏空，利空消息容易导致价格快速下跌。多晶硅期货价格下跌的根本原因还是基本面偏弱，后期期货盘面或逐步回归基本面定价。
从现货市场来看，当前多晶硅现货价格延续上涨态势。据安泰科统计，本周多晶硅 N 型复投料成交均价为 59200 元/吨，环比上涨 9.83%；N 型颗粒硅成交均价为 55800 元/吨，环比上涨 10.5%。同时，市场成交活跃度有所提升。据安泰科统计，本周主流签单企业数量增至 5 家，新订单成交价格大多涨至 60000 元/吨以上，老订单也在陆续执行中。
「虽然近期多晶硅现货成交小幅回暖，价格稳步上行，但整体市场氛围依然清淡。」 中信建投期货分析师刘佳奇表示，多晶硅仍是主产业链中排产最高的环节，累库压力依然存在。
从基本面来看，广发期货分析师纪元菲认为，当前多晶硅市场供过于求的格局没有改变，期货价格下跌进一步反映了市场的 「弱现实」。具体来看，1 月多晶硅需求暂无亮点，下游开工率预计继续下降，应进一步关注 3 月订单恢复情况。在 「弱现实」 的背景下，想要达到供需平衡，相关企业就要加大减产力度。根据 SMM 数据，1 月国内多晶硅产量约为 10.7 万吨，而需求不足 8 万吨，市场仍有累库压力，这也将导致现货价格承压。
展望后市，李祥英认为，短期多晶硅期货定价逻辑或将继续向基本面靠拢，从当前 「弱现实」 的情况来看，价格或持续承压。不过，当前上游企业挺价意愿较强，后续应重点关注多晶硅现货市场动态。
弘则研究分析师刘艺羡认为，如果上游不减产且接受降价去库策略，可能会导致多晶硅期货价格重心继续下移，但下方空间也较为有限。建议交易者谨慎入市，做好风控措施。
（期货日报）
文章转载自 东方财富
